Čo sú akciové deriváty?
Akciové deriváty sú zmluvy, ktorých hodnota súvisí s hodnotou podkladového aktíva, tj vlastného imania, a zvyčajne sa používajú na účely zabezpečenia alebo špekulácie. Existujú štyri hlavné typy akciových derivátov, a to - forwardy a futures, opcie, opčné listy a swapy.
Najlepšie 4 typy akciových derivátov
Poďme diskutovať o štyroch druhoch akciových derivátov, ktoré sú uvedené ďalej.
# 1 - Vpred a budúcnosť
Jedná sa o zmluvy, ktoré kupujúcemu ukladajú povinnosť kúpiť určené zabezpečenie vo vopred stanovenej sadzbe a dátume. Forwardové kontrakty sú flexibilnejšie ako futures, pokiaľ ide o stanovenie podkladového zabezpečenia, množstvo zabezpečenia a dátum transakcie. Futures kontrakty sú však štandardizované a obchoduje sa s nimi na burze.
# 2 - Možnosti
Poskytuje kupujúcemu právo kúpiť alebo predať podkladový kapitál za vopred stanovenú cenu za vopred stanovenú mieru. Expozícia v opciách je obmedzená na náklady opcie, pretože nie je povinné plniť zmluvu o splatnosti.
# 3 - Príkazy
Rovnako ako opcie, aj opčné listy poskytujú právo na nákup alebo predaj akcií v zaškolenom termíne a sadzbe. Opčné listy vydávajú spoločnosti, a nie tretia strana.
# 4 - Výmeny
Jedná sa o zmluvu medzi dvoma stranami o výmene finančného záväzku v derivátovej zmluve.
Príklady akciových derivátov
Nasledujú príklady akciových derivátov.
Príklad č
Jednotlivec kúpil desať majetkových podielov v hodnote každý 10 dolárov (s celkovou cenou 100 dolárov). Taktiež kúpil kúpnu opciu 10 dolárov s realizačnou cenou 0,50 dolárov, celkové náklady dosiahli 5 dolárov (0,50 dolárov x 10 akcií). Ak sa cena akcie zvýši na 11 dolárov, opcia prinesie zisk 1 dolár. Ak však cena klesne na 9 dolárov, došlo by k strate 1 dolára na každú akciu, takže jednotlivec túto možnosť nevyužije. Preto v tomto prípade môžu byť zisky neobmedzené, ale straty sú obmedzené na náklady opcie, tj. 5 dolárov.
Príklad č
Investor vlastní 1 000 akcií spoločnosti Beta Limited a chce ich predať po 30 dňoch. Pretože po 30 dňoch panuje neistota v cene, uzatvára forwardovú zmluvu na predaj po 30 dňoch za cenu stanovenú dnes. Po 30 dňoch, bez ohľadu na trhovú cenu, bude musieť investor dodať akcie protistrane za vopred stanovenú cenu. Kapitálové forwardy môžu byť dodávané vo forme zásob alebo vyrovnaných v hotovosti.
Príklad č
Investor má pozíciu v 50 derivátoch ABC limited. Môže uzavrieť swapovú dohodu, v ktorej sa finančné záväzky z tohto derivátu vymenia za výnos z iného derivátu. K vopred určenému dátumu obe strany vyrovnajú záväzok v skutočnosti alebo ho môžu vyrovnať rozdielnou hotovosťou.
Výhody akciových derivátov
Niektoré z výhod akciového derivátu sú nasledujúce:
- Expozícia hedžového rizika: Pretože hodnota derivátu je spojená s podkladovým aktívom (vlastným imaním), používa sa na zabezpečenie expozície. Investor, ktorý vlastní akcie, môže uzavrieť derivátovú zmluvu proti rovnakému majetku, ktorého hodnota sa pohybuje opačným smerom. Takto môžu byť straty, ak existujú, započítané so ziskami v ostatných.
- Rozdelenie rizika: Riziko portfólia je rozdelené medzi cenné papiere a deriváty. Preto obmedzuje vystavenie riziku.
- Nízke transakčné náklady: Náklady na derivátové kontrakty sú nízke v porovnaní s rizikom, ktoré kryjú.
- Stanovenie ceny základného kapitálu: Niekedy sa na určenie približnej ceny cenného papiera používa spotová cena futures.
- Pomáha zvyšovať efektívnosť trhu.
Nevýhody akciových derivátov
Niektoré z nevýhod akciových derivátov sú nasledujúce:
- Riziko vysokej volatility : Vysoká volatilita vystavuje riziku obrovských strát derivátov.
- Akciové deriváty majú špekulatívny charakter : Deriváty sa používajú na špekulácie a kvôli neistote môžu neprimerané špekulácie viesť k obrovským stratám.
- Riziko zlyhania protistrany: Ak sa derivátové zmluvy uzatvárajú cez pult, existuje riziko zlyhania protistrany.
Záver
- Akciové deriváty sú zmluvy, ktorých hodnota súvisí s hodnotou podkladového aktíva.
- Akciové deriváty sa používajú na zabezpečenie alebo špekulácie.
- Akciové deriváty majú štyri typy: forwardový / budúci, opcie, warranty a swapy.
