Rozdiely medzi aktuálnym pomerom a rýchlym pomerom
Current Ratio meria likviditu organizácie tak, aby sa zistilo, že zdroje spoločnosti sú dostatočné na splnenie krátkodobých záväzkov, a porovnáva sa tiež súčasné záväzky s obežnými aktívami spoločnosti; zatiaľ čo Quick Ratio je druh likvidného pomeru, ktorý porovnáva peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty alebo rýchle aktíva so súčasnými záväzkami
Vysvetlené
Ako investor, ak chcete rýchlo skontrolovať, ako sa spoločnosti darí z finančného hľadiska, musíte sa pozrieť na súčasný pomer spoločnosti. Aktuálny pomer znamená schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé záväzky svojim krátkodobým majetkom. Keď sa veritelia pozerajú na spoločnosť, zvyčajne hľadajú vyšší súčasný pomer; pretože vyšší pomer prúdu zabezpečí, že sa im ľahko splatia, a zvýšila by sa istota platby.
O aký súčasný pomer teda ide? Jednoducho sa pozrieme na súvahu spoločnosti a potom vyberieme obežné aktíva a rozdelíme obežné aktíva na krátkodobé pasíva spoločnosti v rovnakom období.
Ak zo súčasného ukazovateľa dostaneme ako investori všetko, čo potrebujeme, prečo by sme sa mali pozerať na rýchly pomer? Tu je háčik.
Rýchly pomer pomáha investorom dostať sa k podstate vecí a zistiť, či je spoločnosť schopná splácať svoje súčasné záväzky. Existuje iba jedna vec, ktorá sa v rýchlom pomere líši od súčasného pomeru. Pri výpočte rýchleho pomeru berieme do úvahy všetky obežné aktíva okrem zásob. Mnoho finančných analytikov má pocit, že premena zásob na hotovosť vyžaduje veľa času na splatenie dlhu. V niektorých prípadoch tiež vylúčime predplatené výdavky, aby sme sa dostali do rýchleho pomeru. Rýchly pomer je teda lepším východiskovým bodom na pochopenie toho, či je spoločnosť schopná splácať svoje krátkodobé záväzky. Rýchly pomer sa tiež nazýva pomer testu na kyslosť.
Ako sme už skôr videli, že Toll Brothers mali aktuálny pomer 4,6x. Toto nás núti veriť, že sú v najlepšej pozícii na splnenie svojich súčasných záväzkov. Keď si však vypočítame rýchly pomer, všimneme si, že je to iba 0,36x. Je to spôsobené vysokou úrovňou zásob v súvahe, ako je uvedené nižšie.
zdroj: Toll Brothers SEC Filings
Aktuálny pomer vs. rýchly pomer - vzorec
Vzorec súčasného pomeru
Najprv sa pozrime na vzorec aktuálneho pomeru.
Bežný pomer = obežné aktíva / krátkodobé pasíva
Ako vidíte, súčasný pomer je jednoduchý. Stačí prejsť na súvahu spoločnosti, zvoliť „obežné aktíva“ a vydeliť sumu „krátkodobými pasívami“, aby ste sa dozvedeli pomer.
Čo však zaraďujeme do obežného majetku?
Krátkodobý majetok: Do obežného majetku by spoločnosť zahrnula hotovosť vrátane cudzej meny, krátkodobé investície, pohľadávky, zásoby, náklady budúcich období atď.
Krátkodobé záväzky: Krátkodobé pasíva sú záväzky, ktoré sú splatné v nasledujúcich 12 mesiacoch alebo menej. V rámci krátkodobých záväzkov by spoločnosti zahŕňali splatné účty, splatné dane z obratu, splatné dane z príjmu, splatné úroky, prečerpania bankového účtu, splatné dane zo mzdy, zálohy klientov vopred, časovo rozlíšené výdavky, krátkodobé pôžičky, krátkodobé splatnosti dlhodobých dlhov atď.
Teraz sa pozrime na rýchly pomer. Pozeráme sa na rýchly pomer dvoma spôsobmi.
Rýchly pomerový vzorec # 1
Rýchly pomer = (hotovosť a peňažné ekvivalenty + krátkodobé investície + pohľadávky) / krátkodobé záväzky
Tu, ak si všimnete, sa všetko berie do obežného majetku okrem zásob.
Pozrime sa, čo zahrňujeme do hotovosti a peňažných ekvivalentov, krátkodobých investícií a pohľadávok na účtoch.
