Čo je komoditný trh?
Trh s komoditami je fyzický alebo virtuálny trh, na ktorom sa účastníci trhu stretávajú a kupujú alebo predávajú pozície na komoditných produktoch, ako je ropa, zlato, meď, striebro, pšenica, jačmeň. Aj keď sa pôvodne začalo s komoditami Agri, na komoditných trhoch sa dnes obchoduje so všetkými druhmi komodít, ako sú základné kovy - zlato, striebro, meď, infraštruktúra ako ropa, elektrina a dokonca aj predpovede počasia. Po celom svete existuje asi 50 hlavných komoditných búrz, ktoré obchodujú s viac ako 100 komoditami.
Druhy komoditného trhu
Trh s komoditami je možné rozdeliť do dvoch hlavných kategórií podľa typu komodity. Ide o tieto dve kategórie:
# 1 - tvrdé komodity
Tvrdé komodity pozostávajú z komodít požadovaných výrobným priemyslom. Mali by sa ťažiť a ručne sa získavajú z pevniny alebo oceánu. Majú obmedzené rezervy a najviac ich ovplyvňujú geopolitické a ekonomické podmienky. Možnými príkladmi takýchto druhov komodít sú zlato, ropa, striebro, guma, meď atď. Hlavná cena sa skladá z procesu, ktorý sa vykonáva pri ich ťažbe.
# 2 - mäkké komodity
Mäkké komodity tvoria komodity, ktoré súvisia hlavne s poľnohospodárstvom alebo chovom dobytka. Na rozdiel od tvrdých komodít sa neťažia ani neťažia, ale vyrábajú sa správnymi postupmi. Majú prakticky neobmedzené rezervy a nie sú ovplyvnené geopolitickými podmienkami, ale počasím alebo prírodnými javmi. Možnými príkladmi takýchto komodít sú kukurica, pšenica, jačmeň, cukor, bravčové mäso, káva, čaj atď.
Príklad fungovania komoditného trhu
Ak cena obchodovanej komodity kolíše, cena zodpovedajúcich budúcich kontraktov sa mení synchronizovane. Zvážte prípad ropy, o ktorej cenách v ideálnom prípade rozhoduje dopyt a ponuka. Krajiny Blízkeho východu, ktoré sú hlavnými krajinami produkujúcimi ropu, sa pokúšali kontrolovať ceny ropy kontrolou dodávok. V praktickom svete sú však ceny ropy ovplyvňované inými faktormi, z ktorých najdôležitejšou je tiež geopolitická úvaha.
Napríklad v hospodárskej kríze v roku 2008 klesol globálny rast, a preto sa ceny ropných futures mali zrútiť veľmi často. To však ťažko platilo a futures na ropu boli na životnej maximálnej hodnote 145 dolárov za barel. Bolo to hlavne preto, že investori na celom svete vyberali svoje peniaze z vlastného imania a nakupovali komoditné a futures kontrakty. Tento tok zvýšených peňazí viedol k prudkému nárastu termínovaných obchodov s ropou a zlatom.
Výhody investovania na komoditnom trhu
- Zabezpečovací mechanizmus: Najväčšia výhoda investovania na komoditnom trhu je pre výrobcov, dovozcov a vývozcov, pretože im poskytuje mechanizmus na zabezpečenie cenových výkyvov. Napríklad farmár sa môže chrániť pred cenovými výkyvmi pšenice tým, že predá futures kontrakt s dátumom exspirácie tri mesiace po sebe. Maloobchod sa na druhej strane môže chrániť kúpou zmluvy o budúcej zmluve.
- Menej manipulácie: V porovnaní s finančným trhom sa komoditná značka zaoberá vlastnými hmotnými výrobkami, ktoré sú surovinami pre výrobné odvetvia. Preto sú komoditné trhy riadené dopytom a ponukou a sú v porovnaní s finančnými trhmi menej náchylné na manipulácie.
Nevýhody
- Rizikové: Investície do komodít sú veľmi riskantné, pretože pri ich určovaní cien zohrávajú dôležitú úlohu geopolitické faktory. Napríklad akékoľvek podozrenie na politickú krízu na Blízkom východe vedie k náhlemu nárastu cien ropy. Z dôvodu takého systematického rizika sú komoditné trhy veľmi náchylné na prevádzkové poruchy a je potrebné ich pravidelne monitorovať, aby sa zabránilo nepriaznivým okolnostiam.
- Páka: Na rozdiel od finančných trhov sa komoditným trhom darí pri nízkych požiadavkách na maržu a vysokej páke. Aj keď to pomáha pri lepšom potenciálnom zisku, vysoké pákové pomery v čase hospodárskej recesie alebo neočakávaných volatilných pohybov môžu viesť k zvýšeným stratám.
Dôležité body
- Trh s komoditami je oveľa starší ako trh s finančnými peniazmi a časom sa vyvíjal. Úplne prvé obchodovanie, ktoré ľudstvo poznalo, bolo barterové obchodovanie, pri ktorom by sa s komoditami, ako sú obilniny, obchodovalo medzi poľnohospodármi a spotrebiteľmi. Najstarší známy plne funkčný komoditný trh bol založený v Amsterdame začiatkom 16. storočia
- Cena komodít obchodovaných na komoditnom trhu je dosť zložitá a závisí od ich individuálnych charakteristík. Napríklad pre tovar ako pšenica, jačmeň sú okrem síl dopytu a ponuky spojené aj náklady na skladovanie. Vyžadujú sa náklady na skladovanie, pretože tieto komodity si vyžadujú správne mechanizmy skladovania, pomocou ktorých by ste ich mohli šetriť počas prepravy alebo prírodných katastrof.
- Existujú určité kritériá, ktoré musí komodita vlastniť, aby bola spôsobilá na obchodovanie na komoditných burzách. Ide o homogenitu, cenové výkyvy, otvorenú ponuku a trvanlivosť.
- Trh s komoditami sa však líši od peňažných trhov z hľadiska základného nástroja; základné koncepty obchodovania sú takmer rovnaké. Koncept spotovej ceny, budúcej ceny, expirácie, realizačnej ceny sú v podstate rovnaké.
- Trh s komoditami vo všeobecnosti obchoduje s generickými komoditami, ako je káva alebo pšenica, ale časom sa vyvinul a zahrnul aj určité diferencované produkty. Tieto diferencované produkty sú všeobecnou komoditou, ale majú určité zvláštne vlastnosti. Príklad vysoko oktánového benzínu, ktorého generickou komoditou by bol benzín.
- Komodity sú v porovnaní s finančnými aktívami vysoko volatilné aktíva. Vládnu nimi nielen geopolitické napätie, hospodárske expanzie, recesia, ale aj prírodné sily ako povodne alebo kalamita.
- Medzi hlavné komoditné burzy po celom svete patria Londýnska burza kovov, Dubajská obchodná burza, Chicago Board of Trade, Multicommodity Exchange atď.
Záver
Obchodovanie s komoditami a teda aj komoditný trh možno vysledovať do čias, keď sa začali vyvíjať ľudské civilizácie. Sú iba ďalšou triedou aktív, podobne ako akciové spoločnosti alebo dlhopisy. Rozdiel spočíva v pôvode, pretože sú hmatateľnejšie. Podobnosť spočíva v tom, že oba majú svoje komplexované vyvinuté deriváty, ktoré fungujú ako zaisťovacie mechanizmy pre zaisťovateľov a rýchle peniaze pre špekulantov. Trh s komoditami poskytuje médium na to, aby sa títo rôzni účastníci spojili a zohrali úlohu pri prípadnom stanovovaní cien týchto komodít.
