Dawn Raid Význam
Dawn raid je stratégia získavania akcií spoločnosti, v ktorej investor kupuje alebo nadobúda značné množstvo akcií ráno, teda ráno, keď sa otvorí trh s akciami, týmto spôsobom sa akvizícia uskutočňuje za veľmi nízku cenu v porovnaní s oznámenie investora so zámerom získať, ktoré povedie k zvýšeniu ceny akcií.
Vysvetlenie
Dawn Raid je výraz britského pôvodu a je populárne používaný v kontexte britských prevzatí. Zahŕňa to kúpu veľkého podielu v cieľovej spoločnosti v krátkom období pred zverejnením formálneho oznámenia o nepriateľskom prevzatí. Používa sa na popísanie pokusu potenciálneho uchádzača získať významný podiel často pri otvorení obchodu s cieľom umiestniť investora na potenciálnu ponuku na prevzatie.
Ako si všimneme z vyššie uvedeného príkladu Dawn Raid, Chinalco a Alcoa spoločne kúpili 12% -ný podiel v londýnskych akciách spoločnosti Rio Tinto.
- V rámci toho dáva investor alebo nadobúdateľ spoločnosti pokyn svojmu sprostredkovateľovi, aby kúpil čo najväčší podiel získaním akcií dostupných v spoločnosti hneď po otvorení akciového trhu a začatí obchodovania bez toho, aby si to trh alebo vedenie cieľového subjektu všimli.
- Získaním takýchto veľkých podielov môže investor alebo nadobúdateľská spoločnosť znížiť svoje náklady na prevzatie, pretože už mohla získať veľký počet akcií pred formálnym oznámením o prevzatí a bude musieť získať menší počet akcií po oznámení, aby získala významný podiel na dosiahnutí väčšinovej kontroly nad cieľovou spoločnosťou.
- Tu je dôležité poznamenať, že pomáha investorovi alebo spoločnosti Acquirer podstatne znížiť svoje náklady na prevzatie, pretože získanie akcií pred formálnym oznámením o prevzatí je porovnateľne nákladovo efektívnejšie ako náklady, ktoré vzniknú po formálnom oznámení o prevzatí ako takom. Tieto informácie povedú k zvýšeniu cien akcií cieľovej spoločnosti, čo povedie k väčšiemu odlivu peňazí pre nadobúdajúcu spoločnosť.
- Je to operácia na trhoch s akciami, pri ktorej sa náhle kúpi veľká časť akcií spoločnosti, často sa očakáva ponuka na prevzatie. Úspešným nájazdom Dawn Raid robí nájazdová firma snahu o prevzatie a získanie zvyšku spoločnosti.
Príklady
Heal International Limited je popredný výrobca generických liekov so sídlom mimo Londýna a má v úmysle získať Faze International Limited, ktorá rovnako podniká v oblasti formulovania a generického lieku s veľkým podielom na trhu v oblastiach, na ktoré sa nevzťahuje Heal International. Obmedzené. Spoločnosť Heal International má v úmysle prevziať spoločnosť Faze International Limited pomocou stratégie prevzatia spoločnosti Dawn Raid. Akcie spoločnosti Faze International sú v súčasnosti kótované na Londýnskej burze cenných papierov (LSE) a obchodujú sa za 40 dolárov za akciu.
Spoločnosti Heal International, ktorá využila túto stratégiu, sa podarilo získať až 30-percentný podiel získaním akcií spoločnosti Faze International z otvoreného trhu a následne predložila otvorenú ponuku na získanie kontrolného podielu (51 percent). Ak by spoločnosť Heal International formálne ponúkla nákup 51 percent v spoločnosti Faze International, musela by ponúknuť prémiu k súčasnej cene (v tomto prípade 40 dolárov) a mala by za následok ďalšie milióny dolárov. Takto s využitím Dawn Raid sa spoločnosti Heal International podarilo získať významný podiel a ušetriť milióny dolárov na akvizícii.
História a účel
- Panel prevzatia prostredníctvom svojich pravidiel podstatného akvizície, ľudovo nazývaných SAR, predtým slúžil na poskytnutie mechanizmu oneskorenia spôsobu, akým môžu nadobúdajúce spoločnosti alebo investori získať až 29,9 percentný podiel v spoločnosti prostredníctvom stratégie úsvitu a boli pôvodne navrhnuté tak, aby zabrániť takémuto nepriateľskému prevzatiu a umožniť vedeniu poradiť svojim akcionárom skôr, ako bude neskoro ovplyvniť priebeh udalostí.
- Podľa uvedených pravidiel mohol uchádzač kúpiť naraz iba 14,9 percentný podiel, počkať týždeň a kúpiť ďalších 9,9 percenta a počkať ďalší týždeň, kým získa ďalších 4,9 percenta. Tieto pravidlá boli formulované so zámerom umožniť cieľovej spoločnosti reagovať na ponuku a poradiť svojim akcionárom.
- Avšak s poklesom predtým uložených pravidiel, o ktorých sa hovorilo vyššie, môže uchádzač (ktorým môže byť nadobudnutá spoločnosť alebo investor) kúpiť akcie až do 30 percent akcií cieľovej spoločnosti tak rýchlo, ako to dokáže prostredníctvom Dawn Raid. Len čo uchádzač získa 30-percentný podiel, musí ponuku formálne oznámiť.
- Ušetria veľa peňazí pre nájazdníkov alebo nadobúdateľov a sú dobrou alternatívou k formálnej ponuke, pretože by to zahŕňalo vyplatenie prémie akcionárom z obchodovanej ceny akcie cieľovej spoločnosti. Tieto výhody sú prospešné aj pre akcionára cieľovej spoločnosti, keďže Raid po úsvite tiež musí nadobúdateľ povinne predložiť formálnu ponuku na prevzatie, ktorá je zvyčajne prirážkou k existujúcej cene.
Záver
Fúzie, akvizície a prevzatia sú súčasťou obchodného sveta a spoločnosti ich neustále sledujú, aby zvýšili hodnotu pre akcionárov. Ide o podnikovú akciu, ktorá je najpopulárnejšia vo Veľkej Británii, kde sa spoločnosť snaží získať kontrolu prostredníctvom nepriateľskej ponuky zameranej na získanie čo najväčšieho počtu akcií cieľovej spoločnosti skoro ráno predtým, ako si cieľová firma uvedomí skutočnú identitu a zámer nadobúdateľa. .
- Je to veľmi ofenzívna taktika a vďaka svojej inherentnej technike získavania veľkého množstva akcií ráno pri otvorení kapitálového trhu vedie k zvýšeniu dopytu po akciách, ktoré ďalej zvyšujú ceny akcií, a výsledkom sú ceny akcií vyššie citované, ktoré vedú k zvýšeniu nákladov na akvizíciu. Stratégia navyše nie je vhodná pre všetky krajiny, pretože podľa právnych predpisov niektorých krajín nesmie byť Dawn Raid vyšší ako 15 percent (indický kontext) a okrem toho je povinná otvorená ponuka.
- Po druhé, získanie takého veľkého počtu akcií na otvorenom trhu si vyžaduje primeranú likviditu, ktorá je tiež situačná a nemusí byť vždy k dispozícii, čo má vplyv na ceny akcií.
- Môžeme teda povedať, že Dawn Raid ako stratégia prevzatia má svoje vlastné výhody a nevýhody a nadobúdajúca spoločnosť sa môže rozhodnúť pre to isté na základe svojho súčasného stavu vecí a cieľovej spoločnosti, ktorú chce získať.
