Získaný význam
Nadobúdaná spoločnosť, známa tiež ako cieľová spoločnosť, je spoločnosť, ktorá je prevzatá nadobúdateľskou spoločnosťou v rámci fúzie a akvizície. Spravidla je to menšia z týchto dvoch spoločností, pokiaľ a pokiaľ nejde o zlúčenie dvoch spoločností rovnakého postavenia.
Ďalej je uvedený diagram fúzie, pri ktorej nadobúdateľ prevezme nadobúdaný subjekt a zaúčtuje transakciu, jediný nadobúdateľ zostane.
Zatiaľ čo nasledujúci diagram ukazuje, ako po akvizícii nadobúdateľ aj nadobúdaný naďalej existujú nezávisle, ale nadobúdateľ má väčšiu kontrolu.
Vlastnosti ideálneho nadobúdateľa
- Menšie ako nadobúdateľ : Nadobúdaný subjekt je väčšinou menší ako nadobúdateľská spoločnosť, pretože vo väčšine transakcií fúzií a akvizícií preberá menšiu spoločnosť väčšia spoločnosť. Menšia spoločnosť nemá dostatok finančných prostriedkov na prevzatie väčšej spoločnosti. Ale nie vždy to tak je a všade existujú výnimky.
- Pridanie hodnoty : Účelom každej fúzie a akvizície je vytvoriť určitú hodnotu pre entitu vytvorenú po dokončení transakcie. Toto zvýšenie hodnoty sa nazýva „synergia“ transakcie. Ak neexistujú synergie, potom musí byť transakcia prinajmenšom vyrovnaná; v opačnom prípade to môže viesť k prekliatiu víťaza, kde nadobúdateľ môže nakoniec zaplatiť viac, ako je jeho hodnota.
- Protimonopolná kvalifikácia : Nadobúdaný subjekt nemusí byť väčšinou taký veľký, aby sa podnikli protimonopolné opatrenia pre fúzie a akvizície. Bolo by to také, kde také akcie neexistujú, a ak tam sú, ich vplyv je zanedbateľný. Ak sa spoločnosti musia vzdať svojich aktív, aby sa zlúčili a dodržali protimonopolné smernice, transakcia môže alebo nemusí stáť za to a analýza sa môže stať veľmi komplikovanou.
- Non Resistance: Pre úspešné zlúčenie alebo akvizíciu musia obe spoločnosti dospieť ku konsenzu. Ak je pokus o prevzatie nepriateľský, nadobúdaný by sa mohol postaviť na odpor v podobe jednej alebo mnohých obranných metód pred a po prevzatí. Je teda ideálne, že ponuka nie je odolná, pretože odolnosť ovplyvňuje úspešnosť transakcie.
- Výnosové: Pri navrhovaní ponukovej ceny nadobúdateľ vykoná analýzu nákladov a prínosov. Ponúkaná cena by mala byť pre nadobúdateľa zisková v primeranom investičnom horizonte, aby sa transakcia oplatila uzavrieť.
Príklad
Jedna z najdiskutovanejších transakcií zameraných na fúzie a akvizície na Facebooku pri získavaní spoločností Whatsapp a Instagram. Obe tieto spoločnosti po akvizícii existujú pod svojím menom, ale teraz v nich väčšinu vlastní Facebook. Z týchto transakcií teda môžeme zistiť, že Facebook je nadobúdateľom a spoločnosti Whatsapp a Instagram sú nadobúdateľmi v príslušných transakciách.
V roku 2009 spoločnosť Disney prevzala spoločnosť Marvel Entertainment za 4 miliardy dolárov. Disney bol teda nadobúdateľom a Marvel bol nadobúdateľom. Aj teraz sa vydávajú filmy o zázrakoch a názov si spoločnosť Marvel udržala, teraz ju však vlastní Disney.
Záver
- Acquiree je spoločnosť, ktorú prevezme nadobúdateľ v rámci fúzie a akvizície. To môže pokračovať alebo prestať existovať po ukončení transakcie, v závislosti od povahy transakcie. Vo väčšine prípadov to prinesie synergiu pre nadobúdateľa, ale je to menšia z dvoch spoločností tvoriacich súčasť transakcie, pokiaľ ide o jej finančnú pozíciu.
- Výsledkom transakcie je prevod kontroly nad väčšinovým podielom nadobúdaného do rúk nadobúdateľa. A nadobúdateľ je vo väčšine prípadov povinný zostaviť konsolidovanú účtovnú závierku, zatiaľ čo nadobúdateľ zostavuje iba samostatnú účtovnú závierku.
