Aký je stupeň prevádzkovej páky (DOL)?
Stupeň prevádzkovej páky meria citlivosť prevádzkových výnosov spoločnosti so zmenami v tržbách; vyššia DOL znamená vyšší podiel fixných nákladov v obchodných operáciách, zatiaľ čo nižšia DOL znamená nižšie investície do fixných nákladov pri podnikaní.
Vzorec stupňa prevádzkovej páky
Vzorec sa používa na určenie dopadu zmeny predaja spoločnosti na prevádzkový príjem spoločnosti.
- Koncept DOL sa točí okolo podielu fixných nákladov a variabilných nákladov na celkovej nákladovej štruktúre spoločnosti.
- Spoločnosť s vyšším podielom fixných nákladov má vyššiu DOL v porovnaní so spoločnosťou s vyšším podielom variabilných nákladov.
- Ak je v prípade DOL vysoká, potom je zisk pred úrokmi a zdanením (EBIT) citlivejší na percentuálnu zmenu tržieb, zatiaľ čo všetky ostatné premenné zostávajú rovnaké, a naopak.
Vzorec stupňa prevádzkovej páky (DOL) sa odvodí tak, že sa percentuálna zmena na EBIT vydelí percentuálnou zmenou predaja a predstavuje sa ako,
Vzorec = Percentuálna zmena EBIT / Percentuálna zmena predaja
Naopak, vzorec pre DOL možno odvodiť aj tak, že sa odvodová marža vydelí EBIT spoločnosti, ktorý je matematicky znázornený ako,
Vzorec = Príspevková marža / EBITMôže byť ďalej rozšírený, ako je uvedené nižšie,
Vzorec stupňa prevádzkovej páky = (tržby - variabilné náklady) / (tržby - fixné náklady - variabilné náklady)
Vysvetlenie
Vzorec je možné odvodiť pomocou nasledujúcich troch krokov:
Krok 1: Najskôr určte prevádzkový príjem vs. EBIT počas bežného a predchádzajúceho roka. Teraz spočítajte percentuálnu zmenu EBIT spočiatku odpočítaním EBIT predchádzajúceho roka od bežného roku a následným vydelením výsledku EBITom predchádzajúceho roka, ako je uvedené nižšie,
Percentuálna zmena EBIT = (EBIT bežný rok - EBIT predchádzajúci rok) / EBIT predchádzajúci rok * 100%
Krok 2: Ďalej určite predaje v aktuálnom a predchádzajúcom roku. Teraz vypočítajte percentuálnu zmenu tržieb spočiatku odpočítaním tržieb za predchádzajúci rok od tržieb súčasného roku a potom vydelením výsledku tržbami za predchádzajúci rok, ako je uvedené nižšie,
Percentuálna zmena tržieb = (tržby v bežnom roku - tržby v predchádzajúcom roku) / tržby v predchádzajúcom roku * 100%
Krok 3: Nakoniec je možné vypočítať vzorec tak, že sa hodnota v kroku 1 vydelí hodnotou v kroku 2, ako je uvedené vyššie.
Príklady
Pozrime sa na niekoľko jednoduchých až pokročilých príkladov, aby sme tomu lepšie porozumeli.
Príklad č
Zoberme si príklad spoločnosti A, ktorá v prvom roku zaznamenala tržby 800 000 dolárov, ktoré sa v druhom roku ďalej zvýšili na 1 000 000 dolárov. V prvom roku predstavovali prevádzkové náklady spoločnosti 450 000 dolárov, zatiaľ čo v druhom roku to isté bolo až 550 000 dolárov. Stanovte DOL pre spoločnosť A.
Nasledujúce údaje sa používajú na výpočet stupňa prevádzkovej páky.
