Definícia investičného stupňa
Investičný stupeň je rating dlhopisov, zmeniek a zmeniek s pevným výnosom od ratingových agentúr ako Standard and Poor's (S&P), Fitch a Moody's, čo znamená nízke riziko zlyhania. Rating určuje dôveryhodnosť spoločností na základe ich finančných síl a štruktúry, minulých údajov a rastových potenciálov. Spoločnosti s dobrou úrovňou dlhu, splácaním dlhu, dobrým potenciálom zárobku a rastom budú mať dobré úverové hodnotenie.
Investičné stupne pomáhajú investorom v procese rozhodovania o tom, do ktorých dlhopisov majú investovať. Ratingové agentúry určujú dôveryhodnosť na základe mnohých faktorov, ako sú výnosy, peňažné toky, pomer splácania dlhu, pomer výnosov z ceny, ukazovateľ finančnej páky a ďalšie finančné ukazovatele.
Ratingy dlhopisov nie sú pevne dané a stále sa menia. Existuje veľa faktorov, kvôli ktorým by sa hodnotenie mohlo zmeniť. Napríklad hospodárska recesia, finančná situácia, problémy špecifické pre dané odvetvie, ekonomické reformy, globálne zmeny atď. Ak ekonomika prechádza výpadkami alebo sú spoločnosti vo finančnej núdzi, potom budú mať spoločnosti problém so splnením svojich finančných záväzkov a v v takýchto prípadoch pokles ratingu. Spoločnosti s nízkym hodnotením sú zraniteľnejšie v dôsledku zmien v hospodárstve, priemysle a regulačných predpisoch.
Na druhej strane, keď bude ekonomika naberať na sile a bude tu dostatok príležitostí na rast a expanziu, budú spoločnosti generovať dobré hotovostné toky a odrážať silnú finančnú pozíciu, a v takom prípade pôžičky pôjdu hore tak, ako sú v lepšiu pozíciu na splácanie dlhu a úrokov.
Hodnotenia investičného stupňa
Hodnotenia sú rôznymi agentúrami klasifikované v poradí od najlepšieho po najhoršie.
Napríklad - S&P používa veľké písmená v poradí od najlepšieho po najchudobnejšie. Sleduje štruktúru AAA, AA, A, BBB, BB, B až D. Dlhopisy s vysokou úverovou kvalitou (AAA a AA) a strednou úverovou kvalitou (A a BBB) sú známe ako investičný stupeň. Dlhopisy s nízkym ratingom (BB, B, CCC atď.) Sú známe ako nekvalitné dlhopisy alebo neinvestičný stupeň.
Nevyžiadané dlhopisy zvyčajne prinesú vyššiu úrokovú mieru, ale existuje vysoké riziko ich zlyhania. Rôzne agentúry používajú rôzne varianty úverových ratingov.
Podobne aj investičná trieda Moody's používa kombináciu veľkých a malých písmen.
Príklad investičného stupňa
Podľa ratingu investičného stupňa spoločnosti S&P je v Spojených štátoch nasledujúcich iba niekoľko dlhopisov s ratingom
- Kansas Dev Fin Auth (hodnotenie AAA)
- Hopkins Pub Schs (hodnotenie A)
- Willis North America Inc. (s hodnotením BBB)
- Michaels Stores Inc. (s hodnotením B)
Pokiaľ ide o rating S&P na investičnej úrovni, nižšie je niekoľko hodnotených dlhopisov vo Veľkej Británii.
- Finančné hypotekárne financovanie v roku 2018 - Auburn 12 PLC (hodnotenie AA)
- Korporátne trhy Lloyds Bank PLC (s hodnotením A)
- FCE Bank PLC (s hodnotením BBB)
Výhody investičného stupňa
- Ratingy naznačujú riziko spojené s dlhopismi, zmenkami a zmenkami. Investorom je užitočné rozhodnúť sa, či je vhodné investovať podľa ich návratnosti a preferencie rizika.
- Dlhopisy investičného stupňa poskytujú nízku návratnosť, ale majú aj nízke riziko zlyhania. Diverzifikujú riziko v portfóliu, pretože nesúvisia s vlastným imaním.
- Dlhopisy investičného stupňa poskytujú nízke riziko zlyhania, tj je veľmi pravdepodobné, že o svoje peniaze prídete.
- Investori môžu sledovať zmenu úverového ratingu dlhopisov. Napríklad ak dôjde k poklesu z BBB na BB, znamená to, že dlhopisy sú preklasifikované do stavu nevyžiadaných dlhopisov. Aj keď pokles je iba o jednu úroveň, dopad je závažný a riziká sa líšia.
- Investori môžu predať dlhopis s dobrým ratingom a zisk z predaja za vyššiu cenu. Podobne môžu v nízkych časoch nakupovať dlhopisy, keď cena klesne, pre čo očakávajú zvýšenie ceny.
Nevýhody investičného stupňa
- Je dôležité preskúmať dlhopisy, do ktorých ste ochotní investovať. Počas recesií v rokoch 2007 - 2008 sa zistilo, že spoločnosti, ktoré boli vystavené vysokému riziku zlyhania, dostali nesprávny úverový rating. Zriedka, ale je možné, že spoločnosti projektujú falošné peňažné toky a finančnú pozíciu, aby získali dobré hodnotenie.
- Hodnotenie nie je udalosťou v reálnom čase. Zmena v hodnotení sa zvyčajne deje po udalosti, ktorá niekedy nastane, a niekedy môžu spoločnosti na krátky čas čeliť nepredvídaným udalostiam, ktoré môžu na dlhú dobu ovplyvniť jej dôveryhodnosť.
- Šance na nájdenie investora na kúpu vašich dlhopisov môžu byť ťažké, keď nevyhnutne potrebujete peniaze.
Záver
Dlhopisy investičného stupňa sú ideálne pre investorov, ktorí majú averziu k riziku a hľadajú stabilný príjem. Je vhodný aj pre investorov, ktorí chcú diverzifikovať svoje riziko v portfóliu. Takéto dlhopisy sú dlhopismi s nízkou úrokovou mierou, ale poskytujú aj nízke riziko zlyhania. Pred investovaním by sa mali investori líšiť od niekoľkých vecí. Mali by sa líšiť v závislosti od toho, ako dlho sú ochotní investovať do dlhopisov, a podľa toho zvoliť dátum splatnosti dlhopisov. Medzi ďalšie faktory, ktoré je potrebné vziať do úvahy, patria dlhopisové podmienky, platobné podmienky, výpočet úrokovej sadzby (fixné alebo pohyblivé), finančná situácia spoločností atď.
