Definícia analýzy nákladov a prínosov
Analýza nákladov a prínosov (CBA) je technika používaná spoločnosťami na dosiahnutie kľúčového rozhodnutia po vypracovaní nákladov a prínosov konkrétnej akcie pomocou rôznych modelov vrátane čistej súčasnej hodnoty, pomeru prínosov a nákladov atď.
Modely analýzy nákladov a prínosov (CBA)
Pri uskutočňovaní tejto analýzy existujú dve hlavné metódy, ako dospieť k celkovým výsledkom. Ide o čistú súčasnú hodnotu (NPV) a pomer prínosov a nákladov (BCR).
# 1 - Model čistej súčasnej hodnoty
NPV projektu sa týka rozdielu medzi súčasnou hodnotou prínosov a súčasnou hodnotou nákladov. Ak je NPV> 0, znamená to, že projekt má ekonomické opodstatnenie pokračovať ďalej.
Je to reprezentované nasledujúcou rovnicou:
# 2 - Pomer prínosov a nákladov
Na druhej strane Benefit-Cost poskytuje hodnotu výpočtom pomeru súčtu súčasnej hodnoty prínosov spojených s projektom voči súčtu súčasnej hodnoty nákladov spojených s projektom.
Čím vyššia je hodnota nad 1, tým väčšie sú výhody spojené s uvažovanou alternatívou. Pri použití pomeru prínosov a nákladov musí analytik zvoliť projekt s najväčším pomerom prínosov a nákladov.
Príklad
Poďme sa rýchlo pozrieť na príklad analýzy nákladov a prínosov, ktorý navrhuje ich porovnanie:
| Alternatíva projektu 1 | Alternatíva projektu 2 |
|
|
Z tohto príkladu analýzy nákladov a prínosov je zrejmé, že hoci obidva investičné návrhy poskytujú čistý pozitívny výsledok. Metódy získavania výsledkov NPV a BCR však poskytujú mierne odlišné výsledky. Použitie NPV naznačuje, že investičná možnosť 1 poskytuje lepší výsledok, pretože NPV vo výške 70 miliónov dolárov je väčšie ako NPV v možnosti 2 (5 miliónov dolárov). Na druhej strane, pri použití metódy BCR by bola uprednostnená možnosť dva, pretože BCR 2,22 je väčšie ako BCR 1,88.
Príklad analýzy nákladov a prínosov, celkový výsledok možno určiť zvážením nákladov zahrnutých v možnosti 1, ktoré sú oveľa väčšie alebo sa určia zvážením celkových oveľa väčších prínosov (v peňažnom vyjadrení) získaných výberom alternatívy 1. Preto vidíme je, že výsledky analýzy nákladov a prínosov nie sú konečné. Prezentácia oboch foriem analýzy rôznymi metódami môže byť najvhodnejšia, pretože orgány môžu zvážiť rozhodnutie na základe všetkých perspektív.
Kroky analýzy nákladov a prínosov
Všetci vieme, že je celkom jednoduché urobiť investičné rozhodnutie, keď prínosy zatienia náklady, ale len málo z nás pozná ďalšie kľúčové prvky, ktoré vstupujú do analýzy. Kroky na vytvorenie zmysluplného modelu sú:
# 1 - Definujte rámec pre analýzu.
Zistite stav vecí pred a po zmene politiky alebo investíciách do konkrétneho projektu. Analyzujte náklady na tento stav. Najprv musíme merať zisk z toho, že sa chopíme tejto možnosti investovania namiesto toho, aby sme nič nerobili alebo aby sme boli na zemi nula. Status quo je niekedy to najlukratívnejšie miesto, kde sa dá byť.
# 2 - Identita a klasifikácia nákladov a prínosov.
Je nevyhnutné, aby sa náklady a prínosy klasifikovali nasledujúcim spôsobom, aby ste porozumeli účinkom jednotlivých nákladov a prínosov.
