Čo je správa fondu?
Správa fondov je proces, v ktorom spoločnosť, ktorá berie finančné aktíva osoby, spoločnosti alebo inej správcovskej spoločnosti (zvyčajne to budú jednotlivci s vysokým čistým imaním), a používa tieto prostriedky na investovanie do spoločností, ktoré ich používajú ako prevádzkovú investíciu, finančné investície alebo akékoľvek iné investície s cieľom rozšíriť fond; príspevok, ktorý, výnosy sa vrátia skutočnému investorovi a malá časť výnosov sa zastaví späť ako zisk fondu.
Vysvetlenie
Správa fondu je spojená s riadením peňažných tokov finančnej inštitúcie. Zodpovednosťou správcu fondu je posúdiť časové rozvrhy splatnosti prijatých vkladov a poskytnutých pôžičiek na zachovanie rámca záväzkov voči aktívam. Pretože tok peňazí je nepretržitý a dynamický, je mimoriadne dôležité zabrániť nesúladu medzi pasívom a pasívom. Je to nevyhnutné pre finančné zdravie celého bankového odvetvia, ktoré je závislé, čo má zase vplyv na celkové hospodárstvo krajiny.
Napríklad Fidelity spravuje spravované akciové aktíva v USA v hodnote 755 miliárd dolárov. Zodpovednosťou správcu fondu je posúdiť časové rozvrhy splatnosti prijatých vkladov a poskytnutých pôžičiek na zachovanie rámca záväzkov voči aktívam.
Správa fondov taktiež široko pokrýva každý systém, ktorý udržuje hodnotu subjektu. Vzťahuje sa na hmotný aj nehmotný majetok a označuje sa tiež ako správa investícií.
Zdroj : Vernosť
Druhy správy fondov
Druhy správy fondov možno klasifikovať podľa typu investície, typu klienta alebo metódy použitej na správu. Medzi rôzne typy investícií riadených odborníkmi na správu fondov patria:
- Podielové fondy
- Zverenecký fond
- Penzijné fondy
- Zaisťovací fond
- Správa akciového fondu
Pri klasifikácii správy fondu klientom sú správcami fondu spravidla správcovia osobných fondov, správcovia obchodných fondov alebo správcovia podnikových fondov. Správca osobných fondov zvyčajne pracuje s malým množstvom investičných fondov a individuálny správca môže pracovať s viacerými osamelými fondmi.
Ponuka služieb správy investícií zahŕňa rozsiahle znalosti o:
- Analýza účtovnej závierky
- Tvorba a údržba portfólia
- Prideľovanie majetku a nepretržité riadenie
Kto je správca fondu?
Správca fondu je za každých okolností nevyhnutný pre správu celého fondu. Tento manažér je úplne zodpovedný za implementáciu stratégie rozhodovaného fondu a jeho portfóliových obchodných aktivít. Nájsť správneho profesionála v oblasti správy fondov si zvyčajne vyžaduje pokus a chybu v kombinácii s konkrétnou pomocou od investorov na podobnej pozícii.
Všeobecne platí, že investor umožní správcovi fondu narábať s obmedzeným fondom na určité obdobie, aby vyhodnotil a zmeral úspešnosť úmerne s rastom investičného majetku.
Správa fondu využíva prostriedky na rozhodovanie podľa „teórie portfólia“ použiteľné v rôznych investičných situáciách. Správca fondu môže na správu fondu použiť aj viac takýchto teórií, najmä ak fond obsahuje viac druhov investícií. Manažérom sa za prácu odvádza honorár, ktorý predstavuje percento z celkového „Spravovaného majetku“.
Kvalifikácia požadovaná pre pozíciu v inštitúcii pre správu fondov pozostáva z vysokej úrovne vzdelania a profesionálnych kvalifikačných predpokladov, ako je Chartered Financial Analyst (CFA), spolu s príslušnými praktickými skúsenosťami z riadenia investícií, ktoré sú zvyčajne rozhodovaním v správe portfólia. Investori sa snažia o konzistentnú a dlhodobú výkonnosť fondu, ktorého trvanie sa bude zhodovať s obdobím jeho výkonnosti.
Zodpovednosti správcu fondu?
Správca fondu je srdcom celého odvetvia riadenia investícií, ktoré je zodpovedné za investovanie a zbavenie investícií klienta. Zodpovednosť správcu fondu je uvedená nižšie:
# 1 - Alokácia majetku
O triede alokácií aktív sa dá polemizovať, ale štandardným rozdelením sú dlhopisy, akcie, nehnuteľnosti a komodity. Typ aktív vykazuje dynamiku trhu a rôzne interakčné efekty, ktoré rozdeľujú peniaze medzi rôzne triedy aktív, čo vedie k výraznému vplyvu na cieľovú výkonnosť fondu. Tento aspekt je veľmi kritický, pretože vytrvalosť fondu v náročných hospodárskych podmienkach bude určovať jeho efektívnosť a to, aký vysoký výnos môže za určitý čas získať za nejaký čas.
