Pomer krytia je schopnosť spoločnosti byť schopná pokryť svoje záväzky vrátane dlhu, lízingových záväzkov a dividend v akomkoľvek časovom rámci a niektoré z populárnych pomerov zahŕňajú pomery krytia dlhu, úrokové krytie a pomer krytia fixných poplatkov.
Vzorec na výpočet pomeru pokrytia
Vzorce pomeru krytia sa používajú na analýzu schopnosti spoločnosti plniť povinnosti. Záväzky majú formu splátok dlhu, splátok úrokov z dlhu alebo splátok leasingu. Vzorec pre tieto tri najobľúbenejšie pomery je nasledovný:
# 1 - Pomer pokrytia fixného poplatku
Krytie fixného poplatku = (EBIT + splátky lízingu) / (splátky úroku + splátky leasingu)# 2 - Pomer krytia úrokov
Úrokové krytie = EBIT / Úrokové platby# 3 - Pomer krytia dlhu
Pokrytie dlhu = hotovostný tok z operácií / celkový dlhVysvetlenie
Vzorec ukazovateľov krytia sa používa na určenie toho, koľko spoločnosť zarobí z prevádzkového zisku alebo hotovosti z operácií na pokrytie svojich záväzkov vo forme úrokov alebo lízingových splátok. Úrokový náklad je záväzok za spoločnosť, ktorý spoločnosť musí zaplatiť svojim veriteľom, ktorí spoločnosti požičiavajú peniaze na rozšírenie podnikania. Väčšina časti úrokových nákladov je spôsobená dlhodobým dlhom spoločnosti, preto sa tento pomer považuje aj za ukazovateľ solventnosti, pretože naznačuje, či je spoločnosť na splácanie dlhu dostatočne solventná.
Ak spoločnosť nie je schopná vygenerovať dostatočný prevádzkový zisk na vyplatenie úrokov, potom môžu držitelia dlhov požiadať spoločnosť, aby vyhlásila bankrot a predala svoj majetok na zaplatenie dlhu držiteľom dlhov. Veritelia hľadajú vyšší pomer, čo znamená, že spoločnosť kryje splátky úrokov svojim prevádzkovým príjmom generovaným pri bežnom podnikaní. Pomery krytia nie sú vyjadrené v percentách; predstavuje to v absolútnom počte, aby sme zistili, koľkokrát prevádzkový zisk pokrýva úrokové náklady.
Príklady výpočtu vzorca pokrytého pomeru
Pozrime sa na niekoľko jednoduchých až pokročilých príkladov, aby sme tomu lepšie porozumeli.
Príklad č
Pokúsme sa pochopiť, ako vypočítať tieto tri pomery pomocou ľubovoľnej spoločnosti A. Aby sme mohli vypočítať tieto pomery, musíme urobiť niekoľko predpokladov.
Predpokladajme, že EBIT (zisk pred úrokmi a zdanením) pre spoločnosť A je 400 miliónov dolárov. Spoločnosť si vzala niektoré aktíva, ktoré sú súčasťou ich súvahy, na lízing a priamo ich nekúpila. Predpokladajme, že lízingové splátky za tieto aktíva spolu za štvrtinu predstavujú 45 miliónov dolárov. A spoločnosť sa zadlžila na nákup majetku. Predpokladajme, že splátky úrokov za tento dlh dohromady za štvrtinu sú 50 miliónov dolárov a hotovostný tok z prevádzok, ktorý je tiež známy ako finančný riaditeľ pre spoločnosť A, je 3000 miliónov dolárov. A spoločnosť sa zadlžila na nákup majetku. Predpokladajme, že celkový dlh, ktorý spoločnosť vezme, je 700 miliónov dolárov.
Nasledujúce informácie použite na výpočet vzorca pomeru krytia.
# 1 - Vzorec pomeru pokrytia fixného poplatku
Pomer pokrytia fixného poplatku = (400 dolárov + 45 dolárov) / (50 dolárov + 45 dolárov)
= 4,68
Pomer pokrytia fixných poplatkov pre spoločnosť bude teda 4,68. Čím vyšší je pomer, tým je lepší, pretože to znamená, že spoločnosť je schopná pokryť záväzky takmer 5-krát pomocou svojich prevádzkových ziskov.
# 2 - Vzorec pomeru krytia úrokov
Pomer krytia úrokov = 400 USD / 50 USD
= 8,0
Pomer úrokového krytia pre spoločnosť teda bude 8. Čím vyšší je pomer, tým lepší je, pretože to znamená, že spoločnosť je schopná pokryť záväzky takmer 8-násobne pomocou svojich prevádzkových ziskov.
# 3 - Vzorec pomeru krytia dlhu
Pomer krytia dlhu = 3 000 $ / 700 $
= 4,29
Pomer dlhu k spoločnosti teda bude 4,29. Čím vyšší je pomer, tým je lepší, pretože to znamená, že spoločnosť je schopná pokryť dlhy hotovosťou generovanou z operácií.
Príklad č
Prevádzkový zisk alebo EBIT pre priemyselné odvetvia za štvrtinu je 17341 miliónov rupií. A úrokové náklady alebo finančné náklady na toto obdobie sú 4 119 199 000 crore. Pomocou týchto dvoch čísel môžeme vypočítať vzorec pomeru úrokového krytia pre spoľahnutie sa na štvrťrok.
Nasledujúce informácie použite na výpočet pomeru úrokového krytia.
Výpočet pomeru úrokového krytia je preto nasledovný,
- Pomer krytia úrokov = 17341/4110
Pomer krytia úrokov bude -
Pomer úrokového krytia = 4,21
Znamená to, že spoločnosť je schopná generovať prevádzkový zisk, ktorý predstavuje štvornásobok celkového úrokového záväzku za dané obdobie.
Príklad č
Prevádzkový zisk alebo EBIT pre priemyselné odvetvia za štvrtinu je 5800 Rs. Čistý úrokový náklad alebo finančné náklady na toto obdobie sú 1116 crore. Pomocou týchto dvoch čísel môžeme vypočítať pomer úrokového krytia spoľahlivosti pre daný štvrťrok.
Nasledujúce informácie použite na výpočet pomeru úrokového krytia.
Výpočet pomeru úrokového krytia je preto nasledovný,
Pomer úrokového krytia = 5800/1116
Pomer krytia úrokov bude -
Pomer krytia úrokov = 5,20
Znamená to, že spoločnosť je schopná generovať prevádzkový zisk, ktorý je päťkrát vyšší ako celkový úrokový záväzok za dané obdobie.
Relevantnosť a použitie
Vzorec ukazovateľov krytia je jedným z najdôležitejších vzorcov pre veriteľov s cieľom zistiť kreditné zdravie spoločnosti. Ukazuje, koľkokrát je prevádzkový zisk spoločnosti z jej obchodných operácií schopný pokryť celkové úrokové náklady spoločnosti v danom časovom období. Veritelia alebo investori spoločnosti hľadajú tento pomer, či už je pre spoločnosť dostatočne vysoký. Čím vyšší je pomer, tým lepší je z pohľadu veriteľov alebo investorov.
Nižší pomer bude znamenať pre spoločnosť problémy s likviditou, a tiež to v niektorých prípadoch môže viesť k problémom s solventnosťou spoločnosti. Ak spoločnosť nezíska dostatočný prevádzkový príjem z bežného podnikania, nebude schopná splácať úrok z dlhu.
