Rozdiely v otvorených a uzavretých podielových fondoch
Otvorený podielový fond dáva maximálnu slobodu a flexibilitu pre investorov k vstupu a výstupu, ako a kedykoľvek majú pocit, ako aj jej variabilita je úplne závislá na viere investorov, zatiaľ čo v blízkosti podielových fondov ponúkame pevnú časovú os pre investorov k účasti na a mimo fondu.
Podielový fond je profesionálne riadená investičná schéma, v ktorej môžu mať investori prístup k diverzifikovaným portfóliám s kombináciou akcií, dlhopisov a iných cenných papierov s obmedzeným množstvom kapitálu. Takéto fondy sú veľmi užitočné pre retailových investorov a považujú sa tiež za investičnú príležitosť na určité obdobie. Všetky podielové fondy sú registrované u príslušných regulačných orgánov pre trh cenných papierov, napríklad v SEBI v Indii, ktoré ponúknu úroveň pohodlia pre investorov a potenciálnych zákazníkov. Musia fungovať v súlade s ustanoveniami prísnej regulácie vytvorenej na ochranu záujmov investorov.
Do týchto fondov je možné investovať nákupom ich podielových listov / akcií za existujúcu NAV (čistú hodnotu aktív) fondu, ktorá je volatilná v závislosti od výkonnosti akcií v portfóliu. Fondy spravujú profesionálni správcovia peňazí, ktorí sú zodpovední za investovanie kapitálovej sumy investorov s cieľom produkovať kapitálové zisky a výnosy pre investorov. Investícia sa uskutočňuje v mene všetkých investorov, a preto je potrebných veľa zručností. Investičné ciele a ich štruktúra sú jasne uvedené v Prospekte, ktorý je právnym dokumentom a musí sa ním rovnako dodržiavať.
Existujú rôzne typy podielových fondov, ktoré je možné členiť na základe časového rámca splatnosti a tiež podľa investičného cieľa.
Nasledujúci diagram poskytuje jasný prehľad o podielových fondoch.
Infografika otvorených a uzavretých podielových fondov
Pozrime sa na najvyššie rozdiely medzi otvorenými a uzavretými podielovými fondmi.
Podobnosti
- Tieto fondy majú medzi sebou niekoľko základných podobností, ktoré udržiavajú základňu a kategorizujú ich do podielových fondov.
- Oba tieto fondy sú riadené profesionálne s cieľom prekročiť investície, ktoré uskutočnil veľký počet investorov.
- Jeho cieľom je dosiahnuť to isté prostredníctvom diverzifikácie viacerých investičných aktív namiesto jednej akcie.
- Provízia alebo poplatky investičných manažérov môžu závisieť od výnosov, ktoré sú schopní dosiahnuť z trhu.
- Ďalším bodom podobnosti sú úspory z rozsahu, keď zhromaždenie veľkého množstva finančných prostriedkov od viacerých investorov umožňuje zníženie investičných a prevádzkových nákladov.
Kľúčové rozdiely
- Otvorené fondy sú medzi typickými investormi populárne, pretože im umožňuje kedykoľvek vstúpiť a vystúpiť, čo im poskytuje veľkú flexibilitu. Uzavreté fondy majú pevný počet akcií, ktoré sa kupujú od iných investorov, a majú pevný časový harmonogram vstupu a výstupu z fondu. Ponuka Nového fondu môže zostať otvorená napríklad 30 dní po výmene, za ktorú sa nevymenia žiadne podielové listy.
- Transakcie otvorených fondov sa uskutočňujú priamo prostredníctvom fondu, zatiaľ čo transakcie uzavreté na začiatku sa spočiatku uskutočňujú prostredníctvom IPO (počiatočná verejná ponuka), po ktorej sú kótované na burze cenných papierov, na OTC trhu alebo na burzovom trhu. fondy.
- Korpus otvoreného fondu sa bude stále meniť, pretože bude zahŕňať dynamický nákup a spätné odkúpenie, zatiaľ čo korpus na druhej strane zostáva pevný, pretože nové podielové listy sa neponúkajú na predaj nad rámec stanoveného limitu.
- Ceny otvorených fondov sú pevne stanovené raz denne na hodnote NAV (čistá hodnota aktív), najlepšie na konci dňa, a sú cenou, za ktorú je možné v daný deň kúpiť podielové listy. Uzavreté fondy sa obchodovali po celý deň ako bežné akcie a obchodovali sa za prevládajúcu cenu kedykoľvek počas dňa, pretože fungujú v reálnom čase.
- Štruktúra otvorených fondov je predpísaná od jej vzniku a bude vo veľkej miere zahŕňať investície do akcií, dlhopisov a cenných papierov s pozlátenými okrajmi, zatiaľ čo uzavreté fondy budú do jej portfólia zahŕňať alternatívne investície, ako sú futures, deriváty a FOREX.
- Predajná cena otvoreného fondu zahŕňa NAV a akékoľvek vstupné / výstupné zaťaženie predpísané v Prospekte. Ide o poplatky, ktoré sa implementujú za vstup do fondu, odchod z fondu alebo za obidve tieto správy primárne za správu fondov. Uzavreté fondy sa obchodujú s prémiou alebo zľavou na NAV.
- NAV rôznych fondov sú kótované v denných novinách alebo na webových stránkach fondu pre otvorené fondy. Uzavreté fondy môžu svoju NAV získavať z finančných novín alebo prostredníctvom webovej stránky každý týždeň.