EBIT v roku 1
- EBIT v roku 1 = tržby v roku 1 - prevádzkové náklady v roku 1
- = 800 000 - 450 000 dolárov
- = 350 000 dolárov
EBIT v 2. roku
- EBIT v roku 2 = tržby v roku 2 - prevádzkové náklady v roku 2
- = 1 000 000 - 550 000 dolárov
- = 450 000 dolárov
Zmena EBIT
- Zmena EBIT = EBIT v roku 2 - EBIT v roku 1
- = 450 000 dolárov - 350 000 dolárov
- = 100 000 dolárov
Percentuálna zmena na EBIT
- Percentuálna zmena EBIT = Zmena EBIT / EBIT v roku 1 * 100%
- = 100 000 dolárov / 350 000 dolárov * 100%
- = 28,57%
Zmena predaja
- Zmena predaja = Predaj v roku 2 - Predaj v roku 1
- = 1 000 000 - 800 000 dolárov
- = 200 000 dolárov
Percentuálna zmena predaja
- Percentuálna zmena predaja = Zmena predaja / Tržby v roku 1 * 100%
- = 200 000 dolárov / 800 000 dolárov * 100%
- = 25,00%
Výpočet stupňa prevádzkovej páky bude -
Vzorec DOL = Percentuálna zmena EBIT / Percentuálna zmena predaja
- Vzorec DOL = 28,57% / 25,00%
- = 1,14
DOL spoločnosti A je preto 1,14.
Príklad č
Zoberme si príklad inej spoločnosti B, ktorá sa zaoberá výrobou čokolády a v súčasnom roku dosiahla objem predaja 18 000 kusov s priemernou predajnou cenou 50 dolárov za kus. Celková štruktúra nákladov spoločnosti je taká, že fixné náklady sú 100 000 dolárov, zatiaľ čo variabilné náklady sú 25 dolárov za kus. Vypočítajte stupeň prevádzkovej páky pre spoločnosť B.
Nasledujúce údaje sa používajú na výpočet stupňa prevádzkovej páky.
Predaj = Objem predaja * Priemerná predajná cena za kus
- = 18 000 * 50 dolárov
- = 900 000 dolárov
Variabilné náklady = objem predaja * Variabilné náklady na kus
- = 18 000 * 25 dolárov
- = 450 000 dolárov
Príspevok na úhradu
Príspevková marža = tržby - variabilné náklady
- = 900 000 dolárov - 450 000 dolárov
- = 450 000 dolárov
EBIT
EBIT = Predaj - Variabilné náklady - Fixné náklady
- = 900 000 - 450 000 dolárov - 100 000 dolárov
- = 350 000 dolárov
Výpočet bude nasledovný -
Teraz vzorec DOL = Príspevková marža / EBIT
- Vzorec DOL = 450 000 dolárov / 350 000 dolárov
- = 1,29
DOL spoločnosti B je preto 1,29.
Kalkulačka stupňa prevádzkovej páky
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku stupňa prevádzkovej páky.
| Percentuálna zmena na EBIT | |
| Percentuálna zmena predaja | |
| Formula DOL | |
| Vzorec DOL = |
|
|
Relevantnosť a použitie
Je dôležité porozumieť konceptu vzorca DOL, pretože pomáha spoločnosti zhodnotiť účinky prevádzkovej páky na pravdepodobný zisk spoločnosti. Pre spoločnosť je to kľúčový pomer na určenie vhodnej úrovne prevádzkovej páky, ktorú je možné využiť na zabezpečenie maximálneho úžitku z prevádzkových výnosov spoločnosti.
Ak má spoločnosť vysoký prevádzkový pákový efekt, znamená to, že veľká časť jej celkovej nákladovej štruktúry je spôsobená fixnými nákladmi. Takáto spoločnosť sa bude tešiť obrovským zmenám v ziskoch s relatívne menším nárastom tržieb. Na druhej strane, ak má spoločnosť nízky prevádzkový pákový efekt, znamená to, že variabilné náklady tvoria veľkú časť jej celkových nákladových štruktúr. Takáto spoločnosť nemusí sama osebe zvyšovať predaj, aby pokryla svoje nižšie fixné náklady, ale z každého prírastkového predaja dosahuje menší zisk.
Spoločnosť s vysokým prevádzkovým pákovým efektom by však mala mať vždy na pamäti, že voči spoločnosti s nízkym prevádzkovým pákovým efektom je zraniteľnejšia voči zlým podnikovým rozhodnutiam a iným premenným, ktoré môžu mať za následok výrazné zníženie výnosov.
