Pomer Q - význam, vzorec, príklad, ako vypočítať?

Čo je to Q Ratio?

Q Ratio sa používa na stanovenie ocenenia spoločnosti alebo trhu ako celku, aby sa zistilo, či je nadhodnotené alebo podhodnotené, a počíta sa ako pomer trhovej hodnoty fyzických aktív spoločnosti a čistého imania spoločnosti. Tento pomer vyvinul James Tobin, odborník a laureát Nobelovej ceny za ekonómiu sa používa pri zlúčení, splynutí a iných oceňovacích modeloch na určenie skutočnej hodnoty spoločnosti

  • Ak je pomer Q väčší ako jeden, znamená to, že spoločnosť dobre zarába a má dobrú návratnosť. Je to známka toho, že ak sa spoločnosť dostane do likvidácie, potom sú tiež v bezpečí finančné prostriedky investorov a aktíva spoločnosti sú schopné splácať všetky dlhy.
  • Ak je pomer nižší ako 1, znamená to, že hodnota spoločnosti je podhodnotená. Pomer rovný 1 znamená, že spoločnosť alebo trh sú spravodlivo ohodnotené.

Vzorec Q Ratio

Pomer Q = trhová hodnota aktív / reprodukčná cena kapitálu

Kde,

  • Trhová hodnota aktív odráža aktuálnu trhovú hodnotu všetkých aktív, hnuteľných aj nehnuteľných.
  • Náklady na výmenu naznačujú, že ak sa dnes predajú aktíva, potom aká bude hodnota, ktorú je spoločnosť schopná získať, ak dôjde k likvidácii.

Pre odhadcov je nakoniec ťažké určiť reprodukčnú cenu všetkých aktív. Preto bol pomer upravený takto:

Pomer Q = trhová hodnota vlastného imania + trhová hodnota záväzkov / účtovná hodnota vlastného imania + trhová hodnota záväzkov.

Vzorec pre celkový trh je nasledovný:

Pomer Q = hodnota akciového trhu / čistá hodnota spoločnosti.
  • Ak hodnota na trhu s akciami je hodnota všetkých cenných papierov uvedených na trhu s akciami a čisté imanie spoločnosti je súčtom čistého imania všetkých spoločností uvedených na trhu s akciami.

Príklad

Účtovná hodnota aktív spoločnosti je 40 miliónov dolárov a spoločnosť má 5 miliónov akcií v obehu s obchodom 10 dolárov za akciu. Určte pomer Q a na základe svojich výpočtov analyzujte, či spoločnosť dobre zarába a využíva výhody, alebo je podhodnotená.

Riešenie

Výpočet Q Ratio je možné vykonať nasledovne -

  • = 50/40
  • = 1,25

Pretože je pomer väčší ako 1, znamená to, že spoločnosť podáva dobré výsledky a teší sa dobrej vôli

Používa sa

Určte hodnotu spoločnosti

Používa sa na stanovenie hodnoty spoločnosti s cieľom vyhodnotiť, či sú cenné papiere nadhodnotené alebo podhodnotené.

Ocenenie spoločnosti alebo goodwillu

Bežne sa používa pri oceňovaní spoločnosti v prípade predaja alebo absorpcie spoločnosti, aby sa určila skutočná hodnota spoločnosti. Používa sa tiež pri určovaní hodnoty goodwillu, akoby bol pomer väčší ako 1; ukazuje, že spoločnosť má dobrú vôľu a kvôli nej spoločnosť dobre zarába.

Používa sa pri fúziách, fúziách a fúziách

Pri zlúčení, splynutí a zlúčení alebo splynutí je užitočné určiť hodnotu spoločnosti ako náhradu akcionárom na základe ocenenia a Q Ratio.

  • Používajú ho aj banky na účely schválenia pôžičky a na určenie schopnosti splácať.
  • Používajú ho likvidátori v čase ocenenia na analýzu pozície a hodnoty spoločnosti.
  • Používajú ho aj ratingové agentúry na analýzu ratingov, ktoré sa majú udeliť spoločnosti.

Aplikácie

  • Bežne sa používa pri oceňovaní spoločnosti, oceňovaní goodwillu atď.
  • Tento pomer používajú banky a finančné inštitúcie na zistenie hodnoty potenciálneho klienta.
  • Aplikuje sa na poznanie skutočného čistého imania a postavenia spoločnosti na trhu.
  • Trhový pomer Q používajú zahraniční alebo medzinárodní investori na určenie, či bude investícia prospešná alebo nie.
  • Analytici ho tiež používajú na analýzu pozície konkrétnej spoločnosti alebo trhu ako celku na odhad budúcich situácií.

Výhody

  • Užitočné pri zlúčení, splynutí a iných transakciách s cieľom určiť skutočné čisté imanie.
  • Užitočné pri analýze výhod investícií.
  • Pomocou Q Ratio je možné určiť potenciál trhu.
  • Je to efektívny nástroj na prilákanie zahraničných investícií.
  • Pomocou tohto pomeru je možné do istej miery regulovať volatilitu trhu.

Nevýhody

  • Vypočítava sa na základe trhovej hodnoty a trh sa vždy zisťuje, tj. Trhové situácie sa môžu kedykoľvek pozitívne alebo negatívne zmeniť.
  • Skutočný potenciál spoločnosti sa pri výpočte Q Ratio ignoruje.
  • Niektoré spoločnosti dostali cenu podhodnotenia vďaka metóde výpočtu podľa prístupu trhovej hodnoty.
  • Niekedy je veľmi ťažké určiť trhovú hodnotu kvôli jedinečným vlastnostiam alebo vlastnoručne vytvoreným aktívam.

Zaujímavé články...