Definícia kapitálovej intenzity
Intenzita kapitálu je infúzia veľkého množstva kapitálu do obchodného alebo výrobného procesu. Na výrobu tovarov a služieb preto vyžaduje vyšší podiel fixných aktív (pozemkov, nehnuteľností, strojov a zariadení). Odvetvia alebo spoločnosti, ktoré vyžadujú také veľké kapitálové investície, sú známe ako kapitálovo náročné podniky. Niektoré príklady kapitálovo náročných podnikov sú ropné továrne, chemické a ropné závody, elektrárne, výroba lietadiel atď.
Vzorec pomeru kapitálovej intenzity
Pomer kapitálovej intenzity možno merať podľa množstva kapitálu vloženého do podniku s cieľom dosiahnuť výnos. Nižšie uvádzame dva často používané vzorce:
Pomer kapitálovej intenzity # 1 = celkový majetok / celkový výnosPoskytuje počet aktív potrebných na vyprodukovanie výnosov z každého dolára.
Analytici ho tiež používajú na meranie toho, koľko kapitálu je na rozdiel od práce potrebné na to, aby sa na predajoch zarobili konkrétne doláre.
Pomer kapitálovej intenzity # 2 = kapitálové výdavky / náklady práce
- Ak je pomer kapitálovej náročnosti vysoký, mohlo by to znamenať, že spoločnosť musí na tvorbu výnosov minúť viac aktív. Ak je nízka, podnik využíva aktíva tak, že aktíva vytvárajú vysoké hodnoty.
- Podobnou mierou môže byť tento pomer vysoký v závislosti od povahy podnikania a odvetvia, v ktorom pôsobí.
- Hovorí sa, že odvetvia alebo podniky, ktoré sú kapitálovo náročnejšie, majú vyššiu prevádzkovú páku. Produkcia alebo výstup takýchto podnikov by preto mali byť objemné, aby zabezpečili vyššiu návratnosť, pokiaľ ide o príjmy.
Príklady kapitálovej náročnosti
Zoberme si niekoľko príkladov.
Príklad č
Pre rok 2018 sú k dispozícii nasledujúce údaje pre letecké a kozmické giganty Boeing a Airbus group. Určte pomer kapitálovej intenzity pre každú z nich a komentár.
| Údaje (FY 2018) | Boeing | Airbus |
| Celkové aktíva | 101,127 | 115,198 |
| Príjmy | 93,496 | 63 707 |
Zdroj: Výročná správa spoločnosti Boeing za rok 2018 (investor.boeing.com), výročná správa spoločnosti Airbus za rok 2018 (www.airbus.com)
Riešenie:
Všimnite si, že Boeing je americký výrobca lietadiel a Airbus je francúzsky výrobca lietadiel, ale pre porovnateľné fungovanie má podobný obchodný model.
Výpočet kapitálovej intenzity pre Boeing bude -
Pre Boeing bol CI = 101 127/93 496 = 1,082
Výpočet kapitálovej intenzity pre Airbus bude -
Pre Airbus: CI = 115 198/63 707 = 1,808
Pretože kapitálová náročnosť pre Airbus má väčšiu číselnú hodnotu ako Boeing, znamená to, že Boeing efektívne využil svoje aktíva na generovanie výnosov. Za každých 1 083 dolárov použitých aktív generuje Boeing 1 dolár z výnosov.
Príklad č
Pomery kapitálovej náročnosti pre dve firmy na výrobu detergentov sú 1,1 a 1,6. výrobca s väčším pomerom má tržby 2 milióny dolárov, zatiaľ čo druhá firma má tržby 2,1 milióna dolárov. Analyzujte efektívnosť oboch firiem.
Riešenie:
Pretože v tejto otázke uvádzame pomery kapitálovej intenzity, sme si istí, že výrobca A využil svoje aktíva tak, že každých 1,1 USD aktív vyprodukovalo 1 $ výnosov. Zatiaľ čo pre výrobcu B to boli výdavky v hodnote 1,6 USD na dosiahnutie rovnakých výnosov.
Ďalej môžeme vypočítať aktíva oboch výrobcov;
Výpočet kapitálovej náročnosti pre výrobcu A bude -
Výrobca A, aktíva = 1,1 x 2,1 milióna dolárov = 2 310000 dolárov
Výpočet kapitálovej náročnosti pre výrobcu B bude -
Výrobca B, aktíva = 1,6 x 2 milióny dolárov = 3 200 000 dolárov
B má teda viac aktív, ale zlé využitie aktív na účely generovania výnosov.
Výhody
Niektoré z výhod sú nasledujúce:
- Pomáhajú podniku určiť užitočnosť a využitie jeho existujúcich aktív.
- Pomer kapitálovej intenzity poskytuje informácie o rozdelení medzi fixné a variabilné náklady. To ďalej vedie podnik k posilňovaniu jeho úspor z rozsahu.
- Ak je spoločnosť (alebo odvetvie) kapitálovo náročná, bude mať vyššie náklady na strojné zariadenie a nižšie náklady na pracovnú silu.
- Je ľahko použiteľný, pretože jeho komponenty sú ľahko dostupné v účtovných závierkach.
Nevýhody
Niektoré z nevýhod sú tieto:
- Nie je to často dobré opatrenie z dôvodu inflačných účinkov na výnosy a aktíva jednotlivých zložiek.
- Je ťažké porovnávať firmy v rôznych priemyselných odvetviach, pretože sa líši, keď sa líšia podniky a odvetvia.
- Ich miera sa môže líšiť v závislosti od zásahu technológie do podnikania. Tento pomer teda nie je dostatočným meradlom efektívnosti podnikania.
- Nie každá kapitálovo náročná firma prekonáva vo všetkých ohľadoch firmy náročné na pracovnú silu. Jedným z dôvodov na podporu tohto tvrdenia je využitie strojov a určenie pracovnej sily.
Dôležité body
- Moderné technológie, ako sú automatizované výrobné linky, robotika, nanotechnológie a umelá inteligencia, nesmierne zmenili prostredie kapitálu a intenzitu práce, pričom priemyselné odvetvia sa viac orientovali na kapitál ako na pracovnú silu.
- Faktorové kapitálové náklady na mzdové náklady môžu byť tiež ovplyvnené kapitálovými investíciami. Stroj, ktorý vyžadoval 10 pracovníkov, sa stal automatizovaným a vyžaduje iba 2 pracovníkov.
- Je vidieť, že podniky, ktoré sú v počiatočnej fáze svojho života, majú vysoký pomer kapitálovej náročnosti. Je to preto, že spoločnosť sa ešte musí tešiť väčšiemu dosahu a významnejším príjmom.
Záver
Masívne investície do podnikov môžu spôsobiť nahradenie pracovnej sily mechanizovanou alebo strojovou výrobou. Môže mať za následok krátkodobú alebo dlhodobú nezamestnanosť. Intenzita kapitálu v podnikoch však prináša aj nových profesionálov, ako sú inžinieri AI, technológovia mikropočítačov atď.
Kapitálovo náročná výroba začala búšiť z dôvodu potreby zvyšovania ziskových marží, ktorú priniesla viac mechanizovaná výroba. Príchod priemyselnej revolúcie videl čoraz viac strojov v továrňach a na poľnohospodárskych pôdach. Vďaka vyššej efektivite, skráteniu výrobného času a optimalizovaným nákladom sa aj podniky náročné na pracovnú silu posunuli smerom k kapitálovo náročnej štruktúre.
