Čo je to dcérska spoločnosť?
Dcérska spoločnosť je tá, ktorá je kontrolovaná inou spoločnosťou, známejšou ako materská alebo holdingová spoločnosť. Kontrola sa vykonáva prostredníctvom vlastníctva viac ako 50% akcií s hlasovacím právom v dcérskej spoločnosti. Dcérske spoločnosti sú buď založené, alebo získané ovládajúcou spoločnosťou. V prípadoch, keď materská spoločnosť vlastní 100% hlasovacích práv, štruktúra dcérskej spoločnosti sa označuje ako stopercentná dcérska spoločnosť.
Dcérske spoločnosti majú samostatnú právnickú osobu od svojej materskej spoločnosti. Sú nezávislé, pokiaľ ide o ich záväzky, dane a správu vecí verejných. Štruktúra dcérskej spoločnosti teda môže byť žalovaná a žalovaná oddelene od jej materskej spoločnosti. Avšak z dôvodu väčšinového vlastníctva má materská spoločnosť zásadné slovo pri voľbe predstavenstva dcérskej spoločnosti a jej fungovaní. Samostatný právny subjekt dcérskej spoločnosti môže pomôcť materskej spoločnosti pri získavaní daňových výhod, samostatnom sledovaní výsledkov jednotky, oddelení dcérskeho rizika od materskej spoločnosti, príprave majetku na predaj atď.
Úrovne dcérskej spoločnosti
Väčšie štruktúry materských a dcérskych spoločností môžu zahŕňať niekoľko vrstiev dcérskych spoločností, ktoré sa označujú ako dcérska spoločnosť prvého stupňa, dcérska spoločnosť druhého stupňa, dcérska spoločnosť tretieho stupňa atď.
Ako je uvedené v príklade 1 dcérskej spoločnosti, kde najvyššiu spoločnosť v stupňovitej štruktúre nevlastní žiadna iná spoločnosť, sú dcérske spoločnosti kontrolované touto spoločnosťou dcérskou spoločnosťou prvého stupňa. Ak dcérska spoločnosť prvého stupňa vlastní viac ako 50% akcií iného subjektu, tento subjekt sa označuje ako dcérska spoločnosť druhého stupňa atď.
Príklady dcérskych spoločností
Príklad dcérskej spoločnosti č. 1 - Walt Disney
Spoločnosť Walt Disney má viac ako 50 dcérskych spoločností. Čiastočný zoznam dcérskych spoločností je uvedený nižšie
Celý zoznam si môžete pozrieť tu
Príklad dcérskej spoločnosti č. 2 - Nike Inc.
Nike Inc má viac ako 100 dcérskych spoločností. Čiastočný zoznam dcérskych spoločností je uvedený nižšie.
Celý zoznam dcérskych spoločností si môžete pozrieť tu
Rozdiel s menšinovým pasívnym holdingom a pridruženou spoločnosťou
- Dcérske spoločnosti sú subjekty, v ktorých materská alebo holdingová spoločnosť vlastní viac ako 50% jej hlasovacích akcií.
- Naopak, ak materská spoločnosť vlastní 20% - 50% akcií s hlasovacím právom inej spoločnosti, táto spoločnosť sa označuje ako pridružená spoločnosť.
- Ďalej, ak materská spoločnosť vlastní menej ako 20% akcií inej spoločnosti, je táto investícia menšinovou pasívnou investíciou.
V prípade štruktúry dcérskej spoločnosti sa účtovná závierka dcérskej spoločnosti zlúči s výkazmi materskej spoločnosti a konsolidovaná účtovná závierka sa poskytne spolu so samostatnými výsledkami v auditovaných finančných údajoch materskej spoločnosti.
V prípade menšinových investícií je investícia kategorizovaná ako finančná investícia na strane aktív súvahy materskej spoločnosti, zatiaľ čo prijaté dividendy sú uvedené vo výkaze ziskov a strát v položke finančné výnosy.
Účtovné zaobchádzanie s dcérskou spoločnosťou
Konsolidovaná účtovná závierka musí obsahovať všetky dcérske spoločnosti materskej spoločnosti. Všetky zostatky v rámci skupiny, transakcie, výnosy a náklady sú vylúčené počas konsolidácie. Pri kombinovaní účtov musí existovať jednotnosť účtovných zásad pre podobné transakcie.
- Pre konsolidovaný výkaz ziskov a strát je zahrnutých 100% výnosov a nákladov dcérskej spoločnosti. Akýkoľvek čistý príjem pripadajúci na nekontrolný podiel v štruktúre dcérskej spoločnosti sa odpočíta od konsolidovaného čistého príjmu, aby sa získal čistý príjem pripadajúci na materskú spoločnosť.
