Čo je ROIC Formula ?
Vzorec ROIC (návratnosť investovaného kapitálu) sa považuje za ziskovosť a výkonový pomer a počíta sa na základe celkových nákladov a vytvorenej návratnosti, výnosy sú celkovým čistým prevádzkovým ziskom po zdanení, zatiaľ čo investície sa počítajú odčítaním všetkých súčasných záväzkov od ich aktíva.
Vzorec je znázornený nižšie,
Vzorec ROIC = Čistý prevádzkový zisk po zdanení / Celkový investovaný kapitál
Vysvetlenie
Výpočet ROIC sa vykonáva pomocou čistého prevádzkového zisku. Po výpočte prevádzkového zisku odpočítame daň od toho istého, pretože potrebujeme čistý zisk. Je to „výnos“, ktorý spoločnosť vygenerovala zo všetkého kapitálu, ktorý využila počas daného obdobia.
Menovateľ je celkový investovaný kapitál spoločnosťou počas daného obdobia. Môže zahŕňať kapitál získaný z trhu a vlastné imanie spoločnosti.
V tomto pomere sa snažíme určiť percento premeny kapitálu na výnosy spoločnosti. Preto sa používa ako pomer ziskovosti.
Čistý prevádzkový zisk po zdanení
Je to zisk vytvorený po odpočítaní všetkých možných odpočtov od vykázaného predaja a výšky zisku. Vo vzorci však uvádzame iba daň ako odpočet, pretože; Daň je podstatnou súčasťou výpočtu ziskov. Je to externý komponent, ktorý sa vypláca vláde krajiny. Skutočný zisk sa dostavil až po odpočítaní daní. Opäť platí, že ak je spoločnosť uvedená na trhoch, potrebujeme tiež odpočítať všetky dividendy vyplácané z čistého zisku, aby sme sa dostali k tomuto čitateľovi.
Celkový investovaný kapitál
Je to celková suma investovaná spoločnosťou v danom období. Táto suma zahŕňa jeho vlastné imanie plus dlhy, ktoré získal na trhoch (ak existujú).
Príklad vzorca ROIC (so šablónou programu Excel)
Pozrime sa na jednoduchý a pokročilý príklad, aby sme ho lepšie pochopili.
Príklad č
Spoločnosť ABC vyrába medené drôty. V roku 2016 bol jej čistý zisk 500 000 dolárov. Vedenie spoločnosti sa rozhodlo zvýšiť predaj a tým aj zisky ako cieľ pre rok 2017. Za týmto účelom zhromaždili kapitál vo forme akcií vo výške 2,5 mil. USD. Nerozdelený zisk, ktorý sa mal použiť na rok 2017, bol 100 000 dolárov. Na konci roka 2017 dosiahli čistý zisk (po odpočítaní dane) 575 000 dolárov a akcionárom vyplatili 100 000 dolárov ako dividendy. Musíme urobiť výpočet ROIC pre rok 2017.
- Čistý zisk po zdanení: 575 000 dolárov
- Vyplatené dividendy: 100 000 dolárov
- Celkový investovaný kapitál: 2 500 000 dolárov + 100 000 dolárov = 2 600 000 dolárov
V nižšie uvedenej šablóne sú údaje spoločnosti ABC pre výpočet ROIC.
Výpočet ROIC spoločnosti ABC bude teda nasledovný:
Vzorec návratnosti investovaného kapitálu = čistý prevádzkový zisk po zdanení - dividendy / celkový investovaný kapitál
ROIC = (575 000 - 100 000 dolárov)
Návratnosť investovaného kapitálu bude teda:
Návratnosť investovaného kapitálu spoločnosti ABC = 18,3%
Analýza: Spoločnosť má dobrú návratnosť. Znamená to, že ak do spoločnosti investujeme 2,5 milióna, generuje zisk 575 000 dolárov po všetkých odpočtoch daní a je schopný vyplatiť 100 000 dolárov aj svojim akcionárom.