Hotovosť a hotovostné ekvivalenty: V položke Hotovosť zahŕňajú spoločnosti mince a papierové peniaze, neuložené potvrdenky, bežné účty a poukážky. A podľa ekvivalentu hotovosti organizácie berú do úvahy podielové fondy peňažného trhu, štátne cenné papiere, preferované akcie, ktoré majú splatnosť 90 dní alebo menej, bankové vkladové certifikáty a obchodné cenné papiere.
Krátkodobé investície: Ide o krátkodobé investície, ktoré je možné ľahko zlikvidovať v krátkom období, zvyčajne do 90 dní alebo menej.
Pohľadávky: Suma peňazí, ktorá ešte nemá byť prijatá od dlžníkov spoločnosti, sa nazýva pohľadávky; zahrnutie pohľadávok niektorí analytici kritizujú, pretože pri likvidácii pohľadávok existuje menšia istota!
Rýchly pomerový vzorec # 2
Pozrime sa na druhý spôsob výpočtu rýchleho pomeru (pomer kyslej skúšky) -
Rýchly pomer = (celkové obežné aktíva - zásoby - predplatené náklady) / krátkodobé pasíva
V takom prípade môžete z obehu spoločnosti vziať celý obežný majetok a potom jednoducho odpočítať zásoby a náklady budúcich období. Potom vydeľte údaj aktuálnymi záväzkami, aby ste sa dostali do pomeru rýchleho alebo kyselinového testu.
Aktuálny pomer vs. rýchly pomer - interpretácia
Najskôr interpretujeme súčasný pomer a potom rýchly pomer.
- Keď sa veritelia pozrú na súčasný pomer, je to zvyčajne preto, že chcú zabezpečiť istotu splácania.
- Ak má spoločnosť v súčasnom pomere menej ako 1, potom veritelia môžu pochopiť, že spoločnosť nebude schopná ľahko splatiť svoje krátkodobé záväzky.
- A ak je súčasný pomer spoločnosti viac ako 1, potom je v lepšej pozícii na likvidáciu svojich súčasných aktív na vyplatenie krátkodobých záväzkov.
- Čo však v prípade, ak je súčasný pomer spoločnosti príliš vysoký? Povedzme napríklad, že spoločnosť A má v danom roku aktuálny pomer 5, aká by bola možná interpretácia? V skutočnosti existujú dva spôsoby pohľadu. Najprv sa im darí mimoriadne dobre, aby mohli tak dobre zlikvidovať svoje obežné aktíva a rýchlejšie splácať dlhy. Po druhé, spoločnosť nie je schopná dobre využiť svoje aktíva, takže obežné aktíva sú oveľa viac ako krátkodobé pasíva spoločnosti.
Poďme sa teraz pozrieť na rýchly pomer.
- Mnoho finančných analytikov sa domnieva, že rýchly pomer je oveľa lepší spôsob, ako začať s porozumením finančných záležitostí spoločnosti, ako súčasný pomer. Ich argument
- Ich argument je inventarizovaný by nemal byť zahrnutý do očakávania splatenia súčasných záväzkov, pretože nikto nevie, ako dlho by trvalo zlikvidovanie zásob. Je to podobné
- Je to podobné ako s predplatenými výdavkami. Predplatený výdavok je suma zaplatená vopred za tovar a služby, ktoré sa majú prijať v budúcnosti. Pretože je to niečo, čo je už zaplatené, nemôže sa to použiť na splatenie ďalšej povinnosti. Pri výpočte rýchleho pomeru teda odpočítame predplatené výdavky aj od obežného majetku. V
- Ak je pomer tiež viac ako 1, veritelia sú presvedčení, že spoločnosti sa darí dobre, a naopak.
Aktuálny pomer vs. rýchly pomer - základný príklad
Budeme diskutovať o dvoch príkladoch, prostredníctvom ktorých sa pokúsime pochopiť súčasný pomer a rýchly pomer.
Pozrime sa na to.
Aktuálny pomer vs. rýchly pomer Príklad č
| X (v USD) | Y (v USD) | |
| Hotovosť | 10 000 | 3 000 |
| Peňažný ekvivalent | 1 000 | 500 |
| Pohľadávky | 1 000 | 5 000 |
| Zásoby | 500 | 6000 |
| Splatné účty | 4 000 | 3 000 |
| Splatné súčasné dane | 5 000 | 6000 |
| Krátkodobé dlhodobé záväzky | 11000 | 9000 |
Vypočítajte hodnoty „Current Ratio“ a „Quick Ratio“.
