Význam forwardového trhu
Forward Market označuje trh, ktorý obchoduje s mimoburzovými derivátovými nástrojmi, a tým súhlasí s tým, že v budúcnosti prevezme dodávku za stanovenú cenu a čas. Zmluvu je navyše možné prispôsobiť, pokiaľ ide o rýchlosť, množstvo a tiež dátum.
Klasifikácia forwardového trhu
- Uzavreté na plný úväzok : Na základe tohto typu zmluvy je výmenný kurz medzi oboma stranami stanovený na základe dohody podľa prevládajúceho spotového kurzu plus prémie.
- Flexibilný forward : Podľa tejto metódy môžu strany mať tendenciu vymieňať si finančné prostriedky, ktoré sú zvyčajne v deň splatnosti alebo dokonca pred ním.
- Dlhodobé forwardy: Sú podobné kontraktom s krátkym dátumom splatnosti, až na to, že splatnosti sú zvyčajne na vzdialené dátumy
- Nedoručiteľný forward: Podľa tejto metódy nedochádza k fyzickému doručovaniu okrem toho, že sa strany dohodnú na vyrovnaní rozdielu medzi spotovým kurzom a výmenným kurzom.
Príklad
Uvažujme o príklade poľnohospodára, ktorý zberá určitú úrodu a nie je si istý jej cenou tri mesiace po sebe. V takom prípade môže poľnohospodár uzavrieť forwardovú zmluvu s určitou treťou stranou uzamknutím ceny, za ktorú predá svoju úrodu v nasledujúcich troch mesiacoch. Trh pre takúto transakciu je známy ako forwardový trh.
Vlastnosti
- Na tomto trhu sa obchoduje telefonicky, kde účastníci priamo jednajú s maklérskymi obchodníkmi.
- Samotné súkromné strany dojednávajú zmluvné podmienky a obchoduje sa s nimi medzi sebou.
- Väčšina transakcií je založená na doručení.
- Výrobky sú zvyčajne založené na OTC a je možné ich prispôsobiť množstvu, termínu dodania a cene.
- Spravidla to nie je nikým regulované.
Dôležitosť
- Pomáha stranám zmluvy stanoviť budúcu cenu, za ktorú sa bude vymieňať konkrétny podklad.
- Pomáha jednotlivcovi alebo korporácii chrániť sa pred neistotami v budúcnosti.
- Pomáha jednotlivcom, ktorí hľadajú prispôsobenie vo svojej zmluve a nechcú priamo obchodovať na termínovom trhu, kde existuje štandardizácia pre každú zmluvu alebo podkladový produkt.
- Pomáha tiež určitým spoločnostiam zaistiť svoju devízovú expozíciu, keď v budúcnosti budú platby prijímané / platené.
Forward Market vs. Futures Market
- Forwardové trhy sa zvyčajne zaoberajú OTC produktmi, zatiaľ čo termínové trhy sa zaoberajú produktmi na burzách.
- Forwardové trhy majú podmienky, ktoré si môžu zmluvné strany dohodnúť, pokiaľ ide o veľkosť kontraktu, dátum dodania, zatiaľ čo termínové kontrakty sú štandardizovanejšie.
- Forwardové trhy majú zvyčajne fyzickú dodávku, zatiaľ čo futures kontrakt je vyrovnaný v hotovosti.
Výhody
- Ponúka kompletné zaistenie: Kedykoľvek má určitý predajca v budúcnosti určité komodity na výmenu, za ktoré je neistá cena, alebo sa stane, že dôjde k vývozcovi, ktorý si želá uzavrieť výmenný kurz, za ktorý musí byť platba prijatá, môže tak urobiť na forwardovom trhu uzatváraním takýchto zmlúv. Takéto zmluvy preto poskytujú úplné zaistenie a snažia sa čo najviac pokračovať, aby sa vyhli takým neistotám, aby mali strany istotu o platobných sadzbách.
- Prispôsobenie: Niekedy nemusí byť jedna strana ochotná uzatvárať takéto zmluvy prostredníctvom termínových obchodov, pretože podmienky zmluvy sú presne stanovené a štandardizované a prispôsobenie forwardových zmlúv poskytujú takúto flexibilitu iba forwardové trhy. Zmluvné strany môžu podľa vlastnej vôle rozhodnúť o množstve, čase a tiež sadzbe v čase dodania podľa svojich potrieb a špecifikácií. To poskytuje obom stranám veľa pohodlia vďaka možnostiam flexibility, ktoré tento trh poskytuje. Stávajú sa šité na mieru stránkam, a je ich teda možné upraviť na ľubovoľné trvanie a výšku.
- Zhoda expozície: Vďaka flexibilite a prispôsobeniu môžu strany teraz prispôsobiť svoju expozíciu časovému rámci obdobia, počas ktorého sa rozhodnú uzavrieť zmluvu. Ak bude horizont futures kontraktu skôr ako na dobu 2 mesiacov, ako je štandard 3 mesiace, môžu zmluvné strany uzavrieť také kontrakty podľa svojej vôle, aby bola ich expozícia zabezpečená v súlade s ich časovým rámcom. Vzhľadom na to, že zmluvy sú šité na mieru zmluvným stranám, je možné ich prispôsobiť tak, aby vyhovovali akejkoľvek zmluvnej strane, a tak upraviť ich trvanie.
- Over-the-counter produkty: Produkty majú spravidla tendenciu sa obchodovať na voľnom trhu. Z dôvodu flexibility, ktorú poskytujú, majú však inštitucionálni investori, ako napríklad hedžové fondy, tendenciu radšej s nimi obchodovať ako so štandardizovaným futures kontraktom. . Cez pult im produkty poskytujú výhodu flexibility, ktorá vyhovuje ich stratégii, trvaniu a veľkosti kontraktu podľa ich potrieb a požiadaviek.
Obmedzenia
- Ťažkosti so zrušením: Niekedy sa môže stať, že zmluva, ktorá už bola uzavretá, nebude zrušená a niekedy strany často zlyhajú, pretože nie sú tak regulované, na rozdiel od futures
- Ťažkosti pri hľadaní protistrany: Pretože ide o OTC produkty v určitých časových obdobiach, môžu sa vyskytnúť ťažkosti pri hľadaní podobnej protistrany, s ktorou by bola uzatvorená zmluva pre forwardovú zmluvu.
Záver
Forwardy, ktoré sú významným finančným nástrojom, pôsobia ako deriváty, takže podkladová expozícia je plne zabezpečená, predstavuje vynikajúci nástroj na dosiahnutie požadovanej ochrany. Vďaka svojej vlastnosti prispôsobenia tak, aby vyhovovali potrebám a požiadavkám zmluvných strán zmluvy, sa stávajú preferovaným favoritom na forwardovom trhu, pretože môžu byť veľmi dobre šité na mieru požiadavkám strán.
