Čo sú to kapitálové kontroly?
Kontroly kapitálu možno definovať ako opatrenia alebo kroky, ktoré prijíma centrálna banka, vláda alebo akékoľvek iné príslušné orgány, ktoré obmedzia príliv alebo odliv z domácich kapitálových trhov. Tieto kontroly môžu byť špecifické pre priemyselné odvetvie alebo odvetvie alebo dokonca pre celé hospodárstvo.
Vysvetlenie
- Menová politika vlády môže uzákoniť kontrolu kapitálu, čo môže zahŕňať obmedzenie schopnosti miestnych občanov vlastniť zahraničné aktíva a možno ich označiť ako kontrolu odlevu kapitálu alebo schopnosť cudzincov nakupovať miestne aktíva, čo možno nazvať ako kontrolu prílevu kapitálu.
- Prísne kontroly možno nájsť hlavne v ekonomikách, ktoré sú v štádiu vývoja, kde sú rezervy pre kapitál nižšie a ktoré sú náchylnejšie a náchylnejšie na volatilitu.
- Pre každý národ v počiatočnej fáze rozvoja ekonomiky je dôležité udržiavať nízke úrokové sadzby, domáci kapitál a zahraničný kapitál, pričom tieto kroky rozvojové krajiny všeobecne prijímajú a kapitál efektívne využívajú.
Účel kontroly kapitálu
Kľúčovým účelom je zníženie volatility menových kurzov v krajine a poskytuje jej stabilitu a podporu tým, že chráni menové kurzy pred prudkými pohybmi a výkyvmi. Veľké poruchy alebo povedzme veľké obavy z toku, ku ktorému dochádza pri odleve kapitálu, čo bude mať za následok rýchle znehodnotenie meny. To by nakoniec mohlo viesť k tomu, že sa veci stanú nákladnými a dovoz sa stane nákladnejším.
Príklady kontroly kapitálu
Ďalej uvádzame niekoľko príkladov.
Príklad č
V roku 2013 mena INR slabla, RBI, čo je Reserve Bank of India, zaviedla obmedzenia na odliv kapitálu z národa a taktiež priame investície do zahraničných aktív sa znížili na 1/4 tis. originálu. Banka tiež stanovila limit pre remitencie, ktoré sa uskutočnili v zámorí, sa znížili z 200 000 na 75 000 dolárov a ak existujú nejaké výnimky, bolo potrebné získať špeciálne povolenie od indickej rezervnej banky. Vklady v amerických dolároch boli vylúčené z jej povinných minimálnych rezerv, a preto tento stimul stimuloval komerčné banky k zvyšovaniu počtu vkladov. Keď mena vykazovala známky stability, boli všetky tieto opatrenia uvoľnené.
Príklad č
V roku 2008, po rozpade bankového systému na Islande, musela vláda zaviesť kontrolu kapitálu, aby stabilizovala svoju ekonomiku. Tri kľúčové banky, a to Landsbanki, Kaupthing a Glitnir, držali aktíva, ktoré boli 10-krát väčšie ako hrubý domáci produkt ekonomiky národa. Od investovania do cudzích štátnych príslušníkov sa upustilo a veľmi prísne sa sledovala aj výmena meny na účely cestovného ruchu.
Príklad č
Podobne ako v prípade vyššie uvedeného príkladu INR, teda prudkého poklesu menovej hodnoty ruského rubľa voči americkému doláru, musela ruská vláda zaviesť určité kapitálové kontroly. Štátne veľké vyvážajúce firmy, od ktorých sa požadovalo, aby udržiavali svoje devízové aktíva na predpísanej úrovni, a boli povinní zasielať vláde týždenné správy. Novo menované orgány ďalej prísne monitorovali obchodovanie s menou.
Kritici kontroly kapitálu
- Ak je kapitál kontrolovaný a zakazuje tok kapitálu do a z ekonomiky, potom by to bránilo rozvoju ekonomiky.
- Ak ekonomika potrebuje finančné prostriedky, musí si peniaze buď vytlačiť a znehodnotiť ich hodnotu meny alebo zlyhať pri splácaní zahraničného dlhu.
- V polovici roku 1998, keď došlo k ázijským krízam, Malajzia ako jediná krajina, ktorá zaviedla rozsiahlu kontrolu kapitálu, z týchto drastických opatrení nemala prospech.
Dôležitosť
Kontrola kapitálu hrá kľúčovú úlohu v pokroku rozvojového národa. Odlev a prílev zahraničného kapitálu z dovnútra a von z národa je väčšou súčasťou globalizácie. V dôsledku toho budú mať tieto odlevy a prílevy tiež výrazný vplyv na znehodnocovanie a zhodnocovanie meny, pretože z dôvodu týchto tokov sú devízové rezervy ovplyvňované priamo. Z tohto dôvodu je veľmi dôležité pre riadenie takého prílevu a odlivu kapitálu ako základného politického opatrenia pre centrálnu banku a vládu krajiny.
Výhody
- Výmennú hodnotu miestnej meny je možné udržiavať pod kontrolou a bude sa stabilizovať rovnako.
- Domáce spoločnosti budú rásť a rásť, keď budú medzi sebou konkurovať a ekonomika krajiny bude rásť.
- Peniaze budú prúdiť v krajine, čo zvýši ich rýchlosť prúdenia a pomôže pri zvyšovaní HDP krajiny.
- V čase krízy má náhly odliv zahraničného kapitálu z ekonomiky na ekonomiku nepriaznivý dopad a v dôsledku toho môže dôjsť k zrúteniu akciového trhu, a teda ak je tok obmedzený, je možné mu zabrániť.
Obmedzenia
- Ľahký medzinárodný tok kapitálu uľahčí obchod, a ak je obmedzený, bude pre krajinu ťažké rokovať, ak zavedú kontrolu nad kapitálom.
- Finančné prostriedky sa nedajú ľahko získať v čase potreby, ktorá by mohla brániť rastu ekonomiky.
Záver
Kontroly kapitálu sú prísne obmedzenia kladené na prílev a odliv zahraničného kapitálu, aby sa ušetrila hodnota meny ekonomiky a aby bola stabilná a tiež pomohla pri ochrane devízových rezerv.
