Rozdiely medzi možnosťami volania a predaja
Terminológie call and put sú spojené s opčnými zmluvami. Opčná zmluva je forma zmluvy alebo ustanovenia, ktorá umožňuje držiteľovi opcie právo, ale nie povinnosť vykonať konkrétnu transakciu s protistranou (emitent opcie alebo upisovateľ opcie) podľa stanovených podmienok. Opcia sa považuje za derivátovú zmluvu, pretože jej hodnota je odvodená od podkladového cenného papiera.
Infografika Call Option vs. Put Option
Kľúčové rozdiely medzi možnosťami hovoru a predaja
- Kupujúci kúpnej opcie má právo, ale nie je nevyhnutne povinný kúpiť vopred určené množstvo k určitému futuristickému dátumu (dátum spotreby) za určitú realizačnú cenu. Naopak, put opcie oprávnia kupujúceho na právo predať podkladový cenný papier za realizačnú cenu k futuristickému dátumu za vopred určené množstvo. Nie sú však povinní rovnako.
- Kúpna opcia umožňuje nákup opcie, zatiaľ čo kúpna opcia umožňuje predaj opcie.
- Kúpna opcia generuje peniaze, keď hodnota podkladového aktíva stúpa nahor, zatiaľ čo predajná opcia extrahuje peniaze, keď hodnota podkladového aktíva klesá.
- Ako pokračovanie vyššie uvedeného, potenciálny zisk z kúpnej opcie je neobmedzený z dôvodu neexistencie matematického obmedzenia rastúcej ceny podkladového imania, zatiaľ čo potenciálny zisk z opcie s právom predaja bude matematicky obmedzený.
- Napriek tomu, že je investor kúpnej opcie viazaný jedinou zmluvou, bude sa usilovať o zvýšenie ceny cenného papiera. Naopak, pri put opcii investor očakáva pokles ceny akcií.
- Obidve možnosti môžu byť v peniazoch alebo mimo peňazí. V prípade kúpnej opcie je cena podkladového aktíva nad realizačnou cenou výzvy. Z peňazí naznačuje, že cena podkladového aktíva je nižšia ako realizačná cena hovoru. Ďalším aspektom je „At the Money“, čo znamená, že realizačná cena a cena podkladových aktív sú rovnaké. Výška prémie bude vyššia pre možnosť „V peniazoch“, pretože má vnútornú hodnotu, zatiaľ čo prémia je nižšia pre možnosť volania mimo peňazí.
Čo sa týka predajných opcií, In the Money označuje cenu podkladového aktíva pod realizačnou cenou. O peniaze ide vtedy, keď je cena podkladového aktíva nad uvedenou cenou. Výška poistného za možnosť „V peniazoch“ bude vyššia, ale očakávanie „v peniazoch“ je opačné oproti očakávaniam v prípade kúpnej opcie. - Nákup kúpnej opcie vyžaduje, aby kupujúci zaplatil predávajúcemu kúpnej opcie prémiu. Na burze však nemusí byť uložená žiadna marža. Predaj putu si však vyžaduje, aby predajca vložil peniaze z marže na burzu, ktorá ponúka výhodu vreckového prirážky na opciu s putom.
Prezrite si tiež stratégie obchodovania s opciami.
Porovnávacia tabuľka
| Základ pre porovnanie | Možnosť volania | Put Option |
| Význam | Ponúka právo, ale nie povinnosť, kúpiť podkladové aktívum v konkrétny deň za vopred stanovenú realizačnú cenu. | Ponúka právo, ale nie povinnosť, predať podkladové aktívum v konkrétny deň za vopred rozhodnutú realizačnú cenu. |
| Očakávania investorov | Rast cien | Pokles cien |
| Ziskovosť | Zisky môžu byť neobmedzené, pretože rast ceny nie je možné obmedziť | Zisky sú obmedzené, pretože cena môže stabilne klesať, ale zastaví sa na nule. |
| Povolenia | Nákup akcií | Predaj akcií |
| Analógie | Považuje sa za bezpečnostnú zálohu umožňujúcu vziať produkt za určitú pevnú cenu. | Je to ako poistenie ponúkajúce ochranu pred stratou hodnoty. |
Záver
Vstup do možnosti hovoru alebo predaja je celá hra špekulácií. Ak má niekto dôveru v pohyb ceny podkladového aktíva a je pripravený investovať nejaké peniaze s ochotou znášať riziko výšky poistného, môžu byť zisky podstatne veľké. Pokiaľ ide o indický trh s opciami, zmluva končí posledný štvrtok v mesiaci, pred ktorým by sa mala zmluva uskutočniť. S ušlou sumou poistného je možné nechať uplynúť platnosti ďalších zmlúv bezcenne.
To teda úplne závisí od ochoty investora podstúpiť riziko a viery v smer pohybu ceny podkladového aktíva, pre ktorý sa opčná zmluva uzatvára. Nákupné a predajné opcie sú dva presne opačné termíny a kombinácia špekulácií a finančných schopností pomôže pri dosahovaní maximálnych finančných ziskov.
