Čo je Zombie Company?
Spoločnosť Zombie Company je právnická osoba, ktorá má veľmi obmedzené peňažné toky, ktoré sú dostatočné na to, aby splácali úroky z požičaného dlhu, ale nedosahuje výšku istiny úveru. Je to preto, že výnosy z obchodných operácií pokrývajú iba fixné rutinné a prevádzkové náklady, a preto je spoločnosť Zombie Company závislá na banke, pokiaľ ide o jej záchranu.
Vysvetlenie
- Zombie znamená niekoho, kto je v bezvedomí, ale ovláda ho niekto iný. Zombie je mŕtvy človek, ktorý je privedený späť do života, ale ktorý nie je schopný hovoriť alebo sa ľahko pohybovať.
- Podobné výrazy boli vytvorené pre spoločnosť zameranú na zombie, a dá sa teda povedať, že žije mŕtvy.
- Vždy potrebuje finančnú výpomoc a prežitie závisí od bánk. Dlhový záväzok sa teda časom nezníži, pretože spoločnosť platí iba úrokovú zložku. Je však potrebné poznamenať, že ak sa pohyblivá úroková sadzba zvýši, prostriedky nebudú mať dostatok prostriedkov na úhradu bežných fixných nákladov.
História
- V 90. rokoch, keď sa zrútila bublina v cenách japonských aktív, sa hovorilo o „stratenom desaťročí“. V uvedenom období japonské banky naďalej podporovali slabšie alebo stratové firmy v čase potreby. Bolo to prvýkrát, čo sa použil výraz „Zombie Company“.
- Aj v roku 2008, keď americký pomocný program pre problémy s Assetom začal poskytovať podporu slabšej časti spoločností, sa koncept začal opäť oživovať.
- Aj od roku 2008 do najnovšieho roku 2018 sa mimopodnikový dlh Číny zvýšil štvornásobne. Čínska vláda zachránila mnoho zombie spoločností, v dôsledku čoho sa v mnohých odvetviach zvýšila nadmerná kapacita.
Príklad
Vysvetlenie
- Ako vidíte, kalendárny rok 2017 bol posledným rokom, v ktorom mala organizácia dostatočný dopyt na pokrytie všetkých svojich výdavkov vrátane úrokov a stále jej zostával dostatočný prebytok pred zdanením.
- Po ekonomickom spomalení (povedzme 2018) sa dopyt znížil a spoločnosť sa snaží prežiť, pretože fixné bežné náklady nemožno znížiť pod určitú úroveň. Ako vidíte, EBIT je sotva dostatočný na vyplatenie úrokovej zložky.
- Potrebujú preto podporu bánk pri znižovaní úrokovej sadzby, aby prežili v blízkej budúcnosti. Týmto spôsobom sa od komerčných bánk vyžaduje, aby takýmto spoločnostiam poskytovali úver.
Ako získa spoločnosť Zombie čerstvé financovanie?
Pretože spoločnosti zombie sú už oddlžené a majú nižšiu úverovú históriu, je pre tieto spoločnosti ťažké získať nové financovanie.
Ak má však spoločnosť dostatok výrobných kapacít na zvýšenie výnosov, niektoré banky / organizácie môžu poskytnúť nové financovanie nasledujúcimi spôsobmi:
- Spoločnosť môže získať financie pre každú predajnú faktúru, ktorú zhromaždia. To dáva bankám dôveru v obchodné operácie.
- Ďalším spôsobom je získať finančné prostriedky od spoločností, ktoré nie sú zombie v rovnakom sektore (napríklad spoločnosť dodávajúca suroviny, distribučná spoločnosť atď.). Je to ťažké, ale ak sa môžu vyskytnúť obchodné vzťahy medzi rovnocennými spoločnosťami, môže sa to stať.
- Zombie môže získať financie tým, že vydá záručný list riaditeľa. Keďže ide o umelú spoločnosť, banky majú často dôveru v manažérske schopnosti riaditeľa uvedenej spoločnosti.
- Existujúce aktíva sa môžu použiť na refinancovanie prostredníctvom krátkodobých pôžičiek.
Účinky na ekonomiku
Žiadna krajina si nepraje, aby v ich ekonomickom prostredí boli zombie spoločnosti kvôli ich celkovo nižšej produktivite. To znamená nižší rast krajiny. Tiež obmedzujú rast najužitočnejších zdrojov. Získavajú tiež údaj o celkovom podiele na trhu, a tak sa takýmto spoločnostiam často hovorí „Nekonkurenční prežili“. Ich existencia nemá pre vládu krajiny žiadny význam.
Poskytujú však pracovné miesta aj veľkému počtu ľudí. To je jediný dôvod, prečo musí vláda takéto spoločnosti zachraňovať. Aj keď oslabia ekonomický rast, prinajmenšom na niekoľko rokov musí vláda takéto spoločnosti zachraňovať.
Keďže produktivita je na nižšej úrovni, škrípe vládu aj s nižšími daňovými príjmami.
Závery
V čase COVID19 sa môže stať, že mnoho spoločností príde do situácie, že budú zombie spoločnosťou. Aby sa zabezpečila ekonomická stabilita krajiny, dodávateľský reťazec by mal zostať nedotknutý. V týchto rozhodujúcich obdobiach je podpora vlády pre právnické osoby veľmi dôležitá (pretože tieto subjekty sú v krajine poskytovateľmi zamestnania a generátormi daní). Ak obyvatelia krajiny začnú používať domáci tovar a / alebo služby, pomôže to zombie spoločnostiam v ich renovácii.
