Financovanie rizikovým kapitálom (definícia, etapy, metóda)

Význam financovania rizikovým kapitálom

Financovanie rizikovým kapitálom je vysoko riziková metodika investovania s vysokou návratnosťou, pri ktorej sa peniaze investujú vo forme vlastného imania do spoločnosti, ktorá je súkromne vlastnená, tj. Nie je verejne obchodovaná na burze cenných papierov, a je plánovaná na tri široké etapy spoločnosti - nápad, expanzia a výstupná fáza.

Musíme pochopiť dva hlavné aspekty tejto formy investovania, že vo väčšine prípadov spoločnosť už predáva produkt v menšom rozsahu a rizikový kapitál vidí rovnaký potenciál, a preto uvažuje o jeho rozšírení. Ďalej je výstup zo spoločnosti vopred naplánovaný a zvyčajne má formu počiatočnej verejnej ponuky (IPO) alebo odkúpenia.

Metódy financovania rizikovým kapitálom

Nasledujúce inteligentné umenie ukazuje rôzne investičné metódy financovania VC:

Tieto metódy sa môžu líšiť v terminológii alebo v jednotlivých znakoch; podobné rámce financovania sú však k dispozícii globálne a pokrývajú väčšinou všetky formáty financovania.

Fázy financovania rizikovým kapitálom

Nasledujúce inteligentné umenie ukazuje rôzne fázy financovania VC, ktoré sú založené na Schilitovej klasifikácii; niektoré terminológie sú však prispôsobené na základe vývoja rovnakých a podmienok bežného používania v súčasnosti:

# 1 - Osivo Fáza

V tejto fáze sú potrebné finančné prostriedky na vykonávanie prieskumu trhu s cieľom pochopiť uskutočniteľnosť produktu alebo na vývoj produktu na základe predchádzajúceho prieskumu trhu a vyvinutého prototypu.

# 2 - Včasná fáza

V tejto fáze nebol zahájený komerčný predaj, a preto je potrebné financovanie. Táto fáza má dve podčasti:

  • Spustenie: Výroba sa nezačala; na začatie prevádzky a počiatočný marketing sú potrebné finančné prostriedky.
  • Prvá fáza: Financuje sa, aby sa začal komerčný predaj.

# 3 - Formačná fáza

Toto je širší pojem, ktorý pohltí obidve predchádzajúce dve alebo jednu z týchto etáp, pretože medzi všetkými takými fázami existuje veľmi tenká hranica, ktorá určuje, kedy je veľmi dôležité presne určiť, kedy jedna skončila a druhá začala. Preto sa v prípade takýchto produktov namiesto niekoľkých etáp realizuje jedno väčšie kolo financovania, ktoré zahŕňa všetky.

# 4 - Neskôr

Je to potom, čo sa začal komerčný predaj a jedna z najbežnejších fáz, keď sa investuje najviac peňazí, pretože investori rizikového kapitálu viac veria produktu, pretože si ho môžu konkrétnym spôsobom predstaviť. Zahŕňa to nasledujúce čiastkové etapy:

  • Druhá etapa - Ziskovosť ešte nenastala, to znamená, že sa začal komerčný predaj, spoločnosť však vyžaduje počiatočné zvýšenie, pretože chce využiť úspory z rozsahu a vstúpiť do zóny ziskovosti.
  • Tretia etapa - tu sa financuje dlhodobá expanzia, napríklad vytvorenie nového závodu, ktorý uspokojí nový geografický región atď.; preto to tiež znamená obrovské marketingové náklady.
  • Financovanie medziposchodia - Je to podobné ako slama pred poslednou slamou, tj. Dočasné financovanie, ktoré vyžaduje spoločnosť pred zavedením IPO, a preto jej bol daný názov.

Príklad

Ocenenie spoločnosti sa uskutočňuje v dvoch fázach, v čase financovania rizikovým kapitálom. Nasledujú dve fázy:

  1. PRE - Toto je ocenenie pred prijatím financovania VC
  2. POST - Toto je ocenenie po prijatí financovania VC
  • POST = PRE + investícia

Okrem toho existuje ocenenie rizikovej zložky, ktoré rizikový kapitalista predtým zvažoval, ktoré sa dá vypočítať nasledujúcim spôsobom:

Predpokladajme, že dostaneme nasledujúce informácie:

  • Požadovaná investícia: 10 miliónov dolárov
  • Očakávaná hodnota na vrátenie: 30 miliónov dolárov
  • Počet rokov: 10 rokov
  • Pravdepodobnosť poruchy za rok:
  • Náklady na kapitál - 22%

Z toho môžeme vypočítať pravdepodobnosť, že projekt bude trvať 10 rokov:

  • (1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) 7
  • = 5,24%

Výpočet čistej súčasnej hodnoty projektu

  • = - 10 000 000 dolárov + 4 106 693 dolárov
  • = -5 893 016,60

Preto má tento projekt záporné NPV a neoplatí sa ho investovať.

