Čo sú detské dlhopisy?
Baby Bonds sú definované ako dlhové nástroje emitované v nízkej nominálnej hodnote (zvyčajne nominálna hodnota dlhopisu 25 USD oproti bežnej nominálnej hodnote dlhopisov 1000 USD) a väčšinou nezabezpečené a obchodovateľné na burzách. Tieto cenné papiere s pevným výnosom priťahujú predstavu retailových investorov, ktorí neboli schopní investovať veľa do dlhopisov s väčšou nominálnou hodnotou. Detské dlhopisy vydáva široká škála emitentov vrátane spoločností, vlád štátov, obcí atď., Aby financovali projekty s dlhými obdobiami tehotenstva a vysokými požiadavkami na kapitálové výdavky.
Baby Bonds sa zvyčajne vydávajú ako dlhopisy s nulovým kupónom, čo znamená, že sa vydávajú so zľavou oproti ich nominálnej hodnote a zvyčajne spoločnosti s malými emisiami prichádzajú s takýmito emisiami, aby zabezpečili dostatok likvidity kvôli malej veľkosti lístka týchto dlhopisov .
Stručne povedané, dlhopisy Baby Bonds sú nezabezpečené ponuky dlhopisov, ktoré umožňujú malým retailovým investorom investovať malú sumu peňazí a ťažiť z výhod investovania do dlhopisov bez potreby investovania veľkých súm peňazí, ktoré sa zvyčajne pri bežných dlhopisoch vyžadujú.
Príklad fungovania dlhopisov
Poďme pochopiť Baby Bonds pomocou niekoľkých hypotetických príkladov:
Jason má záujem o diverzifikáciu svojho portfólia investovaním časti svojich investícií do dlhopisov; chce však obmedziť svoje investície až na 1 000 dolárov. Má dve možnosti:
- Možnosť 1: Investujte do jediného dlhopisu v nominálnej hodnote 1 000 dolárov.
- Možnosť 2: Investujte do dlhopisov spoločnosti poskytujúcich verejnoprospešné služby, ktorá ponúka detské dlhopisy v nízkej nominálnej hodnote 50 dolárov a ponúka vysoký výnos a investuje do komunálnych dlhopisov v nominálnej hodnote 500 dolárov, čím tiež získa výhody diverzifikácie.
Baby Bonds teda ponúkajú Jasonovi radosť z diverzifikácie, vysokého výnosu aj pri menších investíciách. Je však potrebné poznamenať, že tieto výhody majú ďalšie riziko v podobe nezabezpečenej prírody, menšej likvidity v porovnaní s tradičnými dlhopismi, ktoré prichádzajú spolu s dlhopismi Baby Bonds.
Baby Bonds v USA
Tieto dlhopisy majú pôvod v USA. Prvé dlhopisy v USA sa začali v roku 1935, keď vtedajší prezident Franklin D. Roosevelt vytvoril program dlhopisov na podporu zvyku sporenia medzi americkým obyvateľstvom a nasmerovanie týchto úspor na financovanie vládnych rozvojových programov, ktoré majú dlhodobý charakter. Teraz ich však vydávajú samosprávy, korporácie na financovanie svojich dlhodobých projektov. Tieto dlhopisy sú vo Veľkej Británii oslobodené od dane.
Nedávno si získala veľkú pozornosť, keď kandidát na demokratický prezidentský úrad pre budúci rok prezidentských volieb v USA Cory Booker predložil návrh Baby Bond, podľa ktorého by vláda poskytla každému dieťaťu narodenému v USA počiatočný príspevok 1 000 dolárov a ďalší príspevok 2 000 dolárov z roka na rok, kým dieťa nedosiahne dospelosť na základe príjmu rodiny a podľa odhadov vďaka príspevku tohto fondu pre deti dostanú deti patriace k najbohatším rodinám príspevok vo výške 1 700 dolárov, zatiaľ čo tie najchudobnejšie rodiny môžu získať až 46 000 dolárov ktoré môžu byť použité na ich vyššie štúdium a dôchodkové potreby.
Výhody dlhopisov pre deti
- Obchoduje sa s nimi na burzách, čo poskytuje likviditu a efektívnosť pri nákupe a predaji takýchto dlhopisov.
- Väčšinou sú efektívne z hľadiska daní a ponúkajú vyšší výnos v porovnaní s bežnými dlhopismi kvôli v nich zabudovanej volacej funkcii.
- Držitelia detských dlhopisov majú v prípade nepravdepodobného prípadu likvidácie podniku prednosť pred aktívami spoločnosti pred akcionármi.
Nevýhody dlhopisov
Rovnako ako finančný nástroj, aj dlhopisy s dlhopismi majú veľa nevýhod, niektoré z nich sú vymenované nižšie:
- Väčšinu detských dlhopisov emitujú spoločnosti s možnosťou splatnosti, čo znamená, že emitenti môžu tieto dlhopisy po určitom období odvolať, čo môže viesť k tomu, že investori týchto dlhopisov stratia úrokové sadzby a budú náchylné na reinvestičné riziko do dlhopisov s nižším výnosom.
- Vzhľadom na malú veľkosť emisie týchto dlhopisov je skutočne ťažké predať tieto dlhopisy na pokles trhu z dôvodu obmedzenej likvidity, ktorá vzniká z dôvodu malej veľkosti emisie. Šírka ponuky Bid-Ask môže byť vysoká v prípade dlhopisov s cennými papiermi a ich ekonomický pokles ešte viac zhoršuje ich nelikvidnosť.
- Tieto dlhopisy sú väčšinou nezabezpečené, a preto nesú vyššie riziko zlyhania s obmedzeným alebo žiadnym kolaterálom na vymáhanie, pretože v prípade zlyhania majú zabezpečené veritelia prvé právo na aktíva spoločnosti.
- Náklady na správu vrátane nákladov na odkúpenie sú vyššie v prípade dlhopisov Baby Bonds kvôli väčšiemu počtu dlhopisových certifikátov kvôli nízkej nominálnej hodnote.
- Tieto dlhopisy sú zvyčajne emitované tými emitentmi, ktorí nie sú schopní prilákať veľkých inštitucionálnych investorov z dôvodu nedostatku prístupu alebo veľkosti emisie.
Dôležité body
- Tieto dlhopisy sú zvyčajne emitované v nominálnej hodnote od 25 do 500 dolárov, väčšinou však v nominálnej hodnote 25 dolárov.
- Splatnosť tohto dlhopisu sa pohybuje od minimálne 5 rokov a môže trvať až 84 rokov (podľa uvedených detských dlhopisov dostupných na trhu).
- Tieto dlhopisy sú väčšinou splatné podľa voľby emitenta, čo však v žiadnom prípade nebude kratšie ako päť rokov od dátumu emisie.
- Detské dlhopisy sú vždy nezabezpečené a ponúkajú vysoký výnos v porovnaní s bežnými dlhopismi kvôli ďalšiemu riziku a funkcii splatnosti, ktorá je pre emitenta výhodná.
Záver
Baby Bonds sú dlhopisy obchodované na burze, ktoré umožňujú malým investorom ťažiť z výhod investovania do dlhopisových nástrojov s nominálnou hodnotou len 25 dolárov a tiež umožňujú spoločnostiam s malou veľkosťou emisie, aby sa tam ľahko dostali a vydali dlhopisy likvidita. Baby Bonds, rovnako ako akékoľvek iné finančné nástroje, má svoje klady a zápory, investor by si mal na tieto body pamätať pred investovaním.
