Výpočet verzie Beta
Beta je mierou volatility akcií v porovnaní s celkovým akciovým trhom. Betu môžeme vypočítať pomocou troch vzorcov -
- Metóda kovariancie / odchýlky
- Metódou sklonu v programe Excel
- Korelačná metóda
Najlepšie 3 vzorce na výpočet verzie Beta
Pozrime sa podrobne na každý z beta vzorcov -
# 1 - Metóda kovariancie / odchýlky
Beta vzorec = kovariancia (Ri, Rm) / odchýlka (Rm)
Kovariancia (Ri, Rm) = Σ (R i, n - R i, priem.) * (R m, n - R m, priem.) / (N-1)
Rozptyl (Rm) = Σ (R m, n - R m, priem.) 2 / n
Na výpočet kovariancie musíme poznať návratnosť akcií a tiež návratnosť trhu, ktorá sa berie ako referenčná hodnota. Musíme tiež poznať rozptyl návratnosti trhu.
# 2 - Metóda sklonu podľa Excel
Betu môžeme vypočítať aj pomocou funkcie sklonu v programe Excel. Funkcia Microsoft Excel SLOPE vracia sklon regresnej priamky na základe dátových bodov, ktoré sú identifikované% zmenou v NASDAQ a% zmenou spoločnosti, ktorú vypočítavame.
Percentuálna zmena sa počíta takto:
Návrat = konečná cena akcie - otváracia cena akcie / otváracia cena akcie
# 3 - Korelačná metóda
Beta sa dá vypočítať aj pomocou korelačnej metódy. Beta sa dá vypočítať tak, že sa štandardná odchýlka výnosov aktíva vydelí štandardnou odchýlkou výnosov trhu. Výsledok sa potom vynásobí koreláciou výnosu cenného papiera a výnosu trhu.
Beta vzorec = Σ korelácia (R i, Rm) * σi / σmVýpočet verzie beta krok za krokom
Krok 1: Najskôr si stiahnite historické ceny a údaje indexu NASDAQ z posledných 3 rokov.
Môžete si stiahnuť údaje z yahoo finance, ako som to urobil nižšie.
# 1 - Pre dátovú sadu NASDAQ navštívte tento odkaz - (finance.yahoo.com/).
# 2 - Informácie o cenách Google nájdete na tejto adrese URL - finance.yahoo.com
Krok 2: Potom zoraďte ceny podľa pokynov uvedených nižšie.
Potom musíme zoradiť dátumy cien akcií a upravené zatváracie ceny vzostupne podľa dátumov. Potrebujeme iba tieto dva stĺpce a zvyšné stĺpce je možné odstrániť, pretože ich nepoužívame na výpočty verzie beta v programe Excel.
Krok 3: Potom pripravte hárok programu Excel s koeficientom beta, ako je uvedené nižšie. Oba údaje sme vložili do jedného hárka.
Krok 4: Potom vypočítajte denné výnosy, ktoré dostaneme.
Návrat = konečná cena akcie - otváracia cena akcie / otváracia cena akcie
Krok 5: Potom vypočítajte Beta metódou Variance-Covariance.
V takom prípade musíme použiť dva vzorce (vzorce rozptylu a kovariancie v programe Excel), ktoré sú uvedené nižšie:
Použitím metódy variance-kovariancie dostaneme Beta ako 0,16548 (Beta koeficient)
Krok 6: Vypočítajte beta verziu pomocou funkcie SLOPE dostupnej v programe Excel
Pomocou tejto funkčnej metódy SLOPE dostaneme Beta opäť ako 1,2051 (Beta koeficient)
Príklady beta vzorca
Vezmime si príklad, aby sme lepšie pochopili výpočet rovnice beta.
Použitie metódy korelácie - príklad č
Investor sa snaží vypočítať beta verziu spoločnosti XYZ v porovnaní s NASDAQ. Na základe údajov za posledné tri roky je korelácia medzi firmou XYZ a NASDAQ 0,82. XYZ má štandardnú odchýlku výnosov 22,12% a NASDAQ štandardnú odchýlku výnosov 22,21%.
Riešenie:
Na výpočet verzie beta použite nasledujúce údaje.
Takže výpočet verzie beta -
Beta XYZ = 0,82 x (0,2212 ÷ 0,2221)
Beta XYZ = 0,817
Ako sme videli v tomto prípade, spoločnosť XYZ je považovaná za menej rizikovú ako trh NASDAQ, pretože jej beta je 0,817.
Príklad č
Budeme diskutovať o niekoľkých príkladoch využívajúcich údaje z odvetvia.
Teraz si vezmeme príklad na výpočet beta verzie Google a indexu trhu ako NASDAQ. Betu Google a Amazon vypočítame metódou excelentnosti / kovariancie, funkciou sklonu. Uvidíme každý z výpočtov beta koeficientu.
Výpočet verzie Beta spoločnosti Google pomocou korelácie a kovariancie v programe Excel
Vypočítame beta verziu Google v porovnaní s NASDAQ.
Na základe údajov za posledné tri roky, vezmite údaje z Yahoo finance a vypočítajte Beta nasledovne: -
- Beta = kovariancia (Ri, Rm) / odchýlka (Rm)
- Beta = 0,165
V takom prípade sa Google považuje za menej volatilný ako NASDAQ, keďže jeho beta je 0,165.
Príklad č
Vypočítame beta verziu Amazonu v porovnaní s NASDAQ.
Na základe údajov za posledné tri roky zoberte údaje z Yahoo finance a vypočítajte Beta nasledovne:
Beta = kovariancia (Ri, Rm) / odchýlka (Rm)
Beta = 0,000135
V tomto prípade Amazon nulovú koreláciu s pohybmi na trhu.
Relevantnosť a použitie
Beta naznačuje, či je investícia volatilnejšia alebo menej volatilná. Beta, ktorá má hodnotu 1, naznačuje, že sa pohybuje presne v súlade s trhovou hodnotou.
Vyššia beta znamená, že akcia je rizikovejšia, a nižšia beta znamená, že akcia je v porovnaní s trhom menej volatilná. Väčšinou sa beta všeobecne pohybujú medzi hodnotami v rozmedzí 1,0 až 2,0. Beta akcia alebo fond sa vždy porovnáva s trhom / benchmarkom. Beta verzia trhu sa rovná 1. Ak je akcia porovnávaná s trhom a má hodnotu beta vyššiu ako 1 (považujeme ju napríklad za 1,6), znamená to, že akcia je o 60 percent rizikovejšia ako trh, pretože beta verzie trhu je 1.
Beta sa používa vo vzorcoch modelu oceňovania kapitálových aktív (CAPM), ktorý sa používa na výpočet očakávaného výnosu aktíva na základe hodnoty beta a očakávaného výnosu z trhu.
