Čo sú psy Dow?
Dogs of the Dow je investičná stratégia, v rámci ktorej sa investor zameriava na výber celkovo desiatich akcií Dow (známych ako Dogs), ktoré majú najvyššie dividendové výnosy. Účelom stratégie je generovať najvyššie výnosy pre investorov výberom tých akcií, ktoré poskytujú vysoké dividendové výnosy.
História
Stratégiu zaviedol Michael B. O'Higgins v roku 1991 a to isté bolo publikované v jeho knihe s názvom „Beating the Dow“. To isté bolo tiež nahrané neskôr na oficiálnu webovú stránku Dogs of the Dow. Stratégia naznačila, že ak sa vyberie desať takých akcií, ktoré poskytujú najvyššie dividendové výnosy, celková výkonnosť prekoná aj Dowov index.
Ako to funguje?
- Táto stratégia je založená na argumente, že spoločnosti indexu Dow, ktoré vydávajú akcie s modrými štiepkami, sú schopné lepšie prežiť v zložitých ekonomických a trhových podmienkach a za týchto podmienok si môžu udržať výplatu dividend.
- Vo výsledku majú tendenciu prekonávať celý akciový trh. Preto sa o týchto akciách hovorí, že sú lepším ukazovateľom hodnoty investícií. Ceny akcií kolíšu na základe trhových a obchodných podmienok.
- Očakáva sa však, že pri takýchto akciách budú ceny v neúmyselných obchodných podmienkach rásť rýchlejšie ako ceny s nízkymi dividendovými výnosmi. Preto sú psy schopné kombinovať výsledky celého roka lepšie ako celkový trh.
- V rámci tejto stratégie vyberie investor na konci roka 10 najlepších akcií indexu Dow z hľadiska dividendového výnosu.
- Hneď v prvý deň nasledujúceho roka investuje investor do týchto akcií. Investície sa držia celý rok a každý rok sa opakuje rovnaký postup na vyváženie pozícií, ktoré sa majú prijať na udržanie držby na čerstvých zásobách, ktoré spĺňajú dané kritérium.
Príklady
Uvažujme o príklade, keď chce investor pomocou stratégie Dogs of the Dow investovať do akcií celkovú investíciu 20 000 dolárov. Teraz, keď je vybratých 10 najvyšších akcií s najvyšším dividendovým výnosom, predstavuje suma, ktorú by investor musel investovať do každej z týchto akcií, 2 000 dolárov (tj. 20 000/10). Je známa ako rovnaká cenová váha, pretože do každej akcie sa investuje podobná investícia bez ohľadu na jej cenu.
Súčasné psy Dow
Teraz sa pozrite na zoznam akcií, ktoré do roku 2020 tvoria jeho súčasť.
- Dow
- ExxonMobil
- IBM
- Verizon
- Chevron
- Pfizer
- 3M
- Walgreens
- Cisco
- Coca-Cola
Kritika
Niektorí analytici kritizujú túto stratégiu z nasledujúcich dôvodov.
- Používa rovnakú váhu pre všetky zásoby a namiesto nej sa použije namiesto nej váženie cien. Ak sa použije váženie cien, psy majú nižšiu návratnosť ako index Dow.
- Stratégia nezohľadňuje veľa dôležitých faktorov, ako je pomer výplaty dividend, cenová výkonnosť atď.
Výhody
Investičná stratégia ponúka nasledovníkom nasledujúce výhody.
- Stratégia sa dá priamo uplatniť, pretože jej uplatňovanie nie je zložité.
- Najvýkonnejšie akcie sú v stratégii považované z hľadiska dividendového výnosu a pomáhajú investorovi dosahovať vyššie výnosy.
- Stratégia neobsahuje žiadne predpoklady, a preto vychádza z aktuálnych a spoľahlivých údajov.
Nevýhody
Stratégia trpí nasledujúcimi obmedzeniami.
- Používa sa rovnaké váženie cien, ktoré pri investovaní dáva váhu všetkým akciám namiesto váh cenám akcií.
- Ako už bolo spomenuté, stratégia je príliš jednoduchá a nezohľadňuje kritické a zložité faktory.
Záver
Stratégia je vo svojej aplikácii nekomplikovaná a nevyžaduje si nijaké predpoklady. Investor teda môže ľahko využiť túto investičnú stratégiu na získanie vyšších výnosov z akcií Dogs.
