Forward Premium - definícia, vzorec a výpočty

Čo je Forward Premium?

Forwardová prémia je, keď sa predpokladá, že budúci výmenný kurz bude vyšší ako spotový výmenný kurz. Pokiaľ je teda výmenný kurz uvedený ako domáci / zahraničný a existuje forwardová prirážka, znamená to, že domáca mena sa znehodnotí.

Forward Premium Formula

Vzorec = (Budúci výmenný kurz - spotový výmenný kurz) / spotový výmenný kurz * 360 / počet dní v období

Ako vypočítať forwardovú prémiu?

Krok 1: Tu potrebujeme forwardový výmenný kurz.

Krok 2: Na výpočet forwardového výmenného kurzu potrebujeme:

  • Spotový výmenný kurz
  • Úroková miera prevažujúca v zahraničí
  • Úroková miera prevažujúca v tuzemsku

Krok 3: Vzorec pre forwardový výmenný kurz -

Forwardový výmenný kurz = spotový výmenný kurz * (1 + úroková sadzba na domácom trhu) / (1 + úroková sadzba na zahraničnom trhu)

Krok 4: Na výpočet forwardovej prémie potrebujeme:

  • Spotový výmenný kurz
  • Forwardový výmenný kurz

Krok 5: Použite vzorec

Premium = (forwardový kurz * spotový kurz) / spotový kurz * 360 / obdobie

Príklady

Príklad č

John je obchodník a žije v Austrálii. Predal nejaký tovar v Londýne a očakáva, že po 3 mesiacoch dostane 1000 GBP. John chce urobiť odhad, o koľko viac AUD, ako očakáva, dostane, pretože namiesto toho dostáva až po 3 mesiacoch.

  • Spotová sadzba (AUD / GBP) = 1,385
  • Forwardová miera po 3 mesiacoch (AUD / GBP) = 1,40
Anualizované poistné = (forwardový kurz - spotový kurz) / spotový kurz * (360/90)

FP je 0,04332

  • Takže keďže John prijíma platby 1 000 GBP po 3 mesiacoch, získava viac AUD, pretože AUD sa odpisuje za 3 mesiace. Celkový zisk, ak sa anualizuje, vychádza na 0,04332%.
  • Keby teda John dostal platbu teraz, dostal by 1385 AUD, ale keďže platbu dostáva po 3 mesiacoch. Takže pri AUD sa bude odpisovať a dostane platbu vo výške 1400 AUD. Takže dostáva ďalších 15 AUD.

Príklad č

Krajina A poskytuje vyššiu úrokovú sadzbu ako krajina B. Prečo si teda všetci nepožičiavajú z krajiny B a neinvestujú v krajine A? Informácie sú uvedené nižšie:

Riešenie:

Táto arbitráž nie je možná, pretože v prípade, že je úroková miera krajiny vyššia ako úroková sadzba krajiny, bude účtovaná prirážka. Povedzme, že túto transakciu uskutočnila konkrétna osoba. Požičal si 100 jednotiek meny z krajiny B a investoval ich do krajiny A.

  • V krajine A teda získa 1,5 * 100 = 150 jednotiek meny.
  • Ako vieme, na konci obdobia bude výmenný kurz
Forwardová sadzba = Spotová sadzba (A / B) * (1 + úroková sadzba v krajine A) / (1 + úroková sadzba v krajine B)
  • Takže výmenný kurz po období bude 1,5144. Takže teraz po uplynutí tejto doby osoba dostane
  • 150 jednotiek * 1,05 = 157,5 jednotiek meny A. Bude ich musieť prepočítať v mene B s novým výmenným kurzom 1,5144
  • Dostane teda menu B v hodnote 157,5 / 1,5144 = 104 jednotiek meny B.
  • Bude musieť splatiť 4%, ktoré boli účtované za vypožičanie 100 jednotiek meny B. Takže 4 jednotky meny B sa vrátili ako úrok a 100 jednotiek meny B sa vrátili ako istina. Sieť je teda nulová.
Forward Premium = (Forward Rate - Spot Rate) / Spot Rate * 100
  • = (1,5144 - 1,50) / 1,50 * 100
  • = 0,96

Z tohto dôvodu arbitráž nebola možná.

Záver

Forward Premium je situácia, keď je budúci výmenný kurz vyšší ako spotový kurz. Je to teda v podstate indikácia znehodnotenia meny. Určuje, kam má mena konkrétnej meny smerovať. Je preto veľmi dôležité skontrolovať, či sa meny obchodujú s prirážkou alebo zľavou.

Zaujímavé články...