Akákoľvek úspešná investícia sa spolieha na alokáciu aktív a jednotlivé držby, aby prekonala konkrétne referenčné hodnoty, ako sú dlhopisové a akciové indexy.
# 2 - Dlhodobé výnosy
Je nevyhnutné preštudovať si dôkazy o dlhodobých výnosoch z rôznych aktív a výnosov z držby (výnosy, ktoré sa v priemere hromadia pri rôznych dĺžkach investícií). Napríklad investície rozložené do veľmi dlhej doby splatnosti (viac ako desať rokov) pozorovali, že akcie generujú vyššie výnosy ako dlhopisy a dlhopisy a generujú vyššie výnosy ako hotovosť. Je to spôsobené tým, že akcie sú rizikovejšie a volatilnejšie ako dlhopisy, ktoré sú nebezpečnejšie ako peniaze.
# 3 - Diverzifikácia
Spolu s alokáciou aktív musí správca fondu brať do úvahy mieru diverzifikácie, ktorá sa na klienta vzťahuje pod jeho rizikovým apetítom. V súlade s tým bude treba zostaviť zoznam plánovaných holdingov, aby sa rozhodlo, aké percento fondu by sa malo investovať do konkrétnej akcie alebo dlhopisu. Adekvátna diverzifikácia si vyžaduje riadenie korelácie medzi výnosom z aktív a pasív, interných záležitostí týkajúcich sa portfólia a vzájomnej korelácie medzi výnosmi.
Čo sú štýly správy fondov?
Existujú rôzne štýly a prístupy k správe fondov:
# 1 - Štýl rastu
Manažéri využívajúci tento štýl kladú veľký dôraz na súčasné a budúce firemné príjmy. Sú dokonca pripravení zaplatiť prirážku za cenné papiere so silným rastovým potenciálom. Rastové zásoby sú väčšinou dojné kravy a očakáva sa, že sa budú predávať za ceny severným smerom.
Manažéri rastu si vyberajú spoločnosti, ktoré majú silnú konkurenčnú výhodu v príslušných odvetviach. Vysoká úroveň nerozdeleného zisku je očakávaním úspechu týchto skriptov, pretože vďaka tomu je súvaha spoločnosti veľmi silná na prilákanie investorov. To môže byť spojené s obmedzenou dividendou a nízkym dlhom v účtovníctve, čo z manažérov robí jednoznačný výber. Skripty, ktoré sú súčasťou takéhoto štýlu, budú mať relatívne vysokú mieru obratu, pretože sa s nimi často obchoduje vo veľkých množstvách. Výnosy z portfólia tvoria kapitálové zisky z obchodovania s akciami.
Tento štýl prináša úžasné výsledky, keď sú trhy na vzostupe, ale správcovia portfólia vyžadujú, aby preukázali talent a talent na dosahovanie investičných cieľov počas klesajúcej špirály.
# 2 - Rast za rozumnú cenu
Štýl Growth at Reasonable Price použije na zostavenie portfólia kombináciu rastu a hodnoty investovania. Toto portfólio zvyčajne bude obsahovať obmedzený počet cenných papierov, ktoré vykazujú konzistentnú výkonnosť. Sektorové zložky týchto portfólií sa môžu mierne líšiť od referenčných indexov, aby mohli využiť vyhliadky na rast z týchto vybraných sektorov, pretože ich schopnosť je možné maximalizovať za konkrétnych podmienok.
# 3 - Štýl hodnoty
Manažéri, ktorí nasledujú po takejto odpovedi, budú prosperovať z vyjednávacích situácií a ponúk. Hľadajú cenné papiere, ktoré sú podhodnotené z hľadiska očakávaných výnosov. Cenné papiere by mohli byť podhodnotené, aj keď z viacerých dôvodov nedávajú prednosť investorom.
Manažéri všeobecne nakupujú akcie za nízke ceny a majú tendenciu ich držať, kým nedosiahnu svoj vrchol, v závislosti od očakávaného časového rámca, a teda zostane stabilná aj skladba portfólia. Hodnotový systém dosahuje vrchol počas medvedej situácie, hoci manažéri skutočne využívajú výhody v podmienkach vzostupného trhu. Cieľom je získať maximálny úžitok predtým, ako dosiahne svoj vrchol.
