Zisk pred zdanením Definícia
Zisk pred zdanením (PBT) je riadková položka vo výkaze ziskov a strát spoločnosti, ktorá meria zisky dosiahnuté po zaúčtovaní prevádzkových výdavkov, ako sú COGS, SG&A, odpisy a amortizácia atď., Ako aj neprevádzkových výdavkov, ako sú úrokové náklady, ale pred zaplatením z daní z príjmu. Toto je významné opatrenie, pretože poskytuje celkovú ziskovosť a výkonnosť spoločnosti pred vykonaním platieb do daní z príjmu právnických osôb.
PBT sa ďalej používa na výpočet čistého zisku odpočítaním dane z príjmu.
Vzorec zisku pred zdanením
PBT možno jednoducho vypočítať podľa nasledujúceho vzorca:
PBT = Výnosy - (Náklady na predaný tovar - Odpisy - Prevádzkové náklady - Úrokové náklady)
Vo výkaze ziskov a strát, ktorý začína príjmom alebo predajom, sa PBT vypočítava nasledovne:
Formát zisku pred zdanením
Výnosy alebo tržby
Menej: Náklady na predaný tovar
Hrubý zisk
Menej: Prevádzkové náklady
Prevádzkový príjem
Menej: Náklady na úroky
Poznámka
Toto je jednoduchý formát pre výpočet PBT a môže sa líšiť v závislosti na zložitosti.
Príklady zisku pred zdanením
Ďalej uvádzame niekoľko príkladov PBT
Príklad č
Spoločnosť XYZ limited má tržby v hodnote 12 miliónov USD a chce merať svoje PBT. Nasledujúca tabuľka poskytuje informácie o rôznych nákladoch.
Z vyššie uvedených údajov získame nasledujúce informácie.
- Výnos: 12 000 000
- Výnosové náklady: 7 500,00
- Odpisy: 550,00
- SG&A: 2 200 000
- Úrokový náklad: 800 000
Odčítaním nákladov na výnos získate hrubý zisk.
Hrubý zisk bude -
- = 12000000-7500000
- Hrubý zisk = 4500000
Na získanie zisku pred zdanením ešte odpočítajte odpisy, PVA náklady a úrokové náklady.
Preto výpočet PBT podľa vzorca
- = 4500000-550000-2200000-800000
- PBT = 950000
Príklad č
Spoločnosti AAA Limited a BBB Limited pôsobia v podobných odvetviach s podobným rozsahom a produktovými radmi. Tím analytikov chce vykonať komparatívnu analýzu PBT týchto dvoch spoločností a má tieto informácie -
Z vyššie uvedených údajov získame nasledujúce informácie.
| Spoločnosť | AAA Limited | BBB Limited |
| Predaj | 22 000 000 dolárov | 235 000 000 dolárov |
| Cena predaného tovaru | 14 000 000 dolárov | 14 800 000 dolárov |
| Prevádzkové náklady | 3 000 000 dolárov | 2 500 000 dolárov |
| Zisk pred zdanením | ? | ? |
| Sadzba dane z príjmu | 30% | 36% |
| Zisk po zdanení | ? | ? |
Výpočet zisku pred zdanením
Preto je výpočet PBT AAA obmedzený podľa vzorca nasledujúci,
- = 22000000 dolárov - 14000000 dolárov - 3000000 dolárov
- PBT = 500 000 000 dolárov
Preto je výpočet PBT BBB obmedzeného podľa vzorca nasledujúci,
- = 22000000 dolárov - 14800000 dolárov - 2500000 dolárov
- PBT = 4700000 dolárov
Výpočet zisku po zdanení
Preto je výpočet PAT AAA obmedzený podľa vzorca nasledujúci,
- = $ 5000000 - $ 5000000 * 30%
- PAT = 3 500 000 dolárov
Preto je výpočet PAT BBB obmedzeného podľa vzorca nasledujúci,
- = 4700000 dolárov - 4700000 dolárov * 36%
- PAT = 3008 000 dolárov
To ukazuje, že hoci zisk pred zdanením meria výkonnosť, správne sa neodzrkadľuje na ziskovosti. PBT na druhej strane lepšie meria ziskovosť, nedosahuje však prehľad o parametroch, ako je produktivita, efektívnosť a úroveň výkonu.
Výhody opatrenia PBT
Spoločnosti s podobným zameraním, charakteristikami a rozsahom je možné analyzovať na