Peňažný tok z prevádzkového pomeru (vzorec, príklady)

Čo je to hotovostný tok z prevádzkového pomeru?

Peňažný tok z prevádzkového pomeru je pomer, ktorý pomáha pri meraní primeranosti hotovosti, ktorá je generovaná prevádzkovými činnosťami, ktoré môžu pokryť jej krátkodobé záväzky, a je vypočítaný vydelením peňažných tokov z prevádzky spoločnosti jej celkovými krátkodobými záväzkami. .

# 1 - Finančný riaditeľ Enterprise Multiple

Vzorec EV až CFO je znázornený takto,

EV až CFO = hodnota podniku / hotovostný tok z operácií

Ďalší populárnejší a presnejší vzorec:

EV / CFO = (trhová kapitalizácia + nesplatený dlh - disponibilná hotovosť u firmy) / hotovostný tok z operácií
  • Hodnota podniku, zjednodušene povedané, je aktuálna trhová hodnota firmy. Identifikuje náklady príležitosti na podnikanie v aktuálnom čase. Je to súčet všetkých aktív a pasív, na ktoré má firma nárok. Je to veľmi dynamická hodnota a časom sa môže veľmi líšiť.
  • Často sa to zamieňa s trhovou kapitalizáciou kótovaných spoločností, ktorá iba odráža hodnotu základného imania. Z dôvodu komplexnej hodnoty, ktorú poskytuje, je podniková hodnota často náhradou za celkovú podnikovú hodnotu.
  • Peňažný tok z operácií zahŕňa hotovosť z primárnych obchodných operácií spoločnosti.

Výklad

  1. Viacnásobný finančný riaditeľ pre podniky pomáha pri výpočte počtu rokov, ktoré bude spoločnosti trvať, kým kúpi celý svoj podnik, a to pomocou hotovostného toku generovaného z hlavných obchodných aktivít spoločnosti. Zjednodušene povedané, koľko času bude spoločnosť trvať na splatenie všetkých dlhov a iných záväzkov pomocou hotovostného toku z operácií bez toho, aby obmedzila aktíva spoločnosti. Táto analýza je užitočná pri fúziách a akvizíciách.
  2. Táto metrika je veľmi užitočná pre investorov porovnávajúcich firmy pôsobiace v podobnom odbore. Čím je tento pomer nižší, tým je firma pre investovanie atraktívnejšia.

Príklad vzorca Ev až CFO

Uvažujme o firme s nasledujúcimi finančnými údajmi.

Pomocou vyššie uvedených čísel vypočítajme viacnásobný finančný riaditeľ pomocou vyššie uvedených rovníc

((10 000 000 * 50) + 500 000 - 300 000) / 50 000 000

EV / CFO = 10,004

# 2 - Cash Returns on Asset Ratio

Vzorec pre vrátenie peňazí z majetku je znázornený nasledovne,

Peňažné výnosy z aktív = hotovostný tok z operácií / celkový majetok
  • Celkové aktíva zahŕňajú všetky aktíva a neobmedzujú sa iba na fixné aktíva a je možné ich vypočítať priamo zo súvahy.

Výklad

  • Pomer hotovosti k aktívam je základnou metrikou v kapitálovo náročných firmách. Pomáha pri hodnotení finančnej situácie spoločnosti, ktorá predstavuje veľké investície do aktív, ako sú napríklad zriaďovanie výrobných závodov a dielní, nákup surovín, pretože tieto veľké investície môžu z dôvodu veľkej hodnoty za transakciu do značnej miery zmeniť finančné výkazy.
  • Je to dôležitá metrika na identifikáciu investičnej príležitosti a porovnanie firiem pôsobiacich v podobných podnikoch. Všeobecne platí, že vyšší pomer je lepší pri analýze kapitálovo náročných firiem, ako sú automobilky alebo realitné spoločnosti.
  • Posledným, ale najdôležitejším atribútom tejto metriky je, že pomáha identifikovať, ako efektívne firma využíva svoje aktíva. Vyššia hodnota môže presvedčiť investorov, že firma má dobrú prevádzkovú efektívnosť a môže naďalej rásť dobrým tempom, čo nakoniec povedie k lepším výnosom pre jej akcionárov.

