Šírka krabice (definícia, príklad) Ako to funguje?

Čo je to krabicová nátierka?

Box spread je typ stratégie používanej v arbitráži, kde existuje kombinácia dvoch spready a štyroch obchodov, tj. Nákup spready býka v kombinácii s spreadom medveďa a zvyčajne má obidva spready rovnakú štrajkovú cenu a rovnaký dátum exspirácia.

Vysvetlenie

Jedná sa o arbitrážnu techniku, pri ktorej sú štyri obchody zapojené do kombinácie dvoch spready, tj. Zisk / strata sa tu počíta ako čistá iba z jedného obchodu. Celkové náklady na schránku zostávajú konštantné bez ohľadu na odchýlku cien podkladových cenných papierov. Exspirácia sa tu počíta z rozdielu v cenách štrajku opcií uvažovaných v obchode. Existujú predovšetkým dva typy stratégií, ktoré sú známe ako stratégia dlhého boxu a stratégia krátkeho boxu.

Ako to funguje?

  • Nazýva sa to aj stratégia dlhého boxu. Jedná sa o arbitrážnu techniku, pri ktorej sú štyri obchody zapojené do kombinácie dvoch spready, tj. Zisk / strata sa tu počíta ako čistá iba z jedného obchodu. Celkové náklady na schránku zostávajú konštantné bez ohľadu na odchýlku cien podkladových cenných papierov.
  • Spravidla sa používa, keď sú spready oveľa nižšie ako ich ceny v porovnaní s ich hodnotou po skončení platnosti. V podstate to zahŕňa štyri obchody, tj. Kúpte 1 hovor ITM, Predajte 1 hovor OTM, Kúpte 1 put ITM a Predajte 1 put OTM. Hlavným cieľom tohto obchodu je odvodiť obmedzený bezrizikový zisk. Nákup a predaj pokračuje arbitrom, pokiaľ je cena boxu primerane pod kombinovanou hodnotou expirácie boxu. Takto je možné zaúčtovať bezrizikový zisk.
  • Expiračná hodnota poľa je definovaná ako rozdiel medzi vyššou realizačnou cenou a nižšou realizačnou cenou. Bezrizikový zisk je možné vypočítať ako rozdiel medzi hodnotou expirácie boxu a zaplateným čistým poistným. Stratégia krátkeho boxu je použiteľná, keď sú komponenty spreadu podhodnotené. Keď je krabica sama o sebe príliš predražená, predajom krabice môžeme dosiahnuť zisk a tento typ stratégie sa nazýva stratégia krátkej krabičky.

Príklad

Pochopme nasledujúci príklad.

Predpokladajme, že akcia, ktorá sa momentálne obchoduje za december, za cenu 50 dolárov. Dostupné opčné kontrakty pre túto akciu sú k dispozícii za prémiovú cenu uvedenú nižšie:

Dané:

Riešenie:

Najskôr vypočítame Bull Call Spread

  • = Kúpiť hovor z 55. januára - Predať hovor z 60. januára
  • = (8 * 100) - (2 * 100)
  • = 600 dolárov

Teraz berieme nátierku Buy Bear Put Spread ,

  • = Kúpiť put 60. január - Predaj put 55. január
  • = (8 * 100) - (2,5 * 100)
  • = 550 dolárov

Celkové náklady na rozšírenie

  • Kúpte si rozpätie hovoru Bull + Kúpte si rozpätie putovania medveďa
  • = 600 dolárov + 550 dolárov
  • = 1150 dolárov

Hodnota exspirácie

  • = (60-55) * 100
  • = 500 dolárov

Pretože hodnota je vyššia ako hodnota expirácie, môžeme na dosiahnutie zisku použiť stratégiu malého boxu.

V prípade, že je spready boxu menšie ako expiračná hodnota, môžeme zisk vypočítať pomocou stratégie long boxu.

Zisk

= 1150 - 500

= 650 dolárov

Čistý zisk sa počíta tak, že sa zo získaného zisku vylúči sprostredkovanie a dane.

Kedy použiť stratégiu Box Spread?