- Priame náklady (zamýšľané náklady / prínosy)
- Nepriame náklady (nezamýšľané náklady / prínosy),
- Hmatateľné (ľahko merateľné a kvantifikovateľné) /
- Nehmotné (ťažko identifikovateľné a merateľné) a
- Skutočné (čokoľvek, čo prispieva k výsledným čistým výhodám) / prevod (peniaze, ktoré si menia ruky)
# 3 - Vytvorenie časovej osi pre očakávané náklady a výnosy .
Pokiaľ ide o rozhodovanie, najdôležitejším prvkom je načasovanie. Je potrebné urobiť mapovanie, keď nastanú náklady a prínosy a koľko sa v priebehu fázy premietnu. Rieši dva hlavné problémy. Po prvé, definovaný harmonogram umožňuje podnikom zosúladiť sa s očakávaniami všetkých zainteresovaných strán. Po druhé, porozumenie časovej osi im umožňuje plánovať vplyv, ktorý budú mať náklady a výnosy na prevádzku. To dáva podnikom oprávnenie lepšie spravovať veci a podniknúť kroky pred každou nepredvídanou situáciou.
# 4 - Speňaženie nákladov a prínosov.
Musíme sa postarať o to, aby sme všetky náklady a všetky výhody umiestnili do rovnakej peňažnej jednotky.
# 5 - Diskontné náklady a výhody na získanie súčasnej hodnoty.
Znamená to premenu budúcich nákladov a prínosov na súčasnú hodnotu. Je tiež známa ako diskontovanie peňažných tokov alebo výhod vhodnou diskontnou sadzbou. Každý podnik má tendenciu mať inú diskontnú sadzbu.
# 6 - Vypočítajte čisté súčasné hodnoty.
Vykonáva sa to odpočítaním nákladov od prínosov. Investičný návrh sa považuje za efektívny, ak sa dosiahne pozitívny výsledok. Je však potrebné vziať do úvahy aj ďalšie faktory.
Princípy analýzy nákladov a prínosov
- Diskontovanie nákladov a prínosov - Výhody a náklady projektu musia byť vyjadrené v ekvivalentoch peňazí konkrétneho času. Nie je to len kvôli pôsobeniu inflácie, ale preto, že je možné investovať dolár, ktorý je teraz k dispozícii, a ten získava úroky päť rokov a za päť rokov by nakoniec mal hodnotu viac ako dolár.
- Definovanie konkrétnej študovanej oblasti - Mal by sa definovať vplyv projektu pre konkrétnu študovanú oblasť. Napr. Mesto, región, štát, národ alebo svet. Je možné, že účinky projektu sa môžu „vyrovnať“ v jednej študovanej oblasti, ale nie v menšej.
- Špecifikácia študovanej oblasti môže byť subjektívna, môže však do značnej miery ovplyvniť analýzu.
- Presné riešenie neistôt - obchodné rozhodnutia sú zahmlené neistotami. Musí zverejňovať oblasti neistoty a diskrétne opísať, ako sa každá neistota, predpoklad alebo nejasnosť riešili.
- Je potrebné zabrániť dvojitému započítaniu nákladov a prínosov - Niekedy sa síce každý z prínosov alebo nákladov považuje za odlišný znak, ale môže produkovať rovnakú ekonomickú hodnotu, čo vedie k dvojitému započítaniu prvkov. Preto je potrebné sa im vyhnúť.
Využitie analýzy nákladov a prínosov
- Stanovenie uskutočniteľnosti príležitosti: Nikto nechce podniknúť straty. Ak sa do projektu alebo iniciatívy investuje obrovská suma peňazí, malo by to minimálne prerobiť alebo získať späť náklady. Na určenie, či je projekt v pozitívnej zóne, sa identifikujú náklady a prínosy a diskontujú sa na súčasnú hodnotu, aby sa zaistila životaschopnosť.
- Poskytnúť základ pre porovnanie projektov: Pri toľkých investičných možnostiach musí existovať základ pre výber najlepšej alternatívy. Analýza nákladov a prínosov je jedným z výstižných nástrojov, ktoré umožňujú prehľadať dostupné možnosti. Keď sa jedna z dvoch možností javí ako výhodnejšia, výber je jednoduchý. Problém však nastáva, keď existujú viac ako dve alternatívy na vyhodnotenie. Tento model pomáha podnikom zoradiť projekty podľa ich poradia zásluh a prejsť na najživotaschopnejší projekt.
- Vyhodnotenie nákladov na príležitosť: Vieme, že zdroje, ktoré máme k dispozícii, sú obmedzené, ale investičných príležitostí je veľa. Analýza nákladov a výnosov je užitočný nástroj na porovnanie a výber najlepšej možnosti. Pri výbere najschodnejšieho projektu je však tiež nevyhnutné uvedomiť si náklady na príležitosť alebo náklady na ďalšiu najlepšiu alternatívu. Pomáha podnikom identifikovať výhody, ktoré by mohli vzniknúť, keby bola zvolená iná možnosť.