Príklad peňažných výnosov z pomeru aktív

Zoberme si príklad automobilky s nasledujúcimi financiami.

Peňažné výnosy z aktív = hotovostný tok z operácií / celkové aktíva

= 500 000 $ / 100 000 $

Pomer hotovosti k majetku = 5

To znamená, že automobilka generuje hotovostný tok 5 $ z každého 1 $ majetku, ktorý má. Pri porovnaní s inými automobilkami v ekonomike môže investor zistiť, aké sú vyhliadky spoločnosti na rast.

# 3 - Pomer peňažných tokov k dlhu

Vzorec pomeru peňažných tokov k dlhu je znázornený nasledovne,

Pomer peňažných tokov k dlhom = peňažné toky z operácií / celkový nesplatený dlh
  • Celkový dlh vypočítaný zo súvahy

Výklad

  • Aj keď je pre vedenie spoločnosti dosť nereálne a nepraktické využívať všetky svoje prevádzkové peňažné toky na splatenie nesplateného dlhu, pomer hotovostného toku k dlhu predstavuje kritickú metriku pri analýze finančného stavu spoločnosti. Poskytuje prehľad o tom, koľko času bude spoločnosti trvať na splatenie celého jej dlhu pomocou jej prevádzkových činností, a teda poskytuje dôležitý nástroj na identifikáciu návratnosti investícií pre akcionárov aj ďalšie spoločnosti, ktoré sa ju snažia získať.
  • Okrem identifikácie rastových príležitostí pomáha investorom aj pri zisťovaní, či je alebo nie je spoločnosť vysoko investovaná. Toto opatrenie môže byť užitočné pre investorov, ktorí majú averziu k riziku pri prijímaní investičných rozhodnutí.

Príklad pomeru peňažných tokov k dlhu

Pokračujme v našom predchádzajúcom príklade automobilky s nasledujúcimi financiami.

Pomocou vyššie uvedeného vzorca je pomer hotovosti a dlhu = 500 000/2 000 000

Pomer peňažných tokov k dlhu = 0,25 alebo 25%

# 4 - Pomer kapitálových výdavkov

Pomer kapitálových výdavkov, ktorý sa často nazýva CF / capex, meria schopnosť firmy nakupovať svoje dlhodobé aktíva pomocou peňažných tokov generovaných z hlavných činností podniku.

Vzorec pomeru kapitálových výdavkov je znázornený nasledovne,

Pomer kapitálových výdavkov = hotovostný tok z operácií / kapitálové výdavky.
  • Kapitál vynaložený manažmentom na budovanie dlhodobého majetku firmy;

Výklad

  • Pomer kapitálových výdavkov je základnou metrikou pre základných analytikov, pretože pomáha pri zisťovaní, či je firma podhodnotená alebo nadhodnotená. Namiesto individuálneho pomeru sa používa predovšetkým na porovnanie podobných firiem v ekonomike.
  • Táto metrika je tiež kľúčová pre vedenie, pretože im pomáha pri identifikácii, kam presne smerujú peňažné toky spoločnosti. Ak tieto údaje pozná, môže vedenie strategizovať do budúcnosti a venovať svoju pozornosť hodnoteniu kapitálovo náročných projektov, ako je založenie novej kancelárie alebo rozšírenie výrobného závodu, uvedenie novej sady produktov alebo reštrukturalizácia prevádzkového nastavenia.

Odporúčaný článok

Tento článok bol sprievodcom peňažných tokov z prevádzkového pomeru. Tu diskutujeme 4 najdôležitejšie ukazovatele prevádzkových hotovostných tokov, medzi ktoré patrí CFO EV Multiple, peňažné výnosy z aktív, pomer hotovosti k dlhu a ďalšie. Viac o financiách sa môžete dozvedieť z nasledujúcich článkov -

  • Vypočítajte CFROI
  • Príklady výkazu peňažných tokov
  • Dôležitosť prehľadu peňažných tokov
  • Čo je prehľad hotovostných tokov v Pro Forma?

Zaujímavé články...