Čo je to riziko likvidity?
„Riziko likvidity“ znamená „hotovostný krízový stav“ na dočasné alebo krátkodobé obdobie a takéto situácie majú všeobecne nepriaznivý vplyv na ktorúkoľvek organizáciu podnikajúcu so ziskom. Keďže obchodná spoločnosť nie je schopná splniť krátkodobý dlh alebo krátkodobé záväzky, končí vo väčšine prípadov so záporným prevádzkovým kapitálom. Toto je známa situácia, ktorá má cyklický charakter a deje sa počas recesie alebo keď sa konkrétnej ekonomike nedarí. Na druhej strane je spoločnosť povinná mesačne splácať svoje krátkodobé výdavky, platby svojim veriteľom, krátkodobé pôžičky atď.
Príklad rizika likvidity
- Neschopnosť uspokojiť krátkodobý dlh v dôsledku mimoriadnych strát alebo škôd počas prevádzky.
- V konkrétnom časovom rámci nie je možné zabezpečiť správne financovanie. Vo väčšine spoločností založených na financovaní Startup existuje riziko rentability. Ak teda Podnik nezíska ďalšie financovanie, môže existovať možnosť rizika likvidity.
- Nárast hmotných príčin zvyšuje výrobné náklady koncernu. Napríklad riziko likvidity môže vzrásť v cenách komodít nie je vítané pre podnik, ktorý vyrába automobilové doplnky.
Napríklad, ak analyzujeme finančné pomery spoločnosti Suprajit Engineering Ltd., zistili by sme nasledovné:
- Výnosy vzrástli na 12,17% vo FY18 v / s FY17
- Cena materiálu sa zvýšila o 16,06%
- Hrubý zisk na úrovni 45,74% v / s 47,56% pred rokom.
Z dôvodu zvýšenia ceny železa a ocele, zinku zníži zinok počiatočné rozpätie podniku z dôvodu vyšších nákladov na suroviny.
Meranie rizika likvidity
Jedným z hlavných meraní rizika likvidity je použitie koeficientu súčasného vývoja. Aktuálny pomer predstavuje hodnotu krátkodobých alebo krátkodobých záväzkov podľa krátkodobých záväzkov. Predpokladá sa, že ideálny pomer je viac ako 1, čo naznačuje, že firma je schopná platiť svoje krátkodobé záväzky zo svojich krátkodobých aktív.
Akcie spoločnosti Sears Holding klesli o 9,8% v dôsledku pokračujúcich strát a zlých štvrťročných výsledkov. Searsova rovnováha tiež nevyzerá príliš dobre. Spoločnosť Moneymorning označila spoločnosť Sears Holding za jednu z piatich spoločností, ktoré môžu čoskoro skrachovať.
Zoberme si ďalší príklad rizika likvidity spoločnosti Ruchira Papers Ltd (indická spoločnosť.
Nasleduje prehľad súčasných aktív a aktuálnych pasív spoločnosti Ruchira Papers Ltd za rok FY17 a FY18. Z daných údajov teda môžeme odvodiť nasledujúce.
- Tržby medziročne vzrástli o 6,14%, zisk pred zdanením sa zvýšil o 25,39% s maržou PBT na úrovni 12,83% v roku 2018 oproti 10,84% v roku 2017.
- Čistá zisková marža dosiahla vo FY18 18,36% oproti 7,6% vo FY17 a čistý zisk vzrástol o 17%.
- Aktuálny pomer počas FY 18 je 1,31 v / s 1,4 vo FY 17, čo možno označiť ako mierny sklz v prevádzkovej efektívnosti a pokles pracovného kapitálu. Ale stále je 1,31 aktuálneho pomeru veľmi zdravých v porovnaní s ideálnym pomerom 1.
- Zásoby sa zvýšili o 23%, čo je menej ako rast tržieb o 6%, pohľadávky sa zvýšili o 8,67%, čo je tiež viac ako rast výnosov. Väčšia časť zásob je financovaná krátkodobými pôžičkami a hotovosťou, čo malo za následok pokles hotovosti o 23% a nárast krátkodobých pôžičiek o 30,13%.
