Čo je to Hospitality REIT?
Hospitality REIT sa týka trustov na investovanie do nehnuteľností (REIT), ktoré sa zaoberajú vlastníctvom, akvizíciou a správou hotelov, luxusných letovísk, motelov a hotelov obchodnej triedy spolu s prenájmom nehnuteľností hosťom. Okrem toho tieto subjekty tiež ponúkajú ďalšie služby spojené s bežným hotelom, napríklad podávanie jedál, alkoholických a nealkoholických nápojov.
Vysvetlenie
Pohostinstvá REIT sa zameriavajú na vývoj, akvizíciu, správu ubytovania, hotelov a iných podobných nehnuteľností spolu s ďalšou zodpovednosťou za financovanie výstavby týchto nehnuteľností. Spravidla buď nakupujú pozemky na strategických miestach v konkrétnej obchodnej oblasti a založia si vlastný hotel, alebo nadobudnú existujúci hotel alebo letovisko a prevezmú jeho zodpovednosť za správu. Akonáhle je nové nastavenie alebo akvizícia dokončená, subjekty buď priamo spravujú nehnuteľnosti, alebo si najímajú tretiu stranu, ktorá spravuje a preberá zodpovednosť za denné hotelové operácie výmenou za vopred definovaný podiel z výnosov. Na druhej strane existujú prípady, keď si iné spoločnosti najímajú REIT spoločnosti Hospitality na správu ich hotelových, motelových, ubytovacích a rekreačných zariadení.
Upozorňujeme, že sa tiež označuje ako Hotel REITs.
Ako to funguje?
Čo sa týka generovania príjmu, Hospitality REITs zarábajú poskytovaním celého radu služieb, ktoré zahŕňajú ubytovanie, konferenčné priestory, stravu, nápoje, poplatky za parkovanie atď. Zarábajú tiež tým, že určitú časť svojej budovy prenajímajú iným podnikom , ako sú tuck-shopy, ktoré v zásade slúžia ako zdroj ďalších príjmov.
Aj keď je zdrojom stáleho príjmu, trpí jednou silnou nevýhodou, že pohostinstvo je vo svojej podstate sezónne, čo znamená, že je v určitých špecifických obdobiach roka svedkom špičkových a mimosezónnych sezón. Spravidla sú vrcholné obdobia počas leta, keď ľudia vo veľkom plánujú svoju dovolenku, a preto sú hotely povinné zabezpečiť ubytovanie pre rôzne typy klientov, od medzinárodných turistov po miestnych cestujúcich. Hotely sú schopné zarobiť si najvyššie ceny počas hlavnej sezóny.
Sú poverení rozdeliť minimálne 90% čistého príjmu (= príjem - prevádzkové náklady) medzi akcionárov vo forme dividend. Toto je povinná požiadavka, ktorá bola ustanovená Kongresom USA a jej dodržiavanie má rôzne výhody, ktoré zahŕňajú oslobodenie od daní z príjmu právnických osôb.
Príklady pohostinstva REIT
Príklad č. 1 - Hostiteľské hotely a letoviská
Je to jedna z najväčších REIT pohostinstiev na trhu s trhovým stropom 14,0 miliárd dolárov. Host Hotels & Resorts prevádzkuje luxusné hotely a strediská pod obchodnými názvami ako W, Hyatt Regency a Marriott a v súčasnosti vlastní okolo 100 hotelových nehnuteľností. Spoločnosť využíva taký veľký rozsah operácií na dosiahnutie prevádzkovej efektívnosti. V skutočnosti funguje na jednom z najnižších ukazovateľov finančnej páky v porovnaní s benchmarkom odvetvia a je jediným subjektom v tomto segmente, ktorý získal úverový rating na investičnej úrovni.
Príklad č. 2 - Apple Hospitality REIT
Toto pohostinstvo REIT patrí do segmentu hotelov na strednom trhu. V súčasnosti má trhový strop 3,7 miliárd dolárov a poskytuje ubytovanie hotelom „select-service“. Ako naznačuje názov kategórie, tieto hotely sa líšia od bežných hotelov so stredným trhom a hosťom ponúkajú viac ako bežné lacné hotelové reťazce. Nemá však vybavenie, ktoré by sa dalo porovnať s vybavením luxusných letovísk. Medzi značky patriace do tejto kategórie patria Homewood Suites a Courtyard by Marriott. Obchodní cestujúci sú zvyčajne zákazníci.
Príklad č. 3 - Ryman Hospitality Properties
Ryman Hospitality Properties je rozsiahle cieľové letovisko s trhovým stropom 4,2 miliárd dolárov. Môže byť umiestnený o úroveň vyššie ako luxusné letoviská, pretože ponúka obrovské zážitkové komponenty nad bežné vybavenie, ktoré luxusné hotely zvyčajne ponúkajú. Ponúka veľa obchodov s potravinami a nápojmi, maloobchodné predajne a obrovský priestor pre kongresy. Pokiaľ ide o rokovacie priestory, spoločnosť Ryman prevádzkuje tri najväčšie ne-kasínové hotely v USA
REIT index pohostinstva
Jedným z najpopulárnejších indexov pre hotelierstvo REIT je index REIT spoločnosti Dow Jones US Hotel & Lodging. Index pokrýva deväť spoločností z amerického pohostinského trhu. Za posledných 52 týždňov dosiahol index maximum 122,01 USD a minimum 33,61 $$ a v súčasnosti sa obchoduje na úrovni 53,89 USD. Index bol svedkom veľkého prepadu od začiatku prebiehajúcej pandémie COVID-19.
Výhody
- Tieto subjekty majú počas pohybu meny vyššie výnosy, vďaka čomu je konkrétna destinácia atraktívnejšia a priateľskejšia pre turistov.
- Riziko je diverzifikované medzi väčšiu skupinu investorov oproti jedinému vlastníkovi nehnuteľnosti.
- Tieto investičné možnosti zvyčajne vyplácajú vyššie dividendy.
- V porovnaní s bežným vlastníctvom nehnuteľností poskytujú REIT lepšiu likviditu, pretože majú možnosť predaja akcií, a nie celej nehnuteľnosti.
- Investori sú schopní kúpiť si vlastníctvo vo veľkých nehnuteľnostiach, ktoré by si inak nemohli dovoliť.
- Všetky nehnuteľnosti v rámci REIT sú spravované vyškolenými odborníkmi.
Nevýhody
- Príjem z pohostinstiev REIT môže byť volatilný kvôli vysoko cyklickej povahe základného odvetvia.
- Je mimoriadne zraniteľný voči akýmkoľvek nepriaznivým dopadom na globálny ekonomický rast.
- REIT majú zvyčajne nižší rozsah rastu, pretože si môžu ponechať viac ako 10% čistého príjmu z podnikania (s povinnosťou vyplácať dividendy vo výške 90% čistého príjmu akcionárom).
- Vznikajú mu vysoké poplatky za správu a transakcie, ktoré vedú k nižším výplatám akcionárom.