Najprv začnime s aktuálnym pomerom.
Tu je to, čo zahrnieme do obežných aktív -
| X (v USD) | Y (v USD) | |
| Hotovosť | 10 000 | 3 000 |
| Peňažný ekvivalent | 1 000 | 500 |
| Pohľadávky | 1 000 | 5 000 |
| Zásoby | 500 | 6000 |
| Celkové aktíva | 12500 | 14500 |
Teraz sa pozrieme na súčasné pasíva -
| X (v USD) | Y (v USD) | |
| Splatné účty | 4 000 | 3 000 |
| Splatné súčasné dane | 5 000 | 6000 |
| Krátkodobé dlhodobé záväzky | 11000 | 9000 |
| Celkové krátkodobé záväzky | 20000 | 18000 |
Teraz môžeme ľahko vypočítať aktuálny pomer.
Aktuálny pomer X & Y by bol -
| X (v USD) | Y (v USD) | |
| Celkové obežné aktíva (A) | 12500 | 14500 |
| Celkové krátkodobé záväzky (B) | 20000 | 18000 |
| Aktuálny pomer (A / B) | 0,63 | 0,81 |
Z vyššie uvedeného možno ľahko povedať, že obe spoločnosti X&Y musia zlepšiť svoj súčasný pomer, aby boli schopné splatiť svoje krátkodobé záväzky.
Pozrime sa teraz na rýchly pomer.
Pre výpočet rýchleho pomeru stačí vylúčiť „zásoby“, pretože nie sú uvedené „náklady budúcich období“.
| X (v USD) | Y (v USD) | |
| Hotovosť | 10 000 | 3 000 |
| Peňažný ekvivalent | 1 000 | 500 |
| Pohľadávky | 1 000 | 5 000 |
| Celkové aktíva
(Okrem „Zásoby“) | 12000 | 8500 |
Rýchly pomer by teraz bol -
| X (v USD) | Y (v USD) | |
| Celkové obežné aktíva (M) | 12000 | 8500 |
| Celkové krátkodobé pasíva (N) | 20000 | 18000 |
| Aktuálny pomer (M / N) | 0,60 | 0,47 |
Tu je badateľná jedna vec. Pre X nie je veľký rozdiel v rýchlom pomere z dôvodu vylúčenia zásob. Ale v prípade Y existuje obrovský rozdiel. To znamená, že zásoby môžu tento pomer nafúknuť a poskytnúť veriteľom väčšiu nádej na získanie platby.
Aktuálny pomer vs. rýchly pomer Príklad č
Paul založil obchod s odevmi pred niekoľkými rokmi. Paul chce rozšíriť svoje podnikanie a musí si na to vziať pôžičku od banky. Banka požaduje súvahu, aby pochopila rýchly pomer obchodu s oblečením Paula. Tu sú podrobnosti nižšie -
Hotovosť: 15 000 USD
Pohľadávky: 3 000 USD
Inventár: 4 000 USD
Investície do akcií: 4 000 USD
Predplatené dane: 1 500 USD
Súčasné záväzky: 20 000 USD
Vypočítajte „rýchly pomer“ v mene banky.
Pretože vieme, že „zásoby“ a „predplatené dane“ by neboli zahrnuté v rýchlom pomere, dostaneme obežné aktíva nasledovne.
(Hotovosť + prijateľné účty + investície do akcií) = US $ (15 000 + 3 000 + 4 000) = 22 000 USD.
A sú spomenuté súčasné záväzky, tj. 20 000 USD.
Potom by rýchly pomer bol = 22 000/20 000 = 1,1.
Rýchly pomer viac ako 1 je dosť dobrý na to, aby banka mohla začať. Teraz bude banka skúmať ďalšie pomery, aby zvážila, či požičať pôžičku Paulovi na rozšírenie jeho podnikania.
Colgate - Vypočítajte aktuálny pomer a rýchly pomer
V tomto príklade sa pozrime na to, ako vypočítať aktuálny pomer a rýchly pomer Colgate. Ak chcete získať prístup k hárku programu Excel, môžete si ho stiahnuť tu - Analýza pomerov v programe Excel
Colgate's Current Ratio
Nižšie je uvedený prehľad súvahy spoločnosti Colgate za roky 2010 - 2013.