- Na tých istých riadkoch je 100% aktív a pasív dcérskej spoločnosti zahrnutých do konsolidovanej súvahy a nekontrolný podiel dcérskej spoločnosti je zaznamenaný ako samostatná riadková položka v sekcii vlastné imanie a označuje sa ako nekontrolný podiel v dcérskych alebo menšinových spoločnostiach. Úrok.
- Kúpna cena nadobudnutej dcérskej spoločnosti nad jej reálnu hodnotu sa v súvahe materskej spoločnosti vykazuje ako Goodwill a klasifikuje sa ako neidentifikovateľné aktívum.
- Pri vlastníctve viac ako 80% je rodič povinný predložiť konsolidované daňové priznania.
Konsolidované a nekonsolidované dcérske spoločnosti
- Podľa predpisov sú materské spoločnosti povinné konsolidovať všetky dcérske finančné zdroje. Dcérske spoločnosti však môžu zostať nekonsolidované v ojedinelých prípadoch, napríklad keď je v štruktúre dcérskej spoločnosti bankrot, v ktorom materská spoločnosť nie je schopná riadiť činnosť dcérskej spoločnosti.
- Takéto spoločnosti sa považujú za kapitálové investície a zaznamenávajú sa rovnakým spôsobom, ako sa pridružená investícia zaznamenáva v súvahe materskej spoločnosti.
Štruktúra dcérskej spoločnosti a ďalšie podnikové kombinácie
Podnikové kombinácie možno kategorizovať ako fúzie alebo akvizície, konsolidácie a subjekty osobitného určenia.
Zatiaľ čo štruktúra dcérskej spoločnosti má svoju vlastnú skutočnú identitu a existujúcu organizačnú štruktúru aj po akvizícii materskou alebo holdingovou spoločnosťou, výsledkom fúzií je absorpcia menšej spoločnosti do väčšej spoločnosti, ktorá ju kupuje, čo vedie k zániku fúznej spoločnosti. . Konsolidácia je založenie úplne novej spoločnosti kombináciou dvoch firiem, zatiaľ čo subjekty špeciálneho určenia sa vytvárajú sponzorovaním firmy na špeciálny účel alebo projekt.
Problémy s ocenením v krížových podieloch - EV / EBITDA
Firmy s krížovou účasťou čelia problémom s oceňovaním, ako napríklad v prípade odhadu EV / EBITDA. Ak je holding kategorizovaný ako menšinový holding, prevádzkový príjem holdingovej spoločnosti neodráža príjem menšinového holdingu. Čitateľ násobku však zahŕňa trhovú hodnotu vlastného imania, ktorá zahŕňa hodnotu menšinového podielu, čo vedie k nadhodnoteniu akcií materskej spoločnosti. Preto sa hodnota menšinového podielu musí odčítať, aby sa dosiahlo správne EV.
V prípade väčšinového podielu ako v prípade dcérskych spoločností EBITDA zahŕňa 100% prevádzkových výnosov dcérskych spoločností, zatiaľ čo EV odráža iba časť podielu patriacu spoločnosti. To by mohlo viesť k mylnej interpretácii nízkeho násobku, ktorá by mohla kategorizovať akcie holdingovej spoločnosti ako podhodnotené. Pre konsolidované podiely by sa preto vyžadovali úpravy, aby sa hodnota a prevádzkový príjem z podielu vylúčili z čitateľa a menovateľa.
Záver
Rastúce podniky zvyčajne zakladajú dcérske spoločnosti alebo kupujú kontrolný podiel v existujúcich spoločnostiach, pretože im to dáva výhodu rozšírenia ich podnikania s minimálnym rizikom. Vzťah materská spoločnosť - dcérska spoločnosť pomáha pri blokovaní záväzkov a úverových pohľadávok štruktúry dcérskej spoločnosti a udržiavaní majetku materskej spoločnosti v bezpečí. Môžu existovať aj ďalšie špecifické synergie v prospech rodičov, napríklad zvýšené daňové výhody, diverzifikované riziko alebo aktíva, ako sú príjmy, vybavenie alebo majetok. Dcérska spoločnosť zase ťaží z reputácie materskej spoločnosti alebo z cenných zdrojov.
Aj keď sa tieto dve spoločnosti z hľadiska zodpovednosti považujú za samostatné právne subjekty, na účely vykazovania finančných údajov sa považujú za jednu entitu. V prípade, že podiel predstavuje viac ako 80%, rodič môže získať cenné daňové výhody a vyrovnať zisky v jednom podniku stratami v inom.
Právne náklady spojené so získaním dcérskych spoločností sú zvyčajne nižšie ako náklady na fúzie. Získanie dcérskych spoločností v cudzej pôde ďalej vedie k daňovým výhodám okrem uľahčenia obchodných podmienok s inak menej spolupracujúcimi krajinami. To pomáha zvyšovať podiel na trhu a získavať konkurenčné výhody prostredníctvom úspor z rozsahu.
