Čo je to nákup na okraji?
Nákup na maržu je definovaný ako investícia, ktorá kúpi aktívum, napríklad akcie, nehnuteľnosti alebo akékoľvek finančné nástroje, a vykoná zloženie zálohy, ktorá predstavuje malú časť hodnoty aktíva, a zostatok je financovaný prostredníctvom pôžičky od banky alebo sprostredkovateľa. pevné. Zakúpené aktívum bude slúžiť ako zábezpeka za nevyplatenú sumu.
Príklad nákupu na okraji
- Zvážte investora, ktorý kontaktuje svojho makléra, aby kúpil budúci kontrakt s dvojitým zlatom. Predpokladajme, že súčasná budúca cena je 1 250 za uncu a veľkosť kontraktu je 100 uncí. Počiatočná marža je 6000 za kontrakt alebo spolu 12000.
- Predpokladajme, že teraz do konca prvého dňa budúca cena klesla o 9 dolárov z 1 250 na 1 241. Výsledkom je, že investor utrpel stratu 1 800 (200 * 9), pretože teraz sa môže predať 200 uncí zlata, ktoré investor kúpil za 1 250, len za 1 241. Zostatok na maržovom účte by sa preto znížil o 1 800 až 10 200 (12 000 - 1 800).
- Podobne, ak by cena decembrového zlata do konca prvého dňa stúpla na 1 259, zostatok na maržovom účte by sa zvýšil o 1 800 na 13 800 dolárov (12 000 + 1 800).
Charakteristika kúpy aktíva s maržou
- Na konci každého obchodného dňa sa maržový účet upraví tak, aby odrážal zisky a straty investorov. Tento postup sa označuje ako denné zúčtovanie alebo priraďovanie k trhu.
- Na uspokojenie požiadavky na maržu investor obvykle uloží u makléra cenné papiere, napríklad pokladničné poukážky v hodnote asi 95 - 100% nominálnej hodnoty, akcie v hodnote asi 50 - 70% ich nominálnej hodnoty.
- Maržové požiadavky môžu závisieť od cieľov obchodníka. Na hedžera, ako je spoločnosť, ktorá produkuje komoditu, na ktorej je futures kontrakt napísaný, sa kvôli menším rizikám zlyhania často vzťahuje nižšia požiadavka na maržu ako špekulant.
- Denné obchody a transakcie s spreadom často vyvolávajú požiadavky na maržu. Pri dennom obchode obchodník oznámi sprostredkovateľovi zámer uzavrieť pozíciu v ten istý deň. V spready transakcie obchody obchodujú súčasne zmluvnú pozíciu na aktíve na jeden mesiac splatnosti a predávajú kontrakty na rovnaké aktíva na ďalší mesiac splatnosti.
- Maržové požiadavky v derivátovej zmluve, ako je napríklad budúcnosť, sú stanovené burzou. Jednotliví makléri môžu vyžadovať od svojich klientov väčšiu maržu, ako je stanovená na burze.
- Úrovne marže sú určené variabilitou ceny podkladového aktíva, tj. Čím vyššia je variabilita, tým vyššie sú maržové úrovne.
Druhy nákupu na okraji
Poďme diskutovať o nasledujúcich typoch.
- # 1 - Počiatočná marža - Suma, ktorá musí byť vložená v čase uzavretia zmluvy, sa nazýva Počiatočná marža.
- # 2 - Udržiavacia marža - Investor je oprávnený stiahnuť akýkoľvek zostatok na maržovom účte presahujúci Počiatočnú maržu. Aby sa zabezpečilo, že na maržovom účte je k dispozícii dostatok finančných prostriedkov, je nastavená udržiavacia marža, ktorá je nižšia ako počiatočná marža.
- # 3 - Variačná marža - Ak investor nedokáže udržať zostatok na maržovom účte, v dôsledku čoho finančné prostriedky klesnú pod udržiavaciu maržu, prijme výzvu na maržu a je oprávnený dosiahnuť maržový účet rovný pôvodnej marži koniec nasledujúceho dňa. Uložené prostriedky sú známe ako variačná marža.