  • Vzhľadom na vyššie uvedený príklad môžeme vidieť, ako sa stratégia boxového vykreslenia mení v závislosti od hodnoty exspirácie a hodnoty šírenia poľa. Keď je hodnota expirácie vyššia ako hodnota rozšírenia poľa, použijeme stratégiu dlhého poľa a podobne, ak je to naopak, použijeme stratégiu krátkeho poľa.
  • Táto stratégia sa zvyčajne používa, keď je spready za podhodnotenú cenu v kombinácii s expiračnou sumou. Spravidla kombinuje šírenie hovoru medveďom a býkom. Výplata spojená s rozpätím boxov je minimálna, takže použitie tejto stratégie sa tiež stáva veľmi obmedzeným a mali by ho používať iba skúsení obchodníci.
  • Najlepšou príležitosťou na použitie tejto stratégie je situácia, keď existuje rozdiel v cenách opčných cien alebo keď je ovplyvnený zostatok predaja typu call-call, čo môže byť príčinou posunu krátkodobého dopytu po opciách. Tu je výber správnej štrajkovej ceny kľúčom k zarobeniu peňazí, pretože prínos tejto stratégie je vo všeobecnosti vedený rozdielom v štrajkovej cene.

Rozdiel medzi krabicovou nátierkou a železným kondorom

  • Jedná sa o arbitrážnu techniku, pri ktorej sú štyri obchody zapojené do kombinácie dvoch spready, tj. Zisk / strata sa tu počíta ako čistá iba z jedného obchodu. Celkové náklady na schránku zostávajú konštantné bez ohľadu na odchýlku cien podkladových cenných papierov.
  • Exspirácia sa tu počíta z rozdielu v cenách štrajku opcií uvažovaných v obchode. Existujú predovšetkým dva typy stratégií, ktoré sú známe ako stratégia dlhého boxu a stratégia krátkeho boxu.
  • Železný kondor je na druhej strane neutrálna stratégia, ktorá tiež nie je vhodná pre začiatočníkov. Má tiež štyri transakcie. Jedná sa o úverový spread, kde sa prijíma počiatočný kredit. Používa sa to, ak predpokladáme, že dôjde k veľmi malému pohybu ceny cenného papiera.
  • Na rozdiel od toho, ako tu rozšírená krabica, máme viac šancí na maximálny zisk. Aby sa dosiahol maximálny výnos, základný cenný papier by mal mať rovnakú cenu a mal by byť v stanovenom rozsahu.

Výhody

  • Hlavnou výhodou tohto rozpätia je, že je s ním spojené veľmi nízke riziko, pretože sa používa na minimálny zisk.
  • Je to najlepšia stratégia, keď je expiračná hodnota vyššia ako hodnota spreadu.

Nevýhody

  • Získaný zisk je naozaj veľmi nízky a minimálny.
  • Táto stratégia je užitočná iba pre skúsených investorov, a nie pre retailových investorov, kde je potrebných veľa vedomostí na uskutočnenie takejto výzvy.
  • Marža potrebná na uplatnenie tejto stratégie si vyžaduje veľkú maržu a jej údržbu, ktorú bude pre malého obchodníka ťažké udržiavať.
  • Obchodník musí naďalej čakať na vypršanie platnosti tým, že uviazne peniaze v krabičke.
  • Je veľmi ťažké odhaliť takéto príležitosti na obchodnom trhu a využiť ich.
  • Nezrovnalosti v cene sa vyrovnávajú veľmi rýchlo, a preto je ich využitie veľmi ťažké.

Záver

Ako už bolo spomenuté, je to užitočná arbitrážna stratégia za predpokladu, že obchodník je ochotný podstúpiť minimálne riziko a zároveň dosiahnuť minimálny zisk. Tu je tiež potrebné znepokojiť úroveň skúseností vyžadovaných pretiahnutím týchto stratégií a získaním výhod z nich. Skúsení obchodníci budú vo všeobecnosti uplatňovať také stratégie a vytvárať z nich zisk. Načasovanie potrebné na použitie takejto stratégie je kľúčom k tomu, ako na nej zarobiť peniaze.

Odporúčaný článok

Toto bol návod na to, čo je Box Spread a jeho definícia. Tu diskutujeme o tom, ako funguje box Spread, spolu s príkladmi a jeho výhodami a nevýhodami. Viac informácií o obchodovaní s derivátmi sa dozviete z nasledujúcich článkov -

  • Príklad rozloženia medveďom
  • Stratégia možnosti rozšírenia kreditu
  • Stávky na spread
  • Možnosť Upravená definícia spreadu
  • Medvedia nátierka

Zaujímavé články...