Príklad č
Spoločnosť Best Paints Ltd. vykázala čistý zisk po zdanení v roku 2017 ako 100 000 dolárov. Celkový investovaný kapitál pre spoločnosť je 2 000 000 dolárov, pričom celková dlhová zložka je 800 000 dolárov a zvyšok predstavuje kapitál. Výpočet ROIC pre Best Paints a jeho analýza na účely investičných rozhodnutí.
V nižšie uvedenej tabuľke sú údaje spoločnosti Best Paints Ltd pre výpočet ROIC.
Preto bude výpočet ROIC spoločnosti Best Paints Ltd nasledujúci,
ROIC = 100 000 dolárov / 2 000 000 dolárov
Návratnosť investovaného kapitálu spoločnosti Best Paints Ltd bude teda:
ROIC spoločnosti Best Paints Ltd = 5,0%
Analýza: ROIC pre firmu je iba 5%. Je však potrebné poznamenať, že celkový investovaný kapitál vo výške 2 mil. USD za rok, hlavnou zložkou je kapitál (1,2 mil. USD), s dlhom iba 0,8 mil. USD. Preto by spoločnosť musela zaplatiť viac investorom ako držiteľom dlhov.
Príklad č
Spoločnosť Triumph Solutions dosiahla v roku 2015 čistý zisk 500 000 dolárov. Celkový investovaný kapitál predstavuje rok 1 800 000 dolárov. Zákonná sadzba dane je 40%. Vypočítajte ROIC pre riešenia Triumph pre rok 2015.
V nižšie uvedenej tabuľke sú údaje spoločnosti Triumph Solutions pre výpočet ROIC.
- Čistý zisk (pred zdanením): 500 000 dolárov
- Celkový investovaný kapitál: 1 800 000 dolárov
- Sadzba dane: 40%
Výpočet ROIC spoločnosti Triumph Solutions bude teda nasledovný,
ROIC = 500 000 dolárov (1 - 0,4) / 1 800 000 dolárov
Návratnosť investovaného kapitálu spoločnosti Triumph Solutions bude teda:
ROIC riešení Triumph = 16,67%
Kalkulačka ROIC
| Čistý prevádzkový zisk po zdanení | |
| Celkový investovaný kapitál | |
| Vzorec ROIC | |
| Vzorec ROIC = |
|
|
Relevantnosť a použitie
ROIC sa hlavne používa, keď analytici pracujú na analýze spoločnosti. Je to relevantné hlavne pre nasledujúce použitia:
- Vzorec ROIC je mierou toho, ako dobre môže spoločnosť premeniť svoj kapitál na výnosy. Tento pomer teda pomáha investorom pochopiť výnosy z ich investícií.
- S výsledkami, ktoré sa v priebehu času počítajú pre konkrétnu spoločnosť, je možné sledovať model rastu spoločnosti a tento trend využiť na predpovedanie typických plánov spoločnosti v budúcnosti.
- ROIC niekedy naznačuje aj kapitálovú štruktúru spoločnosti. S rozpadom celkového investovaného kapitálu na vlastný kapitál a dlh sa možno pokúsiť analyzovať pomer dlhu a vlastného kapitálu investovaný spoločnosťou a potom porozumieť jej súvisiacim budúcim vyhliadkam.
- Analýza ROIC v určitom časovom období môže spoločnosti umožniť pochopiť jej rastový trend a podobne urobiť vhodné rozhodnutia pre budúce investície a / alebo obnovy a likvidácie existujúcich zložiek dlhu.
Záver
ROIC je miera príjmu generovaného spoločnosťou z jej investícií. Čím lepší je pomer, tým lepšie a výnosnejšie je investovať do spoločnosti. Je však nevyhnutné pochopiť, že použitým menovateľom je „celkový investovaný kapitál“, a nie konkrétne dlh alebo vlastný kapitál. Analýza štruktúry jej komponentov by teda investorom a analytikom poskytla oveľa lepšie pochopenie. Vyššia zložka dlhu môže tiež znamenať, že spoločnosť svoj dlh využíva na generovanie výnosov - môže vyžadovať splatenie vyššej zložky výnosov zo svojich pôžičiek.
Úplné a skutočné pochopenie výnosov spoločnosti by sa teda dosiahlo až po náležitej analýze každej zložky čitateľa a menovateľa.