Rušenie
Toto je niekoľko klasických príkladov rizika likvidity. Napriek vyšším výnosom a vyššej ziskovosti súčasný pomer spoločnosti mierne poklesol, zatiaľ čo prebytok zásob a rastúce pohľadávky vytvárajú tlak na prevádzkový kapitál, čo malo za následok pokles hotovosti a ekvivalentov a nárast krátkodobých pôžičiek. Budúca operácia sa musí robiť opatrne, aby miera AR k tržbám mala byť nižšia ako pomer AR k tržbám z minulého roku, a potom by malo dôjsť k zvýšeniu hotovosti a zníženiu krátkodobých pôžičiek.
Krátkodobá kríza likvidity môže viesť k dlhodobému negatívnemu dopadu na podnikanie.
Podľa jedného z investorov spoločnosti Ace, pána Warrena Buffeta, „videl som, že viac ľudí zlyhalo kvôli alkoholu a finančnej páke.“ Pán Buffet teda zdôrazňuje výraz „pákový efekt“ alebo „pôžičky“ alebo; „Dlh.“
Ako príklad rizika likvidity môžeme uviesť krátkodobé a dlhodobé pôžičky spoločnosti Bhushan Steel Ltd.:
| B / S údaje spoločnosti Bhushan Steel Ltd | FY14 (INR Cr.) | FY13 (INR Cr.) |
| Zdieľajte prostriedky držiteľa | 9 161,58 | 9,226,34 |
| Krátkodobé pôžičky | 6 273,07 | 5,232,86 |
| Dlhodobé výpožičky | 25 566,10 | 21 664,21 |
| Výpožičky spolu | 31 839,17 | 26 897,07 |
Z dôvodu nízkej prevádzkovej efektívnosti je podnikanie financované z krátkodobých pôžičiek, ktoré sa zvýšili o 20%, a dlhodobé pôžičky sa zvýšili o 18%. V dôsledku skoku v krátkodobých pôžičkách a nižšej návratnosti z podnikania sa pôžičky zvýšili a celkový objem pôžičiek sa zvýšil o 18%, zatiaľ čo bohatstvo akcionára sa znížilo o 1%. Pomer D / E, ktorý by mal byť v ideálnom prípade menší ako 1, sa zvýšil na 3,45 vo FY14 v / s 2,91 vo FY13.
Ako sa kontroluje riziko likvidity?
Existuje niekoľko prípadov, keď je možné prekonať neočakávané straty alebo krízu likvidity pomocou zapojenia inteligentného riadenia rizika likvidity, ktoré sú uvedené takto:
- Môže sa čerpať krátkodobý úver alebo prečerpanie bankového účtu; suma by mala byť obmedzená na budúce možné príjmy, ktoré spoločnosť dostane v nasledujúcich dňoch. Za riadenie rizika likvidity zaplatí iný dlžník zmenku v nasledujúcich 15 dňoch, a preto je možné krátkodobú krízu v hotovosti dosiahnuť prečerpaním zmeniek bankovým prečerpaním.
- V prípade, že bola zrušená veľká objednávka a na účet neprišla žiadna suma a bol zahájený výrobný proces (od nákupu surovín až po nábor pracovnej sily), potom by riadenie rizika likvidity nemalo brániť pracovnému procesu. Manažment rizika likvidity by mal skôr komunikovať s marketingovým tímom, aby prebytočnú produkciu predal za nominálnu mieru, aby tak vznikli výrobné náklady.
- Počnúc rozvinutou ekonomikou až po rozvojovú ekonomiku čelia všetky krajiny nadmernej likvidite v systéme v dôsledku zvýšenia sadzby dlhopisov, rastu nákladov na prácu, nákladov na výrobu a nákladov na suroviny. Národ dovážajúci ropu pociťuje horúčavu inflácie, keď stúpne medzinárodná cena ropy. Rastúce náklady sa zvyšovali pri všetkých aspektoch výroby .
