Aká je nosná hodnota dlhopisu?
Účtovná hodnota dlhopisu je tiež známa ako účtovná hodnota alebo účtovná hodnota dlhopisu a nie je to nič iné ako súčet súčtu nominálnej hodnoty a nevymeneného poistného (ak existuje) a menej nevyplatených zliav (ak existuje) dlhopisu a táto suma je zvyčajne v súvahe emitujúcej spoločnosti.
Je známe, že ceny dlhopisov sú volatilné, pretože každý deň kolíšu. Pretože cena nie je konštantná, spôsobuje to, že s dlhopisom sa obchoduje s prémiou alebo diskontom podľa rozdielu medzi trhovou úrokovou mierou a uvedeným úrokom dlhopisu v deň vydania. Tieto prémie alebo zľavy sa odpisujú počas životnosti dlhopisu, čím sa hodnota dlhopisu rovná menovitej hodnote pri splatnosti.
Ako vypočítať nosnú hodnotu dlhopisu?
Metóda efektívneho úroku je jedným z najbežnejších spôsobov amortizácie poistného a zliav a možno jednou z najjednoduchších metód výpočtu účtovnej hodnoty.
Pre zjednodušenie predpokladajme, že pevný emisný trojročný dlhopis s nominálnou hodnotou 100 000 dolárov má ročnú kupónovú sadzbu 8%. Investori považujú spoločnosť za spoločnosť so značným rizikom a sú ochotní kupovať dlhopis iba vtedy, ak ponúka vyšší výnos 10%.
Pretože YTM (výnos do splatnosti) 10% je vyšší ako kupónová sadzba (8%), dlhopis sa bude predávať so zľavou. Jeho účtovná hodnota musí byť teda nižšia ako jeho nominálna hodnota 100 000 dolárov.
Zoberme do úvahy ďalší príklad uvedený nižšie s harmonogramom amortizácie dlhopisov pre menovitú hodnotu dlhopisu 600 000 dolárov pre lepšie pochopenie:
Ďalej je uvedený základ výpočtov:
- A = 600 000 dolárov * 0,06
- B = E * 0,12
- C = A - B
- D = Predbežná platba nezmenená zľava mínus súčasná zľava amortizovaná
- E = Predchádzajúci účtovný zostatok mínus súčasná zľava amortizovaná
Kedykoľvek dôjde k emisii dlhopisu, vytvorí sa prémiový alebo diskontný účet, ktorý sa skladá z rozdielu medzi nominálnou hodnotou dlhopisu a hotovosťou zhromaždenou predajom dlhopisu. Počas ich zaznamenávania v účtovnej závierke je prémia alebo diskont dlhopisu vzájomne započítaná s dlhopismi splatnými za výpočet účtovnej hodnoty dlhopisu.
Účtovná hodnota / účtovná hodnota dlhopisu je skutočná suma peňazí, ktorú emitent dlhuje držiteľovi dlhopisu v danom okamihu. Toto je menovitá hodnota dlhopisu znížená o všetky zostávajúce zľavy alebo vrátane zostávajúcich prémií.
Zaznamenanie účtovnej hodnoty dlhopisu do účtovnej závierky
Účtovná hodnota alebo účtovná hodnota splatných dlhopisov zahŕňa nasledujúce sumy, ktoré sa všetky nachádzajú na účtoch pasív týkajúcich sa dlhopisov:
- Nominálna hodnota dlhopisov je kreditný zostatok na účte Splatné dlhopisy
- Súvisiaca neumorizovaná zľava je debetný zostatok na účte zárobkovej zodpovednosti ako „Zľava zo splatných dlhopisov“.
- Súvisiace neumorizované poistné je kreditný zostatok na účte doplnkového záväzku ako „Prémia za splatné dlhopisy“.
- S tým spojené neumorené náklady na dlhopisy sú debetný zostatok na účte kontra-zodpovednosti.
Je potrebné poznamenať, že diskontné, prémiové a emisné náklady sa amortizujú správne až do okamihu, keď je potrebná účtovná hodnota dlhopisov.
- Účtovná hodnota dlhopisov po splatnosti sa bude rovnať menovitej hodnote (sume, za ktorú emitent platí úroky a je splatná na konci obdobia. U dlhopisov predávaných so zľavou sa účtovná hodnota zvýši a bude sa rovnať ich nominálna hodnota pri splatnosti.
- Na druhej strane v prípade dlhopisov predávaných za prémiu účtovná hodnota poklesne a bude sa rovnať nominálnej hodnote pri splatnosti.
Určité štruktúrované dlhopisy môžu mať hodnotu spätného odkúpenia odlišnú od menovitej hodnoty a môžu byť tiež spojené s výkonnosťou aktív, ako napríklad FOREX, komoditný index atď. To môže mať za následok, že investor dostane v dobe splatnosti viac alebo menej, ako bola jeho pôvodná hodnota.
