Definícia Euriboru
Interibanková úroková sadzba Euribor alebo Európa je ekvivalentná úroková sadzba pôžičiek v eurách na základe priemerných sadzieb, za ktoré si navzájom požičiavajú vybraný zoznam veľkých bánk známych ako panelové banky pôsobiace v Európe. Sadzby Euribor sú bežne dostupné pre štandardné obdobie jedného týždňa, jedného mesiaca, troch mesiacov, šiestich mesiacov a jedného roka.
Sponzoruje ho európska banková federácia a zverejňuje ho agentúra Reuters každý deň o 11.00 h stredoeurópskeho času. Euribor spravuje Európsky inštitút peňažného trhu a prvotriedna sadzba bola zverejnená pre hodnotu 4. januára 1999. Stručne povedané, sadzby Euribor sú referenčné sadzby, na základe ktorých sú zostavené rôzne termínované vklady, deriváty a hypotekárne úvery v eurách. ponúka jedna banka inej banke v rámci Európskej únie.
Kurzy Euribor pre rôzne splatnosti
Sadzby Euribor sa zverejňujú každý deň. Výňatok zo sadzieb Euribor pre rôzne splatnosti je uvedený nižšie:
| Podrobnosti | 28.8.2019 | 27. 8. 2019 | 26.8.2019 | 23.8.2019 | 22.8.2019 |
| Euribor - 1 týždeň | -0,42% | -0,40% | -0,40% | -0,40% | -0,40% |
| Euribor - 1 mesiac | -0,42% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 3 mesiace | -0,42% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 6 mesiacov | -0,43% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 12 mesiacov | -0,38% | -0,37% | -0,36% | -0,36% | -0,39% |
Sadzby Euribor sú určené príspevkom finančnej inštitúcie, ktorá sa podľa metodiky stanovenia referenčných hodnôt označuje ako „panelové banky“. Finančné inštitúcie sa stávajú „členmi panelu“ na základe ich súvahovej a podsúvahovej expozície na peňažnom trhu eura. Počet bánk, ktoré sú súčasťou panelových bánk, sa líši v závislosti od určitých faktorov.
Kto prispieva do Euriboru?
Panelové banky, ktoré prispievajú do Euriboru, tvoria 16 bánk, a to:
- Belfius
- BNP Paribas
- HSBC Francúzsko
- Natixis
- Úverová agricole
- Societe Generale
- nemecká banka
- Intesa Sanpaolo - UniCredit
- Banque et Caisse d'Épargne de l'État
- ING Bank
- Caixa Geral de Depósitos (CGD)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
- Banco Santander
- Citibank
- Caixa Bank SA
- Barclays
Zoznam bánk, ako je uvedené vyššie, súhrnne známy ako „Panelové banky“, sa vyberá na základe objemu obchodnej angažovanosti na trhu eurozóny a tiež na zabezpečenie správneho zastúpenia a rozmanitosti. Počet bánk ako taký sa neustále mení podľa objemu obchodných zmien.
Vzorec na stanovenie Euriboru
Sadzby Euribor sa určujú prostredníctvom zložitého trojstupňového procesu riadeného Európskym inštitútom peňažných trhov (EMMI). Nižšie sú uvedené stručnejšie informácie o troch úrovniach:
Zdroj: EMMI
Dôležitým bodom, ktorý je tu potrebné spomenúť, je to, že príspevky na každej úrovni sú v maximálnej možnej miere založené na skutočných transakciách a minimalizujú použitie hypotetickej transakcie na odvodenie sadzieb, ktoré sú najbližšie k skutočným sadzbám, ktoré si banky navzájom ponúkajú. Po prijatí sadzieb od všetkých bánk sa najvyššia a najnižšia 15% sadzba zrušia a zostávajúcich 70% predložených sadzieb sa spriemeruje, aby sa odvodila sadzba Euribor.
Sadzby Euribor sú dôležité a nachádzajú svoje uplatnenie pri akomkoľvek druhu obchodných transakcií, ktoré medzi nimi banky uzatvárajú pre nezabezpečené pôžičky.
