Metódy oceňovania goodwillu
Oceňovanie goodwillu je systematické hodnotenie goodwillu spoločnosti, ktoré sa má vykázať v zostatku spoločnosti pod hlavičkou nehmotného majetku a medzi špičkové metódy oceňovania patria metóda priemerných ziskov, metóda kapitalizácie, metóda váženého priemeru ziskov a metóda super ziskov.
Poďme diskutovať o týchto 4 najlepších metódach -
# 1 - Metóda nákupu priemerného zisku
Podľa tejto metódy oceňovania goodwillu sa priemerný (stredný alebo stredný) zisk posledných rokov vynásobí určitým počtom rokov, aby sa mohla vypočítať hodnota goodwillu.
Vzorec dobrej vôle = priemerný zisk x roky nákupu.
- Priemerný zisk = Celkový zisk všetkých alebo dohodnutých rokov / Počet rokov.
Príklad č
X & Co chce predať podnik ABC & Co. na 31 st Dec 2016. Zisky z podnikania sú nasledujúce za posledných 5 rokov.
| Rok | Čistý zisk (USD) | Poznámky |
| 2011 | 100 milionov | |
| 2012 | 120 miliónov | Zahŕňa jednorazový zisk 5 miliónov dolárov, ktorý sa v budúcnosti neočakáva |
| 2013 | 90 miliónov | Zahŕňa mimoriadnu stratu 10 miliónov dolárov, ktorá sa v budúcnosti neočakáva |
| 2014 | 150 miliónov | |
| 2015 | 200 miliónov | |
| 2016 | 220 miliónov |
Majiteľ spoločnosti ABC & Company Mr.A, ktorý je v súčasnosti zamestnaný na hodnote 1 milión dolárov. Podnikanie spoločnosti X & co, ktorú v súčasnosti riadi platený zamestnanec X na úrovni 0,5 milióna dolárov. Teraz sa spoločnosť ABC rozhodla vymeniť manažéra a rozhodla sa, že ju bude riadiť Mr.A.
Obe spoločnosti súhlasia s ocenením goodwillu na základe 4-ročného nákupu priemerného zisku za posledných 6 rokov.
| Dobrá vôľa spoločnosti X & Co. | ||
| Zisk roku 2011 | 100 milionov | 100 milionov |
| Zisk roku 2012 | 120 miliónov | |
| Menej: Jednorazový zisk 5 miliónov | 5 miliónov | 115 miliónov |
| Zisk roku 2013 | 90 miliónov | |
| Doplniť: Mimoriadna strata 10 miliónov | 10 miliónov | |
| Zisk roku 2014 | 150 miliónov | 150 miliónov |
| Zisk roku 2015 | 200 miliónov | 200 miliónov |
| Zisk roku 2016 | 220 miliónov | 220 miliónov |
| Celkom | 885 miliónov dolárov | |
| Priemerný zisk | (885 miliónov / 6) | 147,5 milióna dolárov |
| Doplňte: Plat manažéra | 0,5 milióna | |
| Menej: Pán A. Plat | 1 milión | |
| Očakávaný priemerný čistý zisk | 147 miliónov dolárov | |
| Dobrú vôľu | (147 x 4) | 588 miliónov dolárov |
# 2 - Nákup metódy váženého priemeru
Táto metóda ocenenia goodwillu je iba rozšírením vyššie uvedenej metódy, kde namiesto jednoduchého priemeru použijeme vážený priemer. Táto metóda sa používa, keď trend ziskov stúpa.
Príklad č
Použime uvedený príklad na pochopenie tejto metódy. Pripojené hmotnosti sú nasledujúce 2011-1, 2012-1, 2013-2, 2014-2, 2015 & 2016-3
| Dobrá vôľa spoločnosti X & Co. | ||
| Zisk roku 2011 | 100 milionov | 100 milionov |
| Zisk roku 2012 | 120 miliónov | |
| Menej: Jednorazový zisk 5 miliónov | 5 miliónov | 115 miliónov |
| Zisk roku 2013 | 90 miliónov | |
| Doplniť: Mimoriadna strata 10 miliónov | 10 miliónov | 100 milionov |
| Zisk roku 2014 | 150 miliónov | 150 miliónov |
| Zisk roku 2015 | 200 miliónov | 200 miliónov |
| Zisk roku 2016 | 220 miliónov | 220 miliónov |
| Celkom | 885 miliónov dolárov | |
| Vážený priemer zisku | ((100 * 1) + (115 * 1) + (100 * 2) + (150 * 2) + (200 * 3) + (220 * 3)) ÷ (1 + 1 + 2 + 2 + 3 + 3 ) | 164,5 milióna |
| Doplňte: Plat manažéra | 0,5 milióna | |
| Menej: Pán A. Plat | 1 milión | |
| Očakávaný priemerný čistý zisk | 164 miliónov dolárov | |
| Dobrú vôľu | (164 x 4) | 656 miliónov dolárov |
# 3 - Metóda veľkých písmen
Pri tejto metóde sa goodwill počíta zistením rozdielu medzi kapitalizáciou očakávaného priemerného čistého zisku pomocou bežnej miery návratnosti a čistým hmotným majetkom spoločnosti.