# 4 - Základný štýl
Toto je základný a jeden z najobrannejších štýlov, ktorých cieľom je vyrovnať výnosy referenčného indexu replikáciou členenia a kapitalizácie jeho sektora. Manažéri sa budú usilovať o zvýšenie hodnoty existujúceho portfólia. Takéto štýly vzájomné fondy všeobecne prijímajú s cieľom zachovať opatrný prístup, pretože mnoho retailových investorov s obmedzenými investíciami očakáva nevyhnutnú návratnosť svojich celkových investícií.
Portfóliá spravované podľa tohto štýlu sú vysoko diverzifikované a obsahujú veľké množstvo cenných papierov. Kapitálové zisky sa dosahujú podvážením alebo nadvážením konkrétnych cenných papierov alebo sektorov, pričom rozdiely sa pravidelne sledujú.
# 5 - Kvantitatívny štýl
Manažéri využívajúci takýto štýl sa spoliehajú na počítačové modely, ktoré sledujú trendy ceny a ziskovosti pri identifikácii cenných papierov ponúkajúcich vyššie ako trhové výnosy. Berú sa do úvahy iba nevyhnutné údaje a objektívne kritériá ochrany a nevykonáva sa žiadna kvantitatívna analýza spoločností emitenta alebo jeho sektorov.
# 6 - Kontrola rizikových faktorov
Tento štýl sa všeobecne uplatňuje pri správe cenných papierov s pevným výnosom, ktorý zohľadňuje všetky prvky rizika, ako napríklad:
- Trvanie portfólia v porovnaní s referenčným indexom
- Celková štruktúra úrokových sadzieb
- Členenie vkladov podľa kategórie emitenta atď
# 7 - Štýl zdola nahor
Výber cenných papierov je založený na analýze jednotlivých akcií s menším dôrazom na význam ekonomických a trhových cyklov. Investor sústredí svoje úsilie na konkrétnu spoločnosť namiesto na celkové odvetvie alebo ekonomiku. Tento prístup predstavuje spoločnosť, ktorá prekonáva očakávania napriek tomu, že sa sektoru alebo ekonomike nedarí.
Manažéri zvyčajne využívajú dlhodobé stratégie s prístupom nákupu a podržania. Budú úplne rozumieť jednotlivým skladovým zásobám a dlhodobému potenciálu scenára a spoločnosti. Investori využijú krátkodobú volatilitu na trhu na maximalizáciu svojich ziskov. To sa deje rýchlym vstupom a výstupom z ich pozícií.
# 8 - Investovanie zhora nadol
Tento prístup k investíciám spočíva v zvážení celkového stavu ekonomiky a následnom ďalšom rozložení rôznych komponentov do najmenších detailov. Analytici následne preskúmajú rôzne priemyselné odvetvia, aby vybrali tie skripty, od ktorých sa očakáva, že prekonajú trh.
Investori sa zameriavajú na makroekonomické premenné, ako napríklad:
- HDP (hrubý domáci produkt)
- Obchodné zostatky
- Deficit bežného účtu
- Inflácia a úroková miera
Na základe týchto premenných manažéri namiesto rozsiahlej analýzy jednej spoločnosti alebo sektora prerozdelia peňažné aktíva na získanie kapitálových ziskov. Napríklad, ak sa ekonomickému rastu v juhovýchodnej Ázii darí v porovnaní s domácim vývojom v EÚ (Európska únia), môžu investori presunúť aktíva na medzinárodnej úrovni zakúpením fondov obchodovaných na burze, ktoré sledujú cieľové krajiny v Ázii.
Najlepšie spoločnosti spravujúce fondy
Tu je zoznam top 10 spoločností spravujúcich fondy podľa správy aktív. Tieto údaje pochádzajú z Caproasia.com
| Poradie | Spoločnosť | Krajina pôvodu | Založené | AUM (miliardy USD) |
| 1 | BlackRock, Inc. | Spojené štáty | 1988 | 4,737 |
| 2 | Predvoj | Spojené štáty | 1975 | 3,371 |
| 3 | Globálna správa aktív UBS | Švajčiarsko | 2002 | 2 713 |
| 4 | State Street Global Advisors | Spojené štáty | 1978 | 2 296 |
| 5 | Verné investície | Spojené štáty | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianz Asset Management | Nemecko | 1890 | 1 984 |
| 7 | Správa aktív spoločnosti JP Morgan | Spojené štáty | 1871 | 1 676 |
| 8 | BNY Mellon | Spojené štáty | 1784 | 1 639 |
| 9 | PIMCO (Pacific Investment Management Company) | Spojené štáty | 1971 | 1 500 |
| 10 | Kapitálová skupina | Spojené štáty | 1931 | 1 290 |
