Čo je vyváženie portfólia?
Vyváženie portfólia je prerozdelenie váhy portfóliových aktív a zahŕňa nákup a predaj existujúcich aktív, a to buď čiastočne, alebo čiastočne, s cieľom udržať požadovanú úroveň návratnosti. Vyváženie môže byť priemyselné alebo odvetvové alebo v kombinácii. Aktíva portfólia môžu byť kombináciou dlhopisov, akcií a iných akcií v závislosti od chuti investorov po riziku a návratnosti a pohybu a hodnoty akcií.
Prečo vyváženie portfólia?
Portfólio je z času na čas vyvážené, aby investori mohli z investície získať maximálny výnos. Investor alebo správca fondu zamieša akcie v portfóliu tak, aby bola zachovaná požadovaná úroveň návratnosti a rizika. Toto premiešanie sa deje po dôkladnej analýze zásob a vyžaduje sa veľa rozhodovania a skúseností. Manažéri bohatstva, podielové fondy, investiční bankári, ktorí narábajú s portfóliom (portfóliami) zahŕňajúcim obrovské množstvo peňazí, starostlivo zvážia opätovné vyváženie, aby mohli dosiahnuť očakávanú úroveň návratnosti počas obdobia držania investícií.
Ako funguje vyváženie portfólia?
Ako sme už diskutovali, portfólio je založené na ochote investora podstúpiť riziko. Investor, ktorý má averziu k riziku (investor s nízkym rizikom), bude investovať viac do dlhopisov a menej do vlastného imania. Dôvodom toho, že dlhopisy poskytujú pevnú a pravidelnú úrokovú sadzbu, je kapitál volatilnej povahy. V takom prípade by investor mohol investovať približne 70% - 80% do dlhopisov a zostatok 30% - 20% do vlastného imania.
Podobne investor, ktorý chce vysoký výnos a má dobrú ochotu riskovať, bude menej investovať do dlhopisov a viac nerovností. V takom prípade je scenár obrátený a on investuje 70% - 80% do vlastného imania a zostatky 30% - 20% do dlhopisov. Ak chce mať investor priemerný výnos, opäť investuje po 50% do dlhopisov a akcií.
Poďme to pochopiť na príklade vyváženia portfólia.
Príklad č
Erica je malá investorka, ktorá ušetrila nejaké peniaze (1 000 dolárov) zo svojej bežnej práce investovaním na trhoch s akciami a je investorkou s chuťou po nízkom riziku a priemernom výnose. V takom prípade sa rozhodne investovať 80% do dlhopisov a zostatok 20% do akciových akcií.
- Dlhopis - 80% * 1 000 dolárov = 800 dolárov.
- Vlastné imanie - 20% * 1 000 dolárov = 200 dolárov.
Vlastné imanie má nestálu povahu a bude mať úžitok z rastu hodnoty.
Po jednom roku Erica skontroluje svoje portfólio a zistí, že došlo k 5% zvýšeniu hodnoty dlhopisov a 10% zvýšeniu vlastného imania. Jej nová hodnota portfólia je-
- Dlhopis - 800 dolárov * 1,05 = 840 dolárov
- Vlastné imanie - 200 dolárov * 1,10 = 220 dolárov
- Celková hodnota = 1 060 dolárov
Váha dlhopisu a vlastného imania sa zmenila.
Situácia 1: Erica má stále averziu k riziku a chce si opäť zachovať pomer dlhopisov a vlastného imania 80:20. V takom prípade na opätovné vyváženie portfólia predá určitý kapitál a kúpi dlhopis, aby sa zachoval požadovaný pomer.
Situácia 2: Keď Erica videla, že si akcie lepšie vedú a očakáva sa, že v budúcnosti ich hodnota stúpne, zmenila svoju ochotu riskovať a rozhodla sa investovať 80% do akcií a 20% dlhopisov. Ona predáva väčšinu dlhopisov a tieto peniaze investuje do nákupu vlastného imania.
Príklad č
Manažéri podielových fondov združujú 10 miliónov dolárov od individuálnych investorov. Diverzifikuje riziko v portfóliu investovaním 50% do vlastného imania a 50% do dlhopisov. Taktiež sa rozhodol ďalej diverzifikovať riziko medzi rôznymi sektormi v percentuálnom vyjadrení uvedenom nižšie.
| Telekomunikácie | 10% |
| Nehnuteľnosť | 10% |
| FMCG | 15% |
| Pohostinstvo | 5% |
| Bankovníctvo | 10% |
| Výroba | 5% |
| Olej a benzín | 15% |
| Pharmaceuticals | 20% |
| Informačné technológie | 10% |
Správca fondu bude výkonnosť pravidelne kontrolovať, môže sa však rozhodnúť rebalancovať portfólio mesačne, štvrťročne alebo ročne.
Výhody vyváženia portfólia
- Pomáha nám vyvážiť riziko a výnosy z akcií podľa našej investičnej stratégie.
- Pomáha nám sledovať a udržiavať naše finančné výnosy a očakávania. Zvyk vyváženia pomôže dosiahnuť požadovanú úroveň návratnosti.
- Vyváženie zmierni nežiaduce riziká.
Nevýhody
- Časté vyváženie vedie k vyšším transakčným nákladom. V mnohých prípadoch sa čistý príjem zníži z dôvodu kompenzácie vyšších nákladov. Skúsenosti a znalosti sú potrebné na pochopenie toho, ako často je potrebné vyvážiť portfólio a či sa to skutočne vyžaduje, aby sa dalo vyhnúť zbytočným transakčným nákladom.
- Vyváženie vedie k prerušeniu výkonovej časti zásob. Akcie môžu byť z portfólia odstránené skôr, ako úplne vstúpia do svojej vzostupnej fázy.
- Nesprávne rozhodnutia môžu viesť k vyššiemu vystaveniu riziku.
Záver
Ako sme pochopili, opätovné vyváženie portfólia možno vykonať od najmenších fondov k najväčším z nich, a to buď individuálnymi investormi, alebo odbornými správcami portfólia. Investor môže udržiavať ľubovoľný počet portfólií s rôznymi kombináciami akcií a rôznymi rizikami a výnosmi.
Vyváženie je súčasťou správy portfólia a hlavná časť rozhodnutia sa spolieha na toleranciu rizika investora. Pre investorov sú k dispozícii určité nástroje a softvér na sledovanie a sledovanie výkonnosti ich akcií v portfóliu a ich nasmerovanie k lepšiemu rozhodovaniu, ako je vyváženie, nákup a predaj.
Odporúčané články
Toto bol návod na to, čo je Vyvažovanie portfólia a jeho definícia. Tu diskutujeme o tom, ako vyvážiť portfólio spolu s príkladom, výhodami a nevýhodami. Viac informácií o správe majetku sa môžete dozvedieť z nasledujúcich článkov -
- Definícia modernej teórie portfólia
- Definícia optimalizácie portfólia
- Výpočet odchýlky portfólia
- Výpočet návratnosti portfólia
- ETF súkromného majetku