Príklady Euribor
Poďme to pochopiť pomocou niekoľkých príkladov:
Príklad č
Spoločnosť Axon International vydala dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktoré sú spojené s Euribor ako referenčná sadzba. Za dlhopisy sa platí polrok Euribor plus 50 bázických bodov s polročným resetovaním. V čase emisie takýchto dlhopisov boli šesťmesačné sadzby Euribor na úrovni 2,15%. Spoločnosť Axon international tak bude efektívne platiť 2,65% úrok svojim investorom. Po šiestich mesiacoch šesťmesačné sadzby Euribor klesnú na 2% a Axon International bude v skutočnosti platiť 2,50%. Zmena sadzieb Euribor teda ovplyvňuje úrokové náklady pre podniky a tiež návratnosť investorov, ktorí investujú do nástrojov porovnateľných s Euriborom.
Príklad č
Uveďme si ešte jeden príklad toho, ako sa sadzby Euribor používajú v derivátových zmluvách a ich dôsledky.
Zero Bank so sídlom v Taliansku uzavrela zmluvu o úrokovom swape s jednou bankou v nominálnej hodnote 50 miliónov dolárov. Zero Bank je platcom s pevnou platbou a jedna banka je platiteľom s pohyblivou úrokovou sadzbou. Nulové banky sa domnievajú, že pohyblivá úroková sadzba sa v danom období bude zvyšovať, a preto sa rozhodli platiť úrokové kupóny vo výške 1,5% splatné štvrťročne proti prijatiu 3-mesačných sadzieb Euribor plus 20 bázických bodov. Aktuálna sadzba v čase uzavretia zmluvy bola 1,3%, čo je rovnaké pre obe banky bez zisku a straty. Teraz, ak sa na konci budúceho štvrťroka zvýšia sadzby Euribor na 1,5%, potom nulové banky zaplatia pevnú sadzbu 1,50% a dostanú 1,70. Sadzby Euribor teda ovplyvňujú nielen ich každodenné poskytovanie úverov, ale ovplyvňujú aj veľké podsúvahové expozície, ktoré majú banky navzájom.
Výhody
Niektoré z výhod sú nasledujúce:
- Prvou a najdôležitejšou výhodou Euriboru je stanovenie ceny všetkých našich pôžičiek a vkladov s pohyblivou úrokovou sadzbou. Pôžičky a vklady sú spojené so sadzbami Euribor a zmena týchto sadzieb má priamy dopad na úrokové sadzby úverov a vkladov.
- Trend sadzieb Euribor môže pomôcť pri identifikácii pohybu úrokových sadzieb, ktoré sa dajú použiť na rôzne analytické účely, umožňujú menovú politiku a umožňujú centrálnym bankárom prijímať lepšie politické rozhodnutia.
Nevýhody
Jednou z najväčších nevýhod, ktorá sa znovu a znovu objavila, je tajná dohoda a manipulácia pozorovaná panelovými bankami, ktoré majú vplyv na stanovenie spravodlivých a transparentných sadzieb Euribor.
Dôležité body
- Sadzba Euribor je sadzba, ktorú sú banky ochotné požičať. Táto sadzba môže byť vyššia alebo nižšia ako sadzba Euribor a nemusí byť nevyhnutne rovnaká. Druhým výrazom, ktorý je menej populárny, ale používa sa v synchronizácii s Euriborom, je Euribid, čo je miera, v ktorej je banka ochotná si navzájom požičiavať. Ide teda o ponúkanú sadzbu a Euribid o ponukovú sadzbu.
- Určujú sadzby pre nezabezpečené a nezabezpečené pôžičky medzi bankami so splatnosťou od jedného týždňa do jedného roka. Na noc sa používa výpožička ESTER (krátkodobá eurová sadzba).
Záver
Je to dôležitá referenčná sadzba vypočítaná a stanovená nezávislým orgánom a slúži ako dôležité meradlo pre stanovenie nákladov na financovanie pre banky v eurozóne. Rastúci trend v sadzbách Euribor je známkou zvyšovania nákladov, čo má zvlnené účinky a ovplyvňuje celý úverový cyklus a výsledný ekonomický systém.
