Význam dlhových nástrojov
Dlhové nástroje sú nástroje, ktoré spoločnosti používajú na financovanie (krátkodobých aj dlhodobých) svojich rastov, investícií a plánovania do budúcnosti. Prichádzajú s dohodou o ich splácaní v stanovenej lehote. Medzi dlhodobé nástroje patria obligácie, dlhopisy, dlhodobé pôžičky od finančných inštitúcií, NDR od zahraničných investorov. Medzi krátkodobé nástroje patria pôžičky na prevádzkový kapitál, krátkodobé pôžičky z finančných nástrojov.
Druhy dlhových nástrojov
Existujú dva typy dlhových nástrojov, ktoré sú tieto:
- Dlhý termín
- Strednodobé a krátkodobé
Poďme si ich teraz podrobne vysvetliť.
# 1 - Dlhodobé dlhové nástroje
Spoločnosť využíva tieto nástroje na svoj rast, veľké investície, budúce plánovanie. Jedná sa o tie nástroje, ktoré majú spravidla obdobie financovania viac ako 5 rokov. Tieto nástroje účtujú aktíva spoločností a pravidelne tiež splácajú úroky.
# 1 - Dlhopisy
Dlhopis je najpoužívanejším a najuznávanejším zdrojom dlhodobého financovania spoločnosti. Tieto zahŕňajú pevnú úrokovú sadzbu z financií získaných spoločnosťou prostredníctvom tohto režimu dlhového nástroja. Vychovávajú sa minimálne na obdobie 5 rokov. Dlhopisy tvoria súčasť kapitálovej štruktúry spoločnosti, ale nie sú spojené s výpočtom základného imania v súvahe.
# 2 - dlhopisy
Dlhopisy sú rovnako ako dlhopisy, ale hlavný rozdiel je v tom, že dlhopisy používa vláda, centrálna banka a veľké spoločnosti, a tiež sú kryté cennými papiermi, čo znamená, že majú zaťaženie aktívami spoločnosti. Tieto majú tiež pevnú úrokovú sadzbu a minimálne obdobie je tiež minimálne 5 rokov.
# 3 - Dlhodobé pôžičky
Je to ďalšia metóda, ktorú spoločnosti používajú na získanie pôžičiek od bánk, finančných inštitúcií. Nie je to tak priaznivá alternatíva financovania, pretože spoločnosti musia založiť svoje aktíva na banky alebo finančné inštitúcie. A tiež sú úrokové sadzby v porovnaní s dlhopismi príliš vysoké.
# 4 - Hypotéka
V rámci tejto možnosti môže spoločnosť získavať finančné prostriedky zastavením svojich aktív u kohokoľvek z iných spoločností, jednotlivcov, bánk alebo finančných inštitúcií. Tieto spoločnosti majú vyššiu mieru záujmu o financovanie spoločností. Záujem strany poskytujúcej finančné prostriedky je zabezpečený, pretože má zaťaženie záložným právom na aktívum, ktoré je predmetom hypotéky.
# 2 - Strednodobé a krátkodobé dlhové nástroje
Jedná sa o nástroje, ktoré spoločnosti zvyčajne používajú na svoje každodenné činnosti a požiadavky na prevádzkový kapitál spoločností. Doba financovania je v tomto prípade nástrojov spravidla kratšia ako 2 - 5 rokov. Nemajú žiadny poplatok za aktíva spoločností a tiež nemajú vysoko úročený záväzok voči spoločnostiam. Príklady sú nasledujúce: -
# 1 - Pôžičky na prevádzkový kapitál
Pôžičky na prevádzkový kapitál sú pôžičky, ktoré spoločnosti používajú na každodenné činnosti, ako je zúčtovanie dlžníkov, splátky za prenájom priestorov, nákup surovín, opravy strojov. Tieto majú úroky z mesačného limitu, ktorý spoločnosť používa v priebehu mesiaca, z limitu povoleného finančnými inštitúciami.
# 2 - Krátkodobé pôžičky
Financujú ich aj banky a finančné inštitúcie, ktoré však neúčtujú úroky každý mesiac; majú pevnú úrokovú sadzbu, ale doba pre prevedené prostriedky je kratšia ako 5 rokov.
# 3 - Pokladničné poukážky
Pokladničné poukážky sú krátkodobé dlhové nástroje, ktoré sú splatné do 12 mesiacov. Vyplatené sú pri splatnosti v plnej výške a ak sa predajú pred splatnosťou, môžu sa predať za zľavnenú cenu. Úroky z týchto štátnych pokladničných poukážok sú kryté emisnou cenou, pretože sú emitované s prémiou a sú splatené v nominálnej hodnote.
Výhody
- Daňové zvýhodnenie za zaplatené úroky: - Pri dlhovom financovaní získajú spoločnosti výhodu odpočítania úrokov od zisku pred výpočtom daňovej povinnosti.
- Vlastníctvo spoločnosti: - Jednou z hlavných výhod dlhového financovania je, že spoločnosť nestráca svoje vlastníctvo voči novým akcionárom, pretože dlhopisy nie sú súčasťou základného imania.
- Flexibilita pri získavaní finančných prostriedkov: - Fondy je možné získať z dlhových nástrojov jednoduchšie v porovnaní s kapitálovým financovaním, pretože v pravidelných intervaloch je pevne stanovená úroková sadzba pre držiteľa dlhu
- Ľahšie plánovanie peňažných tokov: - Spoločnosti poznajú časový plán splátok prostriedkov získaných z dlhových nástrojov, napríklad ročná splátka úrokov a pevne stanovené časové obdobie na splatenie týchto nástrojov, čo spoločnostiam pomáha v dostatočnom predstihu plánovať, pokiaľ ide o ich peňažné toky. stav toku finančných prostriedkov.
- Pravidelné stretnutia spoločností: - Od spoločností, ktoré získavajú finančné prostriedky z týchto nástrojov, sa nevyžaduje, aby zasielali oznámenia alebo e-maily držiteľom dlhov na pravidelné stretnutia, ako je to v prípade majiteľov akcií. Boli by im zaslané iba stretnutia, ktoré majú vplyv na záujmy držiteľov dlhov.
Nevýhody
- Splátka : - Prichádzajú so štítkom o splatení. Hneď ako sa prostriedky získajú z dlhových nástrojov, musia sa splatiť v čase ich splatnosti.
- Úrokové zaťaženie: - Tieto nástroje v pravidelných intervaloch splácajú úroky, ktoré je potrebné dodržať, a pre ktoré musí spoločnosť udržiavať dostatočný hotovostný tok. Úhrada úrokov významne znižuje zisk spoločnosti.
- Požiadavka na peňažné toky: - Spoločnosť musí platiť úroky a istina si ponechala peňažné toky na to, aby tieto platby mohla uskutočniť včas.
- Pomer dlhu a vlastného imania: - Spoločnosti, ktoré majú vyšší pomer dlhu a vlastného kapitálu, sú veriteľmi a investormi považované za rizikové. Malo by sa použiť do takej výšky, ktorá neklesne pod toto rizikové financovanie dlhu.
- Poplatok za aktíva: - Má sa zaúčtovať poplatok za aktíva spoločností, z ktorých mnohé vyžadujú, aby spoločnosť zložila alebo poskytla hypotéku na svoje aktíva, aby boli ich úroky / prostriedky chránené pri spätnom odkúpení.
