Pojem významová hodnota
Nominálna hodnota = Celkový počet jednotiek v zmluve * Spotová cenaNominálna hodnota ľubovoľného finančného nástroja znamená celkovú hodnotu derivátového kontraktu, ktorý drží, a vypočítaná vynásobením celkového počtu jednotiek, ktoré sú v kontrakte, s okamžitou cenou uvedených jednotiek prevládajúcou na trhu.
Príklady
Príklad č
Opčná zmluva pozostáva zo 100 podkladových akcií. Obchodná opcia sa obchoduje za 1,80 USD. Podkladové akcie sa predávajú po 25 dolárov. Investičná opcia je zvolená za 1 800 USD (1,80 USD * 100 akcií).
Riešenie
Výpočet nominálnej hodnoty
- = 100 * 25 dolárov
- = 2 500 dolárov
Nominálna hodnota derivátového kontraktu teda predstavuje 2 500 dolárov.
Príklad č
Zmluva o budúcej zmluve pozostáva z 50 jednotiek indexu. Jedna jednotka indexu sa predáva za 1 000 dolárov.
Riešenie
Výpočet nominálnej hodnoty
- = 50 * 1 000 dolárov
- = 50 000 dolárov
Nominálna hodnota budúceho indexového kontraktu teda predstavuje 50 000 dolárov
Relevantnosť a použitie
# 1 - Úrokové swapy
Úrokový swap je zmluva, v ktorej sa strany dohodli na vzájomnej výmene budúcich splátok úrokov. Výpočet úroku sa vykonáva z nominálnej hodnoty istiny, ktorá je stanovená v dostatočnom časovom predstihu. Sumy úrokov sa počítajú tak, že sa príslušné úrokové sadzby vynásobia nominálnou hodnotou istiny. Táto hodnota teda slúži ako základ pre výpočet úrokov.
# 2 - Menové swapy
Menový swap je druh zmluvy, v ktorej sa zmluvné strany dohodli na výmene istiny a splátok úrokov v budúcnosti v rôznych menách. Rovnako ako v prípade úrokových swapov pomáha pri výpočte splátok úrokov z vopred určenej nominálnej hodnoty istiny v zmluvách o menových swapoch.
# 3 - Možnosti vlastného imania
V prípade akciovej opcie má držiteľ opcie právo v budúcnosti kúpiť alebo predať podkladový cenný papier za realizačnú cenu, hoci nie je povinný tak urobiť. Nominálna hodnota opcie predstavuje celkovú hodnotu opcie, ktorú investor vlastní.
Nominálna hodnota vs. nominálna hodnota
Nominálna hodnota je celková hodnota, ktorú má finančná zmluva v súčasnej okamžitej cene. Vypočíta sa tak, že sa zohľadní spotová hodnota všetkých podkladových aktív finančnej zmluvy.
Na druhej strane nominálna hodnota cenného papiera je hodnota stanovená emitentom uvedeného cenného papiera. Je to uvedené na certifikáte zabezpečenia, napríklad na podielovom certifikáte. Všetky splátky úrokov sa uskutočňujú na základe nominálnej hodnoty a nie na základe nominálnej hodnoty. Menovitá hodnota konkrétneho cenného papiera je tiež pevne stanovená, ale fiktívna hodnota kolíše na základe trhových podmienok.
Prečo je nominálna hodnota irelevantná?
Je to iba imaginárna postava a možno irelevantná z nasledujúcich dôvodov:
- Neberie do úvahy riziko, ktoré nesú účastníci finančnej zmluvy.
- V prípade zmlúv týkajúcich sa úrokových swapov nehrá dôležitú úlohu iba nominálna hodnota. Namiesto toho fluktuácia kurzu LIBOR slúži ako skutočný prostriedok na zmenu hry.
Záver
Ako je vysvetlené v článku, nominálna hodnota finančného nástroja predstavuje celkovú hodnotu, ktorú majú podkladové cenné papiere v držbe, na základe spotovej ceny. To isté sa používa pri rôznych druhoch derivátových zmlúv, ako sú úrokové swapy, menové swapy, akciové opcie atď.
