Čo je podriadený dlh?
V prípade likvidácie spoločnosti sa pre účely splácania poskytujú rebríčky rôznych dlhov, pričom druh dlhu, ktorý sa zaraďuje podľa všetkých nadriadených dlhov a ostatných dlhov a pôžičiek spoločnosti, sa nazýva podriadený dlh a dlžníci tohto druhu dlhu sú väčšie korporácie alebo obchodné subjekty.
Vysvetlenie
V prípade podnikania je to zaujímavý koncept. Ako názov napovedá, dlh, ktorý podlieha podriadeniu, keď sa zlyhá veriteľ, sa nazýva podriadený dlh.
Zoberme si to na jednoduchom príklade.
Povedzme, že ste banka a ponúkli ste podriadený dlh spoločnosti Y. Po určitom období spoločnosť Y skrachovala. Výsledkom by bolo, že spoločnosť Y teraz nebude schopná zaplatiť peniaze, ktoré si vzala ako pôžičku.
Ak by ste ako banka vydali podriadený dlhopis, nebudete môcť žiadať o výnosy alebo aktíva spoločnosti.
Môžete sa opýtať - prečo?
Pretože ste poskytli podriadený úver, znamená podriadený úver najskôr to, že všetky nadriadené dlhy budú splatené v plnej výške z aktív a výnosov spoločnosti. Potom, ak niečo zostane, by ste ako banka dostali peniaze za podriadený dlh.
Ako vidíte, podriadená pôžička je dosť riskantná.
Každá banka alebo finančná inštitúcia, ktorá ponúka podriadený dlhopis, si musí byť pred vydaním podriadených dlhopisov istá solventnosťou a blahobytom spoločnosti.
Zdroj : scotiabank.com
Je tu však jedna výhoda.
Pretože podriadené dlhopisy sú druhom dlhu, v prípade zlyhania spoločnosti dostanú banky peniaze za podriadené dlhy pred prednostnými a akciovými akcionármi.
Ale stále je to lepšie, ako banky ponúkajú pôžičky po mnohých due diligence a pri pohľade na hotovostný tok, výnosy z minulých rokov a aktíva spoločnosti. Banky by sa tiež mali zamerať na dôležité ukazovatele, ako je pomer dlhu k vlastnému imaniu, pomer čistého zisku, súčasný a rýchly pomer atď.
Rozdiel medzi podriadeným a nepodriadeným dlhom
Už z názvu môžete povedať, že podriadený dlhopis je úplným opakom nepodriadeného dlhu.
Musíme však vedieť, kde je skutočný rozdiel. Pozrime sa na to -
- Priorita: V prípade podriadeného dlhopisu sú prioritné všetky ostatné dlhy, pokiaľ ide o úplné splatenie pred zaplatením podriadeného dlhu. V prípade nepodriadeného dlhu by sa však predtým, ako budú splatené juniorské dlhy, najskôr zaplatil nepodriadený dlh v plnej výške. Pokiaľ ide o nepodriadený dlh, priorita sa úplne zmení z hľadiska platby.
- Rizikový faktor: V prípade podriadeného dlhu je riziko pre veriteľa oveľa väčšie. Na druhej strane, v prípade nepodriadeného dlhu je riziko veriteľa značne nižšie.
Pochopením týchto dvoch rozdielov si uvedomíte, ako fungujú podriadený dlh a nepodriadený dlh.
Ktoré spoločnosti berú podriadený dlh?
Pretože banky alebo finančné inštitúcie vedia, že pri požičiavaní podriadených pôžičiek je riziko vyššie, neponúknu podriadený dlh žiadnemu drobnému podniku. Áno, môže existovať výnimka, ale vzhľadom na rizikový faktor a prioritný faktor je márne ponúkať podriadený dlh korporáciám.
Preto banky / finančné inštitúcie ponúkajú podriadený dlh veľkým korporáciám.
Ponuka podriadených pôžičiek veľkým spoločnostiam im umožňuje byť v bezpečí zo všetkých strán -
- V prvom rade majú veľké korporácie veľký hotovostný tok a neobežný majetok, ktorý umožní bankám dostať zaplatené aj za podriadený úver.
