Čo je analýza citlivosti?
Analýza citlivosti je analytická technika, ktorá funguje na základe analýzy typu „ak“, napríklad toho, ako môžu nezávislé faktory ovplyvňovať závislý faktor, a používa sa na predpovedanie výsledku, keď sa analýza vykonáva za určitých podmienok. Bežne ho používajú investori, ktorí pri testovaní, predpovedaní a hodnotení výsledku berú do úvahy podmienky, ktoré ovplyvňujú ich potenciálnu investíciu.
Vzorec analýzy citlivosti
Vzorec pre analýzu citlivosti je v podstate finančný model v programe Excel, kde sa od analytika vyžaduje, aby identifikoval kľúčové premenné pre výstupný vzorec a potom vyhodnotil výstup na základe rôznych kombinácií nezávislých premenných.
Matematicky je závislý výstupný vzorec vyjadrený ako,
Z = X 2 + Y 2
Výpočet analýzy citlivosti (krok za krokom)
- Krok 1: Najprv je analytik povinný navrhnúť základný vzorec, ktorý bude slúžiť ako výstupný vzorec. Napríklad povedzme NPV vzorec je možné brať ako výstupný vzorec.
- Krok 2: Ďalej musí analytik určiť, ktoré premenné je potrebné senzibilizovať, pretože sú kľúčom k výstupnému vzorcu. Vo vzorci NPV v programe Excel môžu byť nezávislými premennými náklady na kapitál a počiatočné investície.
- Krok 3: Ďalej určite pravdepodobný rozsah nezávislých premenných.
- Krok 4: Ďalej otvorte hárok programu Excel a potom vložte rozsah jednej z nezávislých premenných pozdĺž riadkov a druhej množiny spolu so stĺpcami.
-
- Rozsah 1. nezávislej premennej
- Rozsah 2. nezávislej premennej
- Krok 5: Ďalej prejdite na kartu „Údaje“ a kliknite na tlačidlo „Čo-ak analýza“. Pod tým vyberte možnosť „Tabuľka údajov“.
- Krok 6: Ďalej vyplňte „Vstupná bunka riadku“ s odkazom na prvú nezávislú premennú a „Vstupná bunka stĺpca“ s odkazom na druhú nezávislú premennú.
- Krok 7: Nakoniec kliknite na tlačidlo vstúpiť a tabuľka sa prejaví a predstaví pravdepodobné výsledky. Vytvorená tabuľka je teda tabuľkou citlivosti.
Príklady
Príklad č
Zoberme si príklad jednoduchého výstupného vzorca, ktorý sa uvádza ako súčet druhej mocniny dvoch nezávislých premenných X a Y.
V takom prípade predpokladajme rozsah X ako 2, 4, 6, 8 a 10, zatiaľ čo rozsah Y ako 1, 3, 5, 7, 9, 11 a 13. Na základe vyššie uvedenej techniky , na vyhodnotenie citlivosti výstupu sa vypočítajú všetky kombinácie dvoch nezávislých premenných.
Napríklad, ak X = 3 (bunka B2) a Y = 7 (bunka B3), potom Z = 3 2 + 7 2 = 58 (bunka B4)
Z = 58
Pre výpočet Analýzy citlivosti choďte na kartu Údaje v programe Excel a potom vyberte možnosť Čo keby analýza. Ďalší postup výpočtu citlivej analýzy nájdete v danom článku tu - Tabuľka s dvoma premennými údajmi v programe Excel
Príklad č
Zoberme si ďalší príklad oceňovania dlhopisov, keď analytik určil kupónovú sadzbu a výnos do splatnosti ako nezávislé premenné a vzorom závislého výstupu je cena dlhopisu. Kupón sa vypláca polročne v nominálnej hodnote 1 000 USD a splatnosť dlhopisu sa očakáva o päť rokov. Určte citlivosť ceny dlhopisu na rôzne hodnoty kupónovej sadzby a výnosu do splatnosti.
V tomto prípade analytik vzal z rozsahu kupónovej sadzby 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,50% a 7,00%, zatiaľ čo rozsah kupónovej sadzby bol 5%, 6%, 7%, 8% a 9 %. Na základe vyššie uvedenej techniky sa na výpočet citlivosti ceny dlhopisu berú všetky kombinácie výnosu do splatnosti a kupónovej sadzby.
Výpočet ceny dlhopisu je preto nasledovný.
Cena dlhopisu = 102 160 dolárov
Pre výpočet Analýzy citlivosti prejdite na kartu Údaje v programe Excel a potom vyberte možnosť Čo ak analýza.
Relevantnosť a použitie
Analýza citlivosti je technika, ktorá využíva dátovú tabuľku a je jedným z výkonných nástrojov programu Excel, ktorý umožňuje finančnému používateľovi porozumieť výsledkom finančného modelu za rôznych podmienok. Môže sa tiež považovať za dokonalý doplnok k ďalšiemu nástroju programu Excel, ktorý je známy ako správca scenárov, a ako taký dodáva modelu oceňovania väčšiu flexibilitu počas procesu analýzy a nakoniec v prípade prezentácie.
Preto je veľmi dôležité, aby analytik ocenil metódu vytvorenia dátovej tabuľky a potom interpretoval jej výsledky, aby sa zabezpečilo, že analýza smeruje požadovaným smerom. Ďalej môže byť tabuľka údajov efektívnym a efektívnym spôsobom prezentácie šéfovi alebo klientovi, pokiaľ ide o očakávané finančné výsledky za rôznych okolností.
