V definícii peňazí
„V peniazoch“ sa rozumie opcia, ktorá pri jej uplatnení prinesie zisk. Líši sa pre možnosti hovoru a predaja. Ak je kúpna opcia v peniazoch, realizačná cena podkladového aktíva je nižšia ako trhová cena. Naopak, predajná opcia je v peniazoch, ak je realizačná cena podkladového aktíva vyššia ako trhová cena.
- Možnosťou môže byť „Za peniaze“, čo znamená, že realizačná cena sa rovná trhovej cene. Držiteľ tejto opcie je na rentabilnej úrovni, čo znamená, že pri uplatnení opcie by nedosiahol žiadny zisk alebo stratu.
- Opciou môže byť aj „Z peňazí“, čo by znamenalo, že držiteľ opcie by pri uplatnení opcie utrpel stratu.
Stručne povedané, možnosťou môže byť „V peniazoch“, „Z peňazí“ alebo „Za peniaze“ v závislosti od vzťahu medzi aktuálnou trhovou cenou podkladového aktíva a realizačnou cenou opcie.
Príklad
# 1 - Call Option
Uvažujme, že kúpite kúpnu opciu v spoločnosti Apple Inc. za 200 dolárov, čo vám dáva právo, ale nie povinnosť kúpiť podkladové aktívum. S podkladovým aktívom, akciou spoločnosti Apple Inc., sa na trhu momentálne obchoduje za 203 dolárov. Hovorí sa teda, že táto možnosť je v peniazoch, pretože si môžete kúpiť akcie spoločnosti Apple Inc. za 3 doláre nižšie ako trhová cena.
Pri opciách na predaj je to naopak.
# 2 - Put Option
Teraz kúpite predajnú opciu v spoločnosti Apple Inc. za 200 dolárov, čo vám dáva právo, ale nie povinnosť predať podkladové aktívum. Put opcia bude zisková alebo bude v peniazoch, ak trhová hodnota akcií spoločnosti Apple Inc. klesne pod 200 dolárov. Pretože akcie z trhu môžete kúpiť za oveľa lacnejšiu sadzbu, ako je cena, za ktorú ste sa dohodli na ich predaji. Ak hodnota podkladového aktíva klesne na trhu na 197 dolárov, môžete akcie kúpiť z trhu za 197 dolárov a uplatniť predajnú opciu na 200 dolárov, čo by vám prinieslo zisk 3 doláre.
Hlboko v peniazoch
Možnosť, ktorá by v prípade uplatnenia viedla k veľkému zisku, sa označuje ako „hlboko v peniazoch“. Toto je nový termín používaný obchodníkmi s opciami pre opcie, ktoré majú presnú vyššiu deltu 0,75 a vyššiu. Delta je zmena ceny aktíva (opcie) k príslušnej zmene ceny jeho podkladového aktíva. Hodnota delta pre opciu môže byť pozitívna alebo negatívna v závislosti od opcie, či už ide o call alebo put.
Napríklad ak má opcia deltu 0,75, ak sa cena podkladového aktíva zvýši o 1 $ za akciu, pričom všetko ostatné bude rovnaké, hodnota opcie sa zvýši o 0,75 $ za akciu.
Výhody
- V prípade peňazí má opcia vyššiu delta hodnotu ako pri opcii na peniaze alebo pri opcii mimo peňazí, čo znamená, že táto opcia by priniesla vyšší výnos ako opcia pri opcii peňazí alebo opcia mimo peňazí pri opcii rovnaký pohyb na podkladovom aktíve alebo akcii.
- Najväčšou výhodou tohto typu možnosti je, že má nižšie riziko ako možnosť At the money alebo Out of the money. Je to tak preto, lebo podkladové aktívum by malo v čase exspirácie vnútornú hodnotu, aj keď hodnota podkladu zostane nezmenená, na rozdiel od možnosti Peniaze z peňazí, ktorá by mala za následok úplnú stratu.
- Držiteľ tohto typu opcie bude mať z vykonania opcie vždy prospech. Pretože táto možnosť má svoju skutočnú hodnotu, vždy sa oplatí ju využiť.
Nevýhody
- V prípade peňažnej opcie sa jedná o vnútornú hodnotu, hodnota za kontrakt by bola viac ako opcia At the money alebo Out of the money. Toto robí zo zmluvy ITM nákladnú záležitosť ako možnosť At the money alebo Out of the money.
- Percentuálny zisk z opcie ITM je menší ako to, čo by sa dosiahlo pri rovnakom ťahu pre opciu At the money alebo Out of the money. Aj keď v takejto možnosti existuje zisk, percentuálny zisk je oveľa vyšší, ak je možnosť At Money or Out of the money.
Záver
- Ak je realizačná cena nižšia ako trhová cena, kúpna opcia bude mať skutočnú hodnotu.
- Ak je realizačná cena vyššia ako trhová cena, predajná opcia bude mať skutočnú hodnotu.
- Táto opcia má za následok zisk držiteľa opcie.
- Realizačná cena je pevná, zatiaľ čo cena podkladového aktíva závisí od trhu.
- Cena podkladového aktíva sa bude neustále meniť podľa trhových podmienok.
- Možnosť opcie na peniaze sa môže presunúť buď na opciu „Za peniaze“, alebo na opciu „Z peňazí“ z dôvodu zmeny ceny podkladových aktív, pretože vždy závisí od trhových podmienok.
- Hlboko v opciách na peniaze sa pozrite na opcie, ktoré by v prípade uplatnenia priniesli obrovský zisk.
- Takéto opcie majú skutočnú hodnotu a ich uplatnenie prinesie zisk držiteľovi opcie.