- Celkový počet akcií pre každú z akcií a dlhopisov v otvorených fondoch sa vynásobí záverečnou cenou a výsledok pre každú investíciu sa spočíta. Vylúčené sú všetky záväzky spojené s fondom (napríklad časovo rozlíšené výdavky). NAV na akciu sa dosiahne vydelením celkových čistých aktív počtom nesplatených akcií. Ceny akcií pre uzavreté fondy sa určujú podľa dopytu a ponuky prevládajúcej na trhu a podľa toho by sa určovali aj ceny na akciovom trhu.
- Otvorené fondy umožňujú systematické nákupy bez ohľadu na trhové podmienky a tiež umožňujú investície v menšom množstve, na rozdiel od uzavretých fondov, ktoré umožňujú iba jednorazové investície, čo je pre investorov riskantnejšie, najmä za trhaných trhových podmienok. Trendy tiež naznačujú, že uzavreté fondy prichádzajú, keď trhy dosahujú mimoriadne dobré výsledky, čo láka potenciálnych investorov.
- Alokácia alebo rebalancovanie majetku je možné v prípadoch otvorených fondov, ktoré zohľadňujú plánovanie založené na cieľoch a chápu tak dôležitosť alokácie aktív v investičnom portfóliu. Štruktúru fondov je možné upraviť v prípade obratu vo všeobecnom trhovom scenári. Ak akciový trh rastie a nasýti sa, môže byť potrebné vykúpiť časť z nich a odkloniť ich smerom k dlhovým fondom. Takáto flexibilita nie je možná v uzavretej štruktúre. Štrukturálne zmeny nie sú povolené a investori by nepoznali interné podrobnosti ani výnosy dlhopisov v prípade dlhodobej investície.
Porovnávacia tabuľka otvorených a uzavretých podielových fondov
| Základ pre porovnanie | Otvorené podielové fondy | Uzavreté podielové fondy | ||
| Význam | Nepretržitý nákup a predaj jednotiek | Kapitál je fixný a predáva konkrétny počet jednotiek. | ||
| Vstup a výstup | Pohodlie podľa investorov | Účasť iba do zapnutia NFO (ponuka nového fondu). | ||
| Dostupnosť | Fondy sa neobchodujú na otvorenom trhu a ich cena sa prehodnocuje na základe počtu kúpených a predaných akcií. Transakcie sa uskutočňujú priamo prostredníctvom fondu. | Spúšťajú sa prostredníctvom IPO na získavanie peňazí a následne sa kótujú ako akcie alebo ETF. | ||
| Stanovenie ceny | NAV na akciu sa dosiahne vydelením celkových čistých aktív počtom nesplatených akcií. Prípadné ďalšie výdavky musia byť znížené z celkových aktív. | Hodnota je založená na NAV, ale skutočná cena je určená dopytom a ponukou umožňujúcou obchodovať za ceny vyššie alebo nižšie ako hodnota ich podielov. | ||
| Štýl vedenia | Môže to byť aktívny, pasívny alebo ich kombinácia v závislosti od okolností. | Riadi sa aktívnym štýlom riadenia. | ||
| Lehota splatnosti | Žiadna fixná splatnosť | Pevná doba splatnosti sa môže bežne pohybovať od 2 do 5 rokov. | ||
| Vydávanie NAV | Publikované na dennej báze | Vychádza každý týždeň | ||
| Zisky | Zisky závisia od investorov a od doby, kedy fond opustia. Ak prekročili svoju počiatočnú investíciu, považuje sa to za Zisk. | Zisky pre akcionárov môžu mať formu rozdelenia výnosov a kapitálových výnosov. Môžu to byť tiež kapitálové zisky z predaja akcií so zvyšujúcou sa hodnotou akcií, aj keď sú vystavené daňovej povinnosti. | ||
| Korpus | Líši sa v závislosti od dôvery investorov. | Korpus zostáva pevný, pretože sa nevydávajú nové jednotky. | ||
| Predajná cena | NAV plus vstupné a výstupné zaťaženie uvedené v prospekte | Obchodované za prémie alebo zľavy na ich NAV | ||
| Obchodovanie | Zakúpené priamo od upisovateľa fondu | Kupované a predávané prostredníctvom sprostredkovateľov. Maklérske firmy upisujú a predávajú novo vydané akcie. | ||
| Obmedzenia | Primerané obmedzenia investícií do pákového efektu a likvidity z dôvodu vysokej úrovne volatility a súvisiacich rizík. | Uplatní sa menej obmedzení, pokiaľ ide o pákový efekt a likviditu, ale uplatnia sa prísne regulačné limity. | ||
| Minimálna investícia | Menšia investícia, ktorá je atraktívna pre retailových investorov s obmedzenými disponibilnými peniazmi. | Je povolená jednorazová investícia. | ||
| Likvidita | Investície, ktoré sa dajú ľahko zlikvidovať | Investície sú naklonené smerom k nelikvidným cenným papierom, ktoré sa nemôžu predať za NAV do siedmich dní. |
Záver
Napriek tomu, že každá z týchto kategórií má svoje klady a zápory, rozhodnutie uskutočniť investíciu spočíva v rukách investorov a ich investičných cieľov. Závisí to aj od rizikového apetítu investora. Retailový investor s obmedzeným kapitálom bude uprednostňovať otvorený fond, pretože ponúka veľkú flexibilitu s relatívne stabilnými výnosmi.
Uvažovanie o investovaní do uzavretých podielových fondov by mohlo byť dilemou pre investorov, ktorí sú na trhu noví. Keďže cenné papiere v tejto štruktúre sa predávajú s prémiou alebo diskontom na NAV, vyžaduje si pre určenie, či je investícia plodná alebo nie, stanovenie vnútornej hodnoty podkladového cenného papiera.