Aktuálny pomer sa dá ľahko vypočítať = súčasné aktíva spoločnosti Colgate delené súčasnou zodpovednosťou spoločnosti Colgate.
Napríklad v roku 2011 bol obežný majetok 4 402 miliónov dolárov a súčasná zodpovednosť 3 716 miliónov dolárov.
Colgate Current Ratio (2011) = 4 402/3 716 = 1,18-násobok
Rovnako môžeme vypočítať súčasný pomer pre všetky ostatné roky.
Nasledujúce pozorovania možno urobiť s ohľadom na Colgate Current Ratios -
- Súčasný pomer sa zvýšil z 1,00x v roku 2010 na 1,22x v roku 2012.
- Súčasný pomer spoločnosti Colgate sa zvýšil z dôvodu zvýšenia hotovosti, peňažných ekvivalentov a ďalších aktív od roku 2010 do roku 2012. Okrem toho sme videli, že súčasné záväzky viac-menej stagnovali na úrovni približne 3 700 miliónov dolárov za tieto tri roky.
- Aktuálny pomer sa v roku 2013 znížil na 1,08-násobok z dôvodu zvýšenia krátkodobých záväzkov spôsobených súčasnou časťou dlhodobého dlhu na 895 miliónov USD.
Colgate's Quick Ratio
Teraz, keď sme vypočítali prúdový pomer, vypočítame rýchly pomer Colgate. Rýchly pomer zohľadňuje v čitateľovi iba pohľadávky a peniaze a ich ekvivalenty.
Rýchly pomer Colgate je relatívne zdravý (medzi 0,56x - 0,73x). Tento test na kyselinu nám ukazuje schopnosť spoločnosti splácať krátkodobé záväzky pomocou pohľadávok a peňazí a peňažných ekvivalentov. Upozorňujeme, že Colgate má primeranú úroveň hotovosti a pohľadávok na zaplatenie značnej časti krátkodobých záväzkov.
Aktuálny pomer a rýchly pomer spoločnosti Apple
Teraz, keď poznáme výpočet súčasného pomeru a rýchleho pomeru, porovnajme tieto dva pre Apple (produktovú spoločnosť). Nasledujúci graf zobrazuje súčasný pomer a rýchly pomer spoločnosti Apple za posledných 10 rokov.
zdroj: ycharts
Z vyššie uvedeného grafu si všimneme toto -
- Aktuálny pomer Apple je v súčasnosti 1,35x, zatiaľ čo jeho rýchly pomer je 1,22x. Tieto dva pomery sú si navzájom veľmi blízke.
- Medzi týmito dvoma pomermi nie je veľký rozdiel. Poznamenávame, že historicky zostali veľmi blízko seba.
- Kľúčovým dôvodom je to, že Apple má väčšinu svojich súčasných aktív ako hotovosť a peňažné ekvivalenty, obchodovateľné cenné papiere a pohľadávky.
- Inventár ako percento obežných aktív je nevýznamný (menej ako 2%), ako je zrejmé z nižšie uvedenej súvahy.
zdroj: podania Apple SEC
Aktuálny a rýchly pomer spoločnosti Microsoft
Teraz, keď sme videli porovnanie spoločnosti Apple, je ľahké odhadnúť, ako bude vyzerať graf Microsoft Current Ratio vs. Quick Ratio.
Nasledujúci graf zobrazuje rýchly a aktuálny pomer spoločnosti Microsoft za posledných 10 rokov.
zdroj: ycharts
Berieme na vedomie nasledujúce -
- Aktuálny pomer je momentálne na 2,35x, zatiaľ čo rýchly pomer je na 2,21x.
- To je opäť úzky rozsah, podobne ako v prípade spoločnosti Apple.
- Kľúčovým dôvodom je to, že zásoby sú nepatrnou súčasťou celkových obežných aktív.
- Krátkodobé aktíva pozostávajú predovšetkým z peňazí a peňažných ekvivalentov, krátkodobých investícií a pohľadávok.
zdroj: Microsoft SEC Filings
Sektor softvérových aplikácií - príklady aktuálneho pomeru vs. rýchleho pomeru
Pozrime sa teraz na odvetvovo špecifické porovnanie súčasných a rýchlych pomerov. Berieme na vedomie, že spoločnosti zaoberajúce sa softvérovými aplikáciami majú veľmi úzky rozsah aktuálnych a rýchlych pomerov.