Výhody

  • Vysoká návratnosť - Ak bude podnik úspešný, existuje šanca na 40 až 50% návratnosť, ktorá je vyššia ako väčšina investícií. Tento výnos však nie je bez rizík, ide teda o kompromis a do rovnakého investovania by mali investovať iba tí, ktorí majú túto úroveň tolerancie k riziku.
  • Účasť na inováciách - V čase, keď sa technológia vyvíja, na trh stále vstupujú novšie produkty a staršie zastarávajú. Preto, aby sa zabezpečila návratnosť, je pre investora v oblasti rizikového kapitálu najlepšie investovať do inovácií tak, aby vyvinul trvalý návratový zdroj.
  • Launch-Pad for Entrepreneurship - Malý podnik získa potrebné zdroje na rozšírenie a zvýšenie predaja. Investícia VC preto podporuje podnikanie.

Nevýhody

  • Nedostatok likvidity - Pretože s akciami spoločnosti sa neobchoduje na burze cenných papierov, investícia sa stáva nelikvidnou a je veľký problém nájsť záujemcu o kupujúceho, pretože rozsah hľadania investorov je veľmi obmedzený. Pre úspešné podniky sú pravdepodobnejšie IPO alebo výkupy. Ak však podnik bojuje alebo má zlyhať, jeho ukončenie bude problematické.
  • Dlhodobá investícia - Pretože investícia môže prebehnúť vo veľmi skorom štádiu a návratnosť sa môže dostaviť veľmi neskoro, doba gravidity do doby, kým sa spoločnosť stane atraktívnou, je oveľa dlhšia ako priemerný investičný horizont. Takúto investíciu môžu prijať iba trpezliví investori, výnosy však kompenzujú dlhšie obdobie nelikvidnosti.
  • Stanovenie trhovej hodnoty je veľmi zložité - Ak je produkt vysoko inovatívny, môže existovať veľmi nízka šanca konkurencie a tiež existuje menšia šanca na odhadnutie toho, ako bude produkt prijatý cieľovým publikom. Investície sa musia uskutočniť skôr, ako sa podarí dosiahnuť takúto jasnosť, preto je ťažké zhodnotiť hodnotu spoločnosti, pretože niekedy zlyhajú veľmi sľubné nápady. Stanovenie výšky investície sa teda stáva o niečo zložitejším.
  • Obmedzené informácie - Pretože spoločnosti už dlho neexistujú, existuje len veľmi málo informácií o ich finančnej situácii. Ďalej, keďže samotný produkt je nový, čísla ziskovosti tiež nie sú prítomné príliš dlho, preto je potrebné nájsť cestu záznam o spoločnosti a produkte je veľmi ťažký.
  • Nedostatok informácií o hospodárskej súťaži - Tieto spoločnosti pracujú v silách a existuje len veľmi málo verejne dostupných informácií o spoločnosti, kým sa nedostane pravdepodobne do druhej alebo tretej fázy financovania, keď sa produkt komerčne predáva, a marketing sa uskutočňuje vo väčšom rozsahu. . Je teda veľmi ťažké vedieť, koľko spoločností pracuje na podobných myšlienkach, a preto je ťažké určiť aj primeraný podiel na trhu. To všetko zvyšuje oblačnosť investícií.

Odporúčané články

Tento článok bol sprievodcom financovaním rizikového kapitálu a jeho významom. Tu diskutujeme fázy, metódy financovania rizikovým kapitálom spolu s príkladom, výhody a nevýhody. Viac sa dozviete z nasledujúcich článkov -

  • Ako sa dostať do rizikového kapitálu?
  • Kurz rizikového kapitálu
  • Plat rizikového kapitálu
  • Rastový kapitál
  • Súkromný kapitál v Kanade

Zaujímavé články...