Proces fúzií a akvizícií (fúzie a akvizície)
Proces fúzií a akvizícií je proces pozostávajúci z niekoľkých krokov a môže byť krátky v závislosti od veľkosti a zložitosti príslušnej transakcie. Fúzie a akvizície sú časťou operácií spoločnosti, v ktorej dva subjekty úplne alebo čiastočne kombinujú svoje aktíva, aby vytvorili nový subjekt alebo fungovali ako jeden alebo druhý.
Rozdelili sme to do 8 rozsiahlych krokov:
- Rozvojová stratégia
- Identifikácia a kontaktovanie cieľov
- Výmena informácií
- Oceňovanie a synergie
- Ponuka a rokovania
- Vďaka pracovitosti
- Kúpna zmluva
- Uzatvorenie obchodu a integrácia
8 Krok v procese fúzií a akvizícií (M&A)
# 1 - Rozvoj stratégie
Proces fúzií a akvizícií začína vývojom stratégie, ktorá zahŕňa rôzne aspekty. Kupujúci identifikuje motiváciu procesu fúzií a akvizícií, typ transakcie, ktorú chce uskutočniť, množstvo kapitálu, ktoré je ochotný za túto transakciu minúť, sú niektoré z faktorov, ktoré kupujúci pri vývoji stratégie zohľadňuje.
# 2 - Identifikácia a kontaktovanie cieľov
Keď kupujúci vypracuje stratégiu fúzií a akvizícií, začne na trhu určovať potenciálne ciele, ktoré zodpovedajú jeho kritériám. Vytvorí sa zoznam všetkých potenciálnych cieľov a kupujúci začne ciele kontaktovať, aby o ne prejavil záujem. Hlavným účelom tohto kroku je získať viac informácií o cieľoch a zmerať úroveň ich záujmu o takúto transakciu.
# 3 - Výmena informácií
Keď počiatočný rozhovor prebehne dobre a obe strany prejavili záujem pokračovať v transakcii, začnú s úvodnou dokumentáciou, ktorá vo všeobecnosti obsahuje predloženie vyhlásenia o úmysle oficiálne vyjadriť záujem o transakciu a podpísanie dokumentu dôvernosti, ktorý zabezpečí, že rokovania a diskusie o dohode nevyhasnú. Potom si subjekty vymieňajú informácie, ako napríklad financie, história spoločnosti atď., Aby obe strany mohli lepšie vyhodnotiť výhody transakcie pre svojich akcionárov.
# 4 - Oceňovanie a synergie
Potom, čo obe strany získajú viac informácií o protistrane, začnú hodnotiť cieľ a obchod ako celok. Predajca sa snaží zistiť, aká by bola dobrá cena, ktorá by vyústila do zisku akcionárov z obchodu. Predajca sa snaží posúdiť, aká by bola primeraná ponuka pre cieľ. Kupujúci sa tiež pokúša posúdiť mieru synergií v oblasti fúzií a akvizícií, ktoré môžu z tejto transakcie vyťažiť v podobe zníženia nákladov, zvýšenia sily na trhu atď.
# 5 - Ponuka a rokovania
Potom, čo kupujúci dokončí svoje hodnotenie a hodnotenie, predloží ponuku akcionárom cieľovej spoločnosti. Touto ponukou môže byť ponuka v hotovosti alebo akciová ponuka. Predajca analyzuje ponuku a vyjednáva lepšiu cenu, ak má pocit, že ponuka nie je primeraná. Dokončenie tohto kroku môže trvať dlho, pretože žiadna zo strán nechce dať prednosť druhej strane tým, že preukáže, že sa ponáhľajú uzavrieť obchod. Ďalšou spoločnou prekážkou v tomto kroku je, že niekedy, keď je cieľom veľmi atraktívny subjekt, môže existovať viac ako jeden potenciálny kupujúci. Medzi kupujúcimi tak často existuje konkurencia, ktorá ponúka lepšiu cenu a podmienky cieľovej osobe.
# 6 - Due Diligence
Potom, čo cieľová strana prijme ponuku od kupujúceho, začne kupujúci s náležitou starostlivosťou cieľovej entity. Due diligence pozostáva z dôkladného preskúmania všetkých aspektov cieľového subjektu vrátane produktov, zákazníckej základne, finančných kníh, ľudských zdrojov atď. Cieľom je zabezpečiť, aby neexistovali nezrovnalosti v informáciách, ktoré boli predtým poskytnuté kupujúcemu a na základe ktorého bola ponuka urobená. Ak sa vyskytnú nejaké nezrovnalosti, mohlo by to viesť k revízii ponuky, aby sa odôvodnili skutočné informácie.
# 7 - Kúpna zmluva
Za predpokladu, že všetko prebehlo dobre, vrátane vládnych schválení a neprijatia protimonopolných zákonov, obe strany začnú pripravovať konečnú dohodu, ktorá načrtne hotovosť / akcie, ktoré sa dostanú cieľovým akcionárom. Zahŕňa tiež čas, v ktorom by sa takáto platba vykonala cieľovým akcionárom.
# 8 - Uzatvorenie dohody a integrácia
Po dokončení kúpnej zmluvy obe strany uzavrú obchod podpísaním dokumentov a kupujúci získa kontrolu nad cieľom. Po uzavretí dohody riadiace tímy oboch subjektov spolupracujú na ich integrácii do zlúčeného subjektu.
Predpisy týkajúce sa fúzií a akvizícií
Predpisy o procese fúzií a akvizícií sú tieto -
- Protimonopolné zákony - procesy fúzií a akvizícií sú veľmi prísne regulované, pretože majú potenciál narušiť spravodlivý a spravodlivý trh. Na uskutočnenie fúzií a akvizícií je potrebný súhlas vlády. Ak vláda usúdi, že transakcia je v rozpore s verejným záujmom, zavedie protimonopolné nariadenia a transakciu neschváli.
- Zákony - Boli zavedené rôzne zákony na sledovanie procesu fúzií a akvizícií a na zabezpečenie toho, aby neboli v rozpore s verejným záujmom. Napríklad zákon Williams vyžaduje zverejnenie, ak spoločnosť získa viac ako 5% inej spoločnosti.
Záver
M&A transakcie sa uskutočňujú pravidelne a niekedy majú formu priateľských transakcií a niekedy sú nepriateľské. Pomáhajú spoločnostiam rásť v rovnakom priemysle, ako aj expandovať do nových odvetví. Proces fúzií a akvizícií môže byť zdĺhavý alebo krátky, v závislosti od zložitosti transakcie a tiež od veľkosti. Časové obdobie môže závisieť aj od regulačných schválení, ktoré sa pre danú aplikáciu vyžadujú. Odporúčané články
