Rozdiely medzi primárnym a sekundárnym trhom
Investori na primárnom trhu môžu priamo nakupovať akcie od subjektu a ceny novozaložených cenných papierov na tomto trhu sú všeobecne fixné, zatiaľ čo investori na sekundárnom trhu nemajú možnosť priamo nakupovať akcie, pretože sa s nimi obchoduje medzi investorov a ceny cenných papierov na tomto trhu majú tendenciu kolísať v dôsledku dopytu a ponuky cenných papierov.
Cenné papiere sa zvyčajne emitujú prvýkrát na primárnom trhu, ktorý sa potom kótuje na uznávanej burze cenných papierov, aby sa uľahčilo obchodovanie na sekundárnom trhu. Primárny trh má tendenciu pôsobiť ako zdroj financovania nových spoločností, ktoré požadujú prístup ku kapitálu na expanziu. Sekundárny trh neposkytuje taký rozsah, iba slúži ako pripravený trh pre cenné papiere.
Čo je to primárny trh?
Keď spoločnosť emituje svoje akcie prvýkrát investorom, obchod sa údajne uskutoční na primárnom trhu. Spoločnosť zvyčajne vykoná IPO (počiatočná verejná ponuka), keď pokračuje v prvom predaji svojich akcií verejnosti. Je to trh, na ktorom sa po prvýkrát vytvárajú cenné papiere ako akcie a dlhopisy na účely emisie.
Verejná emisia je obvykle 2 typu.
- IPO (počiatočná verejná ponuka): Toto je miesto, kde nekótovaná spoločnosť vydáva svoje akcie verejnosti vôbec prvýkrát.
- FPO (následná verejná ponuka): Stáva sa to, keď už kótovaná verejná spoločnosť vydá ďalšie akcie širokej investičnej verejnosti.
Čo je sekundárny trh?
Ak potom investori pokračujú v obchodovaní s týmito cennými papiermi medzi sebou, je tento trh známy ako sekundárny trh. Rôzne burzy cenných papierov ako NASDAQ, NYSE, NSE atď. Denne uvádzajú ceny týchto cenných papierov, aby investorom umožnili pochopiť cenu, za ktorú je možné tieto cenné papiere nakupovať alebo predávať na sekundárnom trhu.
Príklad - Uber prišiel s IPO v máji 2019, pričom upisovateľom bol Morgan Stanley, ktorý ocenil každú akciu na 45 dolárov a podarilo sa mu vyzbierať celkovo 8,1 miliárd dolárov. Od 3. júla sa na sekundárnom trhu obchoduje za 44,23 $ za akciu.
Infografika primárneho trhu a sekundárneho trhu
Kľúčové rozdiely
- Na primárnom trhu majú investori možnosť kúpiť si akcie priamo od spoločnosti, zatiaľ čo na sekundárnom trhu to nemôžu urobiť, pretože s akciami sa v súčasnosti obchoduje medzi samotnými investormi.
- Ceny na primárnom trhu sa počas novej emisie zvyknú fixovať, zatiaľ čo na sekundárnom trhu kolíšu v závislosti od dopytu a ponuky po príslušnej bezpečnosti.
- Suma získaná ako výnos z predaja akcií na primárnom trhu je príjmom spoločnosti, ale v prípade sekundárneho trhu sa stáva príjmom investorov.
- Investičné banky zvyčajne plnia úlohu upisovateľov emisie, a tak slúžia ako sprostredkovatelia v procese emisie na primárnom trhu. Zatiaľ čo na sekundárnom trhu sú to sprostredkovatelia, ktorí pôsobia ako sprostredkovatelia alebo sprostredkovatelia medzi investormi.
- Na primárnom trhu je možné cenný papier predať iba raz v čase vydania. Sekundárny trh má výhodu v tom, že akcie sa medzi investormi predávajú nekonečne často.
- Primárny trh zvyčajne nemá žiadny druh fyzickej existencie. Sekundárny trh je na druhej strane zriadený ako burza cenných papierov, zvyčajne na konkrétnom geografickom mieste.
- Spoločnosť, ktorá si želá získať kapitál, musí podstúpiť veľa regulácie a náležitej starostlivosti, keď chce predať svoje akcie na primárnom trhu. Sekundárny trh nezaručuje žiadny druh takýchto požiadaviek.
Porovnávacia tabuľka
| Základ | Primárny trh | Sekundárny trh | ||
| Význam | Je to trh, na ktorom sa prvýkrát emitujú cenné papiere. | Je to trh, na ktorom sa potom s investormi obchoduje s akciami, ktoré už boli vydané skôr. | ||
| Účel | Zaviazaní k expanzívnym plánom alebo k tomu, aby promotéri znížili svoje podiely | Neposkytuje podnikom žiadne financovanie, skôr pomáha odhadnúť sentiment investorov, ktorý sa odráža v cenách akcií. Poskytuje pripravený trh na obchodovanie s cennými papiermi medzi investormi. | ||
| Sprostredkovateľ | Upisovatelia: Spoločnosti hľadajú pomoc upisovateľov pri vydávaní týchto cenných papierov pre verejnosť | Sprostredkovatelia: Investori medzi sebou tieto akcie obchodujú prostredníctvom maklérov | ||
| cena | Stanovujú ju investičné banky v čase vydania, po dostatočnej diskusii s vedením. | Cena závisí od sily dopytu a ponuky alebo od bezpečnosti na trhu. | ||
| Alternatívny názov | Nový trh s emisiami (NIM) | Trh s náhradnými dielmi | ||
| Protistrana | Spoločnosť je priamo zapojená a tak predáva akcie a investori nakupujú | Investori nakupujú a predávajú akcie medzi sebou. Neexistuje žiadna priama účasť spoločnosti. | ||
| Frekvencia predaja | Zabezpečenie je možné pri IPO predať iba raz. Prostredníctvom FPO (Follow on Public Offer) môže spoločnosť získať ďalšie peniaze vydaním ďalších akcií a FPO sa tiež považuje za súčasť primárneho trhu, hoci cenný papier môže spoločnosť potom predať iba raz v FPO. | Rovnaký cenný papier je možné vzájomne zameniť medzi investormi. | ||
| Príjemca zisku z predaja akcií | Spoločnosť | Stáva sa, že sú to investori v prípade sekundárnych trhov. | ||
| Poloha | Spravidla nie je umiestnený v žiadnej konkrétnej geografickej polohe. Nemá žiadnu fyzickú existenciu. | Má fyzickú existenciu, zvyčajne prostredníctvom búrz cenných papierov. |
Záver
Akciový trh prostredníctvom svojho primárneho a sekundárneho trhu slúži ako dôležitý zdroj financovania spoločností a pomáha pri mobilizácii finančných prostriedkov. Primárny trh tak pomáha robiť to isté tým, že pomáha spoločnostiam získať prístup k takémuto kapitálu.
Sekundárny trh má prostredníctvom svojich rôznych búrz tendenciu slúžiť ako barometer ekonomiky, a preto má tendenciu odrážať všeobecné zdravotné a ekonomické podmienky krajiny poskytovaním pripraveného trhu na meranie súčasného sentimentu investorov.