- # 4 - Zúčtovacia marža - Rovnako ako je od investora požadované vedenie maržového účtu u sprostredkovateľa, je sprostredkovateľ tiež povinný viesť maržový účet u zúčtovacích spoločností a člen clearingového systému je povinný viesť maržový účet u zúčtovacieho strediska. ktorá je známa ako zúčtovacia marža.
Výhody
- Ak sa dvaja investori dohodnú, že v budúcnosti budú obchodovať s majetkom za konkrétnu cenu, existuje množstvo rizík, pretože jeden z investorov sa môže rozhodnúť dohodu vypovedať z dôvodu nedostatku dostupných finančných zdrojov na dodržanie dohody. V tomto prípade teda marže zohrávajú zásadnú úlohu pri predchádzaní neplneniu zmlúv.
- Uľahčuje denné zúčtovanie, aby sa zabránilo nepriaznivým pohybom aktíva, tj keď dôjde k poklesu budúcej ceny tak, že sa zníži maržový účet investora s dlhou pozíciou a investorský maklér musí zaplatiť burzu, ktorá sa potom prevedie ďalej investorovi s krátkou pozíciou. Podobne, keď sa zvýši budúca cena, krátka pozícia vypláca peniaze sprostredkovateľovi dlhodobej pozície, ktorý investuje.
- Hlavnou výhodou nákupu aktíva na marži je, že pomáha zvyšovať návratnosť. Povedzme, že investor kúpi 100 akcií akcií za 20 dolárov za celkové náklady 2 000 dolárov s použitím 50-percentnej marže, tj. Počiatočná požadovaná investícia je 1 000 dolárov a zostatok vo výške 1 000 dolárov je požičaný od sprostredkovateľskej firmy. Zvážte zvýšenie akcií na 30 dolárov, pretože teraz majú akcie hodnotu 3000 dolárov (100 * 30 dolárov), čo predstavuje okamžitý zisk 50 percent, tj. 1000 dolárov (3000 až 2000 dolárov).
- Pretože však investor kúpil akcie v marži, musí splatiť požičanú sumu, čo je maržová pôžička vo výške 1 000 dolárov, predajom akcií za trhovú cenu 30 dolárov. Celá transakcia prinesie čistý zisk vo výške 1 000 dolárov po vylúčení počiatočnej investície, ktorú uskutočnil. Investíciou 1 000 dolárov je investor schopný zosilniť svoj zisk na 100%.
Nevýhody
- Hlavnou nevýhodou nákupu aktíva s maržou je, že sa môžu zväčšiť aj straty. Zvážte vyššie uvedený príklad, ak namiesto toho vaša akcia klesne z 20 dolárov na akciu na 10 dolárov, hodnota investície má teraz hodnotu 1 000 dolárov, čo sa rovná maržovej pôžičke vo výške 1 000 dolárov, takže sa stratí celá investícia, takže investorovi bude nulová návrat.
- Úroková položka je tiež významným problémom. Investor musí platiť úroky z peňazí požičaných od sprostredkovateľskej firmy, takže je na neho vyvíjaný tlak, aby zarobil nielen na úhrade úrokov, v dôsledku čoho by mohol investovať do rizikového aktíva, ktoré ponúka vyššiu návratnosť, ale prichádza s vyššími rizikami tiež.
Záver
Nákup na maržu zahŕňa minimálnu sumu investície, ktorá sa má vložiť na maržový účet, a umožňuje obchodníkovi / investorovi požičať si zostatok od sprostredkovateľa. Účet sa každý deň upravuje tak, aby odrážal zisky a straty. Marže sú podstatným aspektom, ktorý umožňuje obchodníkovi obchodovať s rôznymi finančnými produktmi, ako sú futures, opcie a akcie.
