Čo je to dojná krava?
Peniazna krava je označovaná ako spoločnosť alebo majetok alebo obchodná jednotka, ktorá poskytuje konzistentný tok peňažných tokov zachytením veľkého trhového podielu a vyžaduje relatívne nižšie množstvo kapitálových investícií a nákladov na údržbu. Produkty generované prostredníctvom aktív sú štandardné a majú konzistentný rast dopytu, a preto poskytujú vyššiu návratnosť a nižšie riziko.
Vysvetlenie
- Peniaze kravy tvoria súčasť rastovej matice skupiny Boston Consulting Group (BCG). BCG rozdeľuje entitu do štyroch špecifických kategórií, konkrétne do kategórie hviezd, kategórie otáznikov, kategórie býkov a kategórie dojných kráv. Táto kategorizácia pomáha účtovnej jednotke určiť trhový podiel spoločnosti v konkrétnom sektore. Ďalej pomáha spoločnosti analyzovať jej SWOT (sila, slabosť, príležitosti a hrozby).
- Vzhľadom na štandardizáciu výroby môže spoločnosť rozšíriť svoju výrobu tak, aby maximalizovala svoj podiel na trhu s uvedeným výrobkom. Len čo spoločnosť získa vyšší podiel na trhu, môže ľahko poskytovať konzistentné výnosy.
Ako to funguje?
Všetko sa začína založením spoločnosti. Spoločnosť robí divízie pre svoje rôzne výrobky.
Povedzme, že jednou z divízií Spoločnosti sú náramkové hodinky. Sektor náramkových hodiniek je zvyčajne vyrovnaný s neustálym nárastom dopytu. Predpokladajme, že táto divízia vyrába iba konkrétny typ náramkových hodiniek a zaujíma takmer 80% podielu na trhu. Zaznamenáva stálu návratnosť aktív okolo 28%. Sektor náramkových hodiniek rastie každoročne stabilnou rýchlosťou 4%.
V tomto prípade sa táto divízia spoločnosti nazýva „dojná krava“. Nižšie tempo rastu znamená nižšie kapitálové výdavky na aktíva. ROA znamená kvantum dosiahnutej návratnosti pomocou nákladov na aktíva. Spoločnosť nemusí do uvedenej divízie ďalej investovať.
Ako je vysvetlené vyššie, dojné kravy zvyčajne majú významný podiel na trhu a odvetvia sú na trhu dobre zavedené. Veľkovýroba znamená nižšie náklady na výrobcu, čo zase znamená vyššiu návratnosť aktív.
Príklad hotovostnej kravy
Povedzme, že spoločnosť má 2 divízie, a to oceľové disky a zliatinové disky. Podrobnosti sú nasledovné. Spoločnosť chce identifikovať dojnú kravu a jej súčasný potenciál. Počítajte tiež s hotovostnými rezervami na nasledujúcich 5 rokov vzhľadom na rast o 3% pre divíziu oceľ a 8% pre divíziu zliatinových kolies.
Riešenie:
Potenciál na nasledujúcich 5 rokov:
Vysvetlenie:
- Divízia oceľových kolies je pre spoločnosť dojná krava, pretože má nižšie tempo rastu, vyššie ROA a najväčší trhový podiel v tomto sektore.
- Sektor zliatinových kolies nie je dojná krava. Ako však bude postupovať čas, z divízie zliatinových kolies sa môže stať divízia s vyšším podielom na trhu a vyššou návratnosťou.
Prečo sú kravy dôležité?
Každá investícia má rovnakú šancu na zisk alebo stratu, tj. 50% pravdepodobnosť rizika. Investície sa uskutočňujú ako rizikové. Čo ak vyrábate niečo, čo má menšie riziko, ale vysokú návratnosť?
Takíto investori sa nazývajú investori s averziou k riziku, ktorí neočakávajú vyššie výnosy a zaoberajú sa hlavne nižším rizikom. Peniaze kravy produkujú dostatočnú podporu portfóliu týchto investorov.
Vytvorené peňažné toky sa nemusia reinvestovať do samotnej dojnej kravy, ale vedú sa ako rezervy v spoločnosti. Poskytuje spoločnosti ďalšie zabezpečenie. Spoločnosť môže tieto prebytočné hotovostné rezervy použiť pre ďalšie obchodné segmenty, ktoré v počiatočných fázach vyžadujú obrovské prostriedky. Spoločnosť bude nezávislá od požadovaného financovania nových podnikov.
Výhody
- Stabilná miera ziskov spoločnosti.
- Vytvára pre spoločnosť skutočné hotovostné rezervy.
- Poskytuje stabilný rast predaja.
- Vyžadujú sa nižšie investície.
- Vyžadujú sa nižšie náklady na údržbu.
- Zaistené vyššie výnosy ako pri bežnom podnikaní.
- Zvýšená dôvera spotrebiteľov vyjadrená vyšším podielom na trhu.
- Zvýšený podiel na trhu.
- Nižší počet súťažiacich.
- Spoločnosť môže tieto hotovostné rezervy použiť na financovanie svojich ďalších ziskových podnikov.
- Pre všetky výrobky je zachovaná rovnaká kvalita.
- Konkurenti musia ceniť svoje výrobky za nižšiu cenu.
- Nie je potrebné reinvestovať hotovostné rezervy späť do hotovostných kráv.
Nevýhody
- Noví účastníci na vstupe na trh potrebujú veľké kapitálové investície.
- Prelomenie dominantnej úlohy zavedených jednotiek nie je také ľahké.
- Dosiahnutie dôvery spotrebiteľov v oblasti nových výrobkov na rovnakom trhu je veľmi ťažké.
- Jedna nová technológia s nižšími kapitálovými investíciami pre nového účastníka stačí na prelomenie dominantného odvetvia.
Záver
Peniaze kravy možno tiež nazvať „závodom na výrobu peňazí“, ktorý vyžaduje minimálnu výživu a napriek tomu poskytuje spoločnosti konzistentné výnosy. Aj keď sa im omylom hovorí „peňažné toky“, nepochybne poskytujú dostatočné peňažné rezervy pre účtovnú jednotku. Akákoľvek veľká zmena v priemysle, ktorá sa týka bezpečnosti ľudí alebo ochrany životného prostredia, však môže drasticky ovplyvniť odvetvie ako celok.
