Definícia finančných aktivít
Finančné činnosti sú rôzne transakcie, ktoré zahŕňajú pohyb finančných prostriedkov medzi spoločnosťou a jej investormi, vlastníkmi alebo veriteľmi s cieľom dosiahnuť dlhodobý rast a ekonomické ciele a mať vplyv na vlastné imanie a dlhové záväzky uvedené v súvahe; Takéto činnosti je možné analyzovať prostredníctvom sekcie peňažných tokov z financií vo výkaze peňažných tokov spoločnosti.
Finančné aktivity sa zjednodušene označujú ako získavanie peňazí alebo vrátenie týchto vyzbieraných peňazí promotérmi alebo vlastníkmi firmy s cieľom rásť a investovať do aktív, ako je nákup nového strojového zariadenia, otvorenie nových kancelárií, prenájom ďalších pracovných síl atď. Tieto transakcie sú zvyčajne súčasťou dlhodobej stratégie rastu, a tým ovplyvňujú dlhodobé aktíva a pasíva spoločnosti.
Čo je zahrnuté v príkladoch finančných aktivít?
Prílev - Zvyšovanie kapitálu
- Financovanie vlastného imania : To zodpovedá predaju vášho základného imania s cieľom získať kapitál. Peniaze sa tu zhromažďujú bez akejkoľvek povinnosti platiť istinu alebo úroky, ale za cenu vlastníctva. Je to prílev, ktorý na prvý pohľad vyzerá ako ľahké peniaze, ale z dlhodobého hľadiska sa môže ukázať ako veľmi nákladný. Ako niekedy, z dôvodu rastúceho podnikania, môžete nakoniec zaplatiť viac úrokov ako prevládajúce trhové sadzby.
- Financovanie dlhu : Ďalším spôsobom, ako zvýšiť kapitál, môže byť vydávanie dlhodobých dlhov, napríklad dlhopisov. To na rozdiel od kapitálového financovania neznižuje vlastníctvo, ale robí spoločnosť povinnou platiť fixné úroky a vrátiť peniaze v sľúbenom časovom rámci zvyčajne na 10 alebo 20 rokov.
- Ak je firma nezisková organizácia, môžu byť súčasťou financovania aj príspevky darcov.
Odtoky - návratný kapitál
- Splácanie vlastného imania: Keď majú majitelia v obchodoch dostatok bohatstva, chceli by odkúpiť akcie spoločnosti a ešte raz zvýšiť svoje vlastníctvo. Môžu tak urobiť niekoľkými spôsobmi, napríklad nákupom akcií z otvoreného trhu, ponúknutím na predaj alebo návrhom na odkúpenie.
- Splatenie dlhu: Rovnako ako akýkoľvek fixný vklad, aj firmy musia splatiť dlh po uplynutí určitej doby, ako bolo sľúbené v čase emisie.
- Výplata dividend: Toto je mechanizmus, pomocou ktorého firmy odmeňujú svojich akcionárov a delia sa s nimi o svoj zisk. Pretože tieto spoločnosti podliehajú dani, firmy niekedy používajú kapitál na spätné odkúpenie akcií od akcionárov prostredníctvom ponuky odkúpenia. To znižuje počet akcií na trhu, a tým zvyšuje zisk na akciu.
Ako zaznamenať finančné aktivity?
Vyššie uvedené príklady finančných aktivít sú zaznamenané vo výkaze peňažných tokov spoločnosti. Schematicky to možno vysvetliť ako:
Pretože sa finančná činnosť zameriava na príjmy a odtoky hotovosti zaznamenané vo výkaze hotovostných tokov spoločnosti, je možné ich jednoducho vypočítať tak, že sa jednotlivo spočítajú všetky prílevy a odtoky a potom sa vezme algebraický súčet dvoch odvodených výrazov.
Uvažujme o nasledujúcom príklade firmy, ktorá prechádza nasledujúcimi finančnými aktivitami:
Výhody
- Finančné činnosti poskytujú firmám toľko potrebného paliva pre rast a expanziu na nové trhy. Spoločnosti bez kapitálu by mohli stratiť nové príležitosti a nových zákazníkov. Je ľahké si predstaviť, čo by sa stalo s hlavnými internetovými gigantmi súčasnosti, ako sú Facebook alebo Google, alebo dokonca s našou domácou OLA, keby neboli schopní získať peniaze na svoje plány expanzie.
- Poskytuje investorom cenný pohľad na finančné zdravie firmy. Napríklad aktivity spojené s financovaním, ako je spätný výkup akcií, pravidelne naznačujú, že promotéri sú veľmi pozitívni v súvislosti s príbehom rastu a chcú si udržať vlastníctvo. To je dôvod, prečo indické IT spoločnosti, ako sú Infosys a TCS, priniesli za dva roky po sebe idúce spätné odkúpenia a to isté povzbudili aj investori. Na druhej strane, ak firma ľahko riedi svoje imanie, investori by mohli vedieť, že prežíva finančnú tieseň a čelí problémom pri získavaní kapitálu od bánk alebo iných veriteľov.
Nevýhody
- Finančné činnosti sú často záujmom regulačných orgánov, pretože často venujú pozornosť tomu, ako boli peniaze financované a na čo sa používajú. Firmy by počas týchto operácií mali byť ostražité, pretože mierna chyba môže byť výzvou k regulačnej kontrole vedúcej k dlhým právnym problémom. Jedným z príkladov finančnej činnosti bol nákup podielu spoločnosti Flipkart spoločnosťou Walmart.
- Viac ako aká výška kapitálu sa získala vzhľadom na to, ako sa tento kapitál zvýšil alebo vrátil investorom. Vždy existujú daňové dôsledky, ktoré by účtovníci týchto firiem mali brať do úvahy. Napríklad finančné aktivity ako vyplácanie dividend priťahujú daň, ale spätný výkup akcií nie. Aj keď sa z dlhodobého hľadiska líšia, obidva tieto mechanizmy sú si v krátkodobom horizonte podobné, tj odmeňovanie vlastníkov akcií.
Obmedzenia
- Ak peniaze získala banka, firma môže nakoniec zaplatiť viac úrokov, ako zaplatila.
- Prílišné zriedenie vlastného imania a jeho nevykupovanie sa môže stať príkladom nepriateľského prevzatia moci.
- Zriedenie spravodlivosti môže opäť sťažiť vykonávanie rozhodnutí, pretože bude ťažké potešiť každého a prijať jednomyseľné rozhodnutie.
- Získanie kapitálu sa niekedy stáva viac vyjednávacím umením ako finančným zdravím firmy, a preto veľa závisí od zmýšľania majiteľa. To môže byť pre akcionárov škodlivé.
Dôležité body
- Existuje niekoľko spôsobov, ako získať a vrátiť kapitál. Rozhodnutie tak veľmi závisí od dostupných príležitostí, prevládajúcej úrokovej miery, vyjednávacej sily vlastníka, zdravia firmy, dôvery investorov a doterajších výsledkov.
- Oblasťou úvah je nielen získavanie kapitálu, ale aj jeho vrátenie pomocou splácania úrokov. Chyba tu a tam môže stáť daňové dôsledky.
Záver
Spoločnosti po celom svete používajú na získanie kapitálu kombináciu rôznych mechanizmov financovania. Namiesto toho, aby šli jedným smerom, používajú vlastné imanie aj dlh na zlepšenie vážených priemerných nákladov na kapitál WACC, vďaka čomu sú čo najnižšie. To, ako sa tieto činnosti vykonávajú, môže z dlhodobého hľadiska určiť úspech alebo neúspech firmy.