- Po druhé, veľké spoločnosti zaznamenali nízke aj vysoké hodnoty a prekonali skúšky a turbulencie v podnikaní, ktoré prinášali obrovské príjmy a slúžili obrovskej sieti zákazníkov. To im umožňuje byť tým správnym partnerom pre podriadený úver.
- Po tretie, veľké korporácie majú lepšiu solventnosť ako vlastníci malých firiem. A tiež môžu mať lepšiu finančnú páku ako vlastníci malých firiem (nedá sa to zistiť iba pri pohľade na veľkosť spoločnosti, a preto je vždy dôležité, aby banky vykonali vlastnú hĺbkovú analýzu predtým, ako ponúknu podriadený dlhopis spoločnosti).
- Nakoniec sú šance na bankrot pre veľké korporácie oveľa nižšie ako pre malé podniky, ktoré podnikajú iba niekoľko rokov. Výsledkom je, že najvhodnejším dlžníkom podriadeného dlhu by boli veľké korporácie.
Príklad podriadeného dlhu
Zoberme si úplný príklad podriadeného dlhu, aby sme pochopili, ako to funguje.
Príklad podriadeného dlhu
Spoločnosť Y Corporation vydáva dva typy dlhopisov - dlhopis G a dlhopis S. Y je veľká spoločnosť a presvedčí banku, aby poskytla prioritný aj podriadený dlh. V prípade prioritného dlhu vydala spoločnosť Y dlhopis G a v prípade podriadeného dlhopisu spoločnosť Y vydala dlhopis S. Bohužiaľ, Y utrpí obrovskú stratu a skrachuje.
Teraz musí byť spoločnosť Y Corporation zlikvidovaná. Pretože dlhopis G spadá do kategórie prioritných dlhov, splatil by sa najskôr pred akýmkoľvek iným dlhom, preferenčnými akcionármi a akcionármi.
Pre držiteľov dlhopisov S však nemusí byť likvidácia dobrá vec, pretože pri splácaní podriadeného úveru by dostali poslednú prioritu. Ale je tu jedna dobrá vec - držitelia dlhopisov S by boli vyplatení likvidáciou spoločnosti Y Corporation skôr, ako by to dostali preferovaní akcionári, a akcionár by dostal výplatu.
Zdroj obrázkov: globenewswire.com
Prečítajte si tiež ďalšie príklady v tejto podrobnej príručke Podriadený dlh.
Prečo by sa človek stal držiteľom podriadeného dlhu?
Táto konkrétna otázka môže číhať vo vašom mozgu - prečo by niekto / banka / finančná inštitúcia / promotér prijal podriadené vyrovnanie dlhu.
Odpoveď je dvojaká.
Najskôr, keď má spoločnosť pocit, že potrebuje viac peňazí vo forme kapitálu, osloví spoločnosti alebo banky, ktoré sú s nimi v srdečnom vzťahu. Obchodné vzťahy sú také, že oslovené spoločnosti nemôžu predchádzajúcej spoločnosti povedať „nie“.
Po druhé, vzhľadom na srdečný vzťah, oslovené spoločnosti ponúkajú nižšiu sadzbu za dlhy, ktoré ponúkajú, a tiež podriadené usporiadanie splácania dlhu. V takom prípade je úroková miera z podriadeného úveru oveľa nižšia, ako je úroková miera, ktorú by boli pripravení všeobecní investori akceptovať.
A preto držitelia podriadených pôžičiek prijímajú toto dojednanie a môže sa tak stať iba u veľkých korporácií.
Aj keď medzi veľkými bankami a malými podnikmi môžu existovať srdečné vzťahy, veľké banky nemusia riskovať tým, že ponúknu podriadený dlh malým podnikom len pre srdečné vzťahy.
Súvisiace články
Toto bola príručka k podriadenému dlhu, jeho definícii, príkladom podriadeného dlhu a rozdielom od nepodriadeného dlhu. Môžete sa tiež pozrieť na tieto nasledujúce články, aby ste si vylepšili svoje schopnosti v oblasti fixného príjmu -
- Vypočítajte náklady na nedobytné pohľadávky
- Druhy oddlženia
- Vypočítateľná preferovaná zásoba
- Vzorec pre konvexitu dlhopisu