- Goodwill = kapitalizovaný priemerný čistý zisk - čistý hmotný majetok
Príklad 3
Znova pokračujme vo vyššie uvedenom príklade pri výpočte touto metódou. Normálna miera návratnosti sa predpokladá na úrovni 10% a priemerný zisk spoločnosti X & Co vypočítaný vyššie je 147 miliónov USD a
Za predpokladu, že aktíva spoločnosti sú 1850 miliónov dolárov a pasíva 600 dolárov.
- Kapitalizovaná hodnota zisku = 147 miliónov / 10% = 1 470 miliónov dolárov
- Čistý majetok spoločnosti X & Co = 1850 miliónov - 600 miliónov = 1 250 miliónov USD
- Hodnota goodwillu = 1470 - 1250 = 220 miliónov dolárov
# 4 - Super zisk Metóda ocenenia goodwillu
Pri tejto metóde goodwillu sa počíta super zisk na určenie hodnoty goodwillu. Super zisk je nadbytočný zisk spoločnosti v porovnaní s jej kolegami v priemysle.
Goodwill = super zisk x počet rokov nákupu
Vezmime si príklad, aby sme ho pochopili ďalej.
Príklad 4
Nasledujú podrobnosti o spoločnosti XYZ & Co.
| AMERICKÝ DOLÁR $ | |
| Investovaný kapitál | 60 000 dolárov |
| Zisky | |
| 2011 | 10 000 dolárov |
| 2012 | 11 000 dolárov |
| 2013 | 15 000 dolárov |
| 2014 | 21 000 dolárov |
| 2015 | 18 000 dolárov |
| 2016 | 19 000 dolárov |
| Trhová miera návratnosti investícií | 10% |
| Miera rizikovej návratnosti kapitálu investovaného do podnikania | 2% |
| Odmena za alternatívne zamestnanie majiteľa, ak nepodniká | 2 000 dolárov |
| Priemerný zisk (10 000 + 11 000 + 15 000 + 21 000 + 18 000 + 19 000) ÷ 6 | 15 667 dolárov |
| Menej: Odmena zamestnávateľa v prospech zamestnávateľa | 2 000 dolárov |
| 13 667 dolárov | |
| Bežná miera použitého kapitálu 10% + 2% = 12% pri 60 000 USD | 7 200 dolárov |
| Super zisk (13 667 7200) | 6 467 dolárov |
| Goodwill (6 467 dolárov × 4 roky) (za predpokladu 4 rokov nákupu) | 25 868 dolárov |
V tomto príklade ocenenia goodwillu možno priemerný zisk vypočítať aj pomocou metódy váženého priemeru.
Najlepšie veci, ktoré treba vedieť o ocenení dobrej vôle
- Na ocenenie dobrej vôle sa použije jeden alebo dva roky zisku, ak je hlavným zdrojom úspechu podniku predseda podniku, ktorý odchádza do dôchodku. Spravidla sa trvá tri až päť rokov nákupu.
- Môže trvať veľa rokov, ak je veľký zisk veľký alebo ak je podnikanie vysoko ziskové.
- Goodwill sa niekedy zvyšuje aj vtedy, ak o účasť v aukcii rozhoduje veľa strán. Predajca chce zvýšiť prémiu podniku bez ohľadu na superzisky alebo priemerné zisky.
- Podnik môže niekedy dosahovať straty, aj vtedy však môže byť vyplatený goodwill, ak sú vyhliadky podniku veľmi vysoké.
- Závisí to tiež od synergií, ktoré nadobúdajúca spoločnosť získa v dôsledku fúzie, a nezávisí to iba od ziskov.
- Ocenenie goodwillu niekedy závisí aj od technológie alebo výskumu a vývoja, ktoré spoločnosť vlastní, alebo od konkrétneho súboru zákazníkov, ktorých môže mať spoločnosť, alebo od konkrétnych sektorov, v ktorých môže pôsobiť.