Nižšie je uvedený zoznam špičkových spoločností v oblasti softvérových aplikácií -
zdroj: ycharts
- SAP má aktuálny pomer 1,24x, zatiaľ čo jeho rýchly pomer je 1,18x.
- Rovnako má Adobe Systems aktuálny pomer 2,08 vs. rýchly pomer 1,99x.
- Softvérové spoločnosti nie sú závislé na inventári, a preto je jeho príspevok do obežných aktív podstatne menší.
- Z tabuľky vyššie si všimneme, že (Zásoby + Predplatené) / Aktíva je mizivý.
Oceľový sektor - príklady prúdového pomeru vs. rýchleho pomeru
Na rozdiel od softvérových spoločností sú oceliarske spoločnosti kapitálovo náročným odvetvím a sú do veľkej miery závislé od zásob.
Nižšie je uvedený zoznam najlepších oceliarskych spoločností -
zdroj: ycharts
- Poznamenávame, že prúdový pomer Arcelor Mittal je 1,24x, zatiaľ čo jeho rýchly pomer je 0,42
- Rovnako je pre ThyssenKrupp aktuálny pomer 1,13 vs. rýchly pomer 0,59
- Poznamenávame, že rozsah (Current Ratio - quick Ratio) je tu pomerne široký.
- Je to preto, že v prípade týchto spoločností zásoby a predplatené zdroje prispievajú značným percentom obežných aktív (ako je zrejmé z vyššie uvedeného, príspevok je v týchto spoločnostiach vyšší ako 30%)
Tabakový sektor - súčasné príklady vs. rýchle príklady
Ďalším príkladom, ktorý tu vidíme, je tabakový sektor. Poznamenávame, že toto je dosť kapitálovo náročné odvetvie a veľa závisí od skladovania surovín, WIP a zásob hotových výrobkov. Preto tabakový sektor tiež vykazuje veľký rozdiel medzi súčasným pomerom a rýchlym pomerom.
Nasledujúca tabuľka zobrazuje tieto rozdiely, ako aj príspevok zásob a predplatených výdavkov na obežný majetok.
zdroj: ycharts
Aktuálny pomer vs. rýchly pomer - obmedzenia
Poďme diskutovať o nevýhodách oboch týchto pomerov.
Tu sú nevýhody súčasného pomeru -
- Jediný súčasný pomer by predovšetkým neposkytol investorovi jasný obraz o likvidnej pozícii spoločnosti. Investor sa musí pozrieť aj na ďalšie ukazovatele, ako napríklad rýchly pomer hotovosti a hotovostný pomer.
- Aktuálny pomer zahŕňa do úvahy zásoby a iný obežný majetok, čo môže zvýšiť hodnotu. Súčasný pomer teda nie vždy dáva správnu predstavu o likvidite spoločnosti.
- Ak predaj závisí od ročného obdobia pre konkrétnu spoločnosť alebo odvetvie, pomer súčasného stavu sa môže v priebehu roka líšiť.
- Spôsob oceňovania zásob ovplyvní súčasný pomer, pretože do výpočtu zahŕňa inventár.
Rýchly pomer je lepší spôsob, ako sa pozerať na likviditu spoločnosti. Ale stále má určité nedostatky. Pozrime sa na to -
- V prvom rade by žiadny investor a veriteľ nemal závisieť od testovania kyslosti alebo rýchleho pomeru, iba aby pochopil likvidnú pozíciu spoločnosti. Musia tiež porovnať pomer hotovosti a súčasného pomeru. Mali by tiež skontrolovať, ako veľmi je spoločnosť závislá od jej zásob.
- Rýchly pomer zahŕňa pohľadávky, ktoré sa nemusia rýchlo likvidovať. Vo výsledku nemusí poskytnúť presný obraz.
- Rýchly pomer vylučuje pri všetkých príležitostiach zásoby. Ale v prípade priemyselných odvetví náročných na zásoby, ako sú supermarkety, rýchly pomer nie je schopný poskytnúť presný obraz z dôvodu vylúčenia zásob z obežného majetku.
V konečnom dôsledku
Aby sme mali jasno v likvidite spoločnosti, nestačí iba súčasný pomer a rýchly pomer; investori a veritelia by sa tiež mali pozrieť na hotovostný pomer. A musia zistiť, pre ktoré odvetvie a spoločnosť počítajú; pretože pri každej príležitosti by rovnaký pomer neposkytol presný obraz. Pred prijatím akýchkoľvek záverov by ako celok mali preskúmať všetky ukazovatele likvidity.