- Vykonanie analýzy citlivosti pre rôzne scenáre z reálneho života: Situácia nie je vždy rovnaká a nemožno predpovedať presný výsledok. Diskontnú sadzbu je možné testovať v určitom rozmedzí. Analýza citlivosti môže pomôcť pri zvyšovaní dôveryhodnosti analýzy nákladov a prínosov a používa sa hlavne v prípade nejasností týkajúcich sa diskontnej sadzby. Vyšetrovateľ môže zmeniť diskontnú sadzbu a hodnotu horizontu, aby otestoval citlivosť modelu.
Obmedzenia
Ako každý iný kvantitatívny nástroj, aj analýza nákladov a prínosov má určité obmedzenia: Dobrý model CBA obchádza tieto prekážky najefektívnejšie: Málo obmedzení:
- Nepresnosti pri vyčíslení nákladov a prínosov - Analýza nákladov a prínosov vyžaduje, aby boli identifikované a vhodne vyčíslené všetky náklady a prínosy. Konkrétne chyby, ako napríklad neúmyselné vynechanie určitých nákladov a prínosov v dôsledku nemožnosti predpovedať, však môžu viesť k zložitým príčinným vzťahom, čo vedie k nepresnému modelu. Nejasnosti týkajúce sa prideľovania peňažných hodnôt navyše vedú k neefektívnemu rozhodovaniu.
- Prvok subjektivity - Všetky náklady a prínosy nemožno ľahko vyčísliť. Určite existujú aj ďalšie prvky, ktoré si vyžadujú subjektivitu. Peňažnú hodnotu výhod, ako sú spokojnosť zamestnancov, spokojnosť klientov alebo náklady, ako je zníženie dôvery, atď., Je ťažké zistiť. Ale keďže standardní model analýzy nákladů a přínosů vyžaduje kvantifikaci, podniky by mohly tyto faktory kvantifikovat a existuje omezený rozsah přesnosti. Subjekty s rozhodovacími právomocami sa môžu emocionálne uniesť a výsledkom bude opäť skreslená a zaujatá analýza.
- Analýza nákladov a prínosov sa môže mýliť s rozpočtom projektu - Prvky zahŕňajú odhad a uvažovanú kvantifikáciu; existujú však možnosti, že na istej úrovni môže byť model analýzy nákladov a prínosov zamenený za rozpočet projektu. Prognózovaný rozpočet je presnejšia funkcia a táto analýza môže byť iba jeho predchodcom. Jeho použitie ako rozpočtu môže viesť k potenciálne riskantnému výsledku pre posudzovaný projekt.
- Zistenie diskontnej sadzby - Významným problémom pri použití diskontovania je hodnota zvolenej diskontnej sadzby. Štandardná metóda diskontovania na súčasnú hodnotu je založená na načasovaní nákladov a výnosov. Táto metóda diskontovania predpokladá, že všetky náklady a výhody sa vyskytujú na konci každého roka (alebo sa na uľahčenie výpočtu môže použiť toto načasovanie). V určitých scenároch je však potrebné načasovanie nákladov a prínosov zvážiť dôkladnejšie a odlišnejšie. Povedzme, že ak vzniknú náklady v polovici roka alebo v poslednom štvrťroku roku, ich diskontovanie na konci roka by mohlo do istej miery skresliť výsledky. Načasovanie diskontovania nákladov a prínosov je preto potrebné upraviť v závislosti od životnosti projektu.
Záver
Vykonanie analýzy nákladov a prínosov je pre podnik zásadné pre rozhodovanie o zisku. Je nevyhnutné, aby boli náklady a prínosy presne definované s minimálnym zapojením subjektivity. Identifikácia a kvantifikácia musia byť dôkladné, pretože povrchnosť môže byť pre podnik škodlivá. Neobmedzuje sa iba na zistenie, či je návrh alebo konkrétny projekt uskutočniteľný alebo nie. Pomáha nám tiež zistiť podiely životaschopnosti každého projektu.
Výsledok tohto modelu by sa nemal považovať za konečný výsledok, ale iba za celostný proces. Pri prezentácii konečného výsledku modelu analýzy nákladov a prínosov by mal analytik vysvetliť orgánom celý priebeh. Každý krok a zdôvodnenie za ním je rovnako dôležité. Tieto modely teda nielen pomáhajú podnikom zisťovať životaschopnosť, ale aj prijímať trefné rozhodnutia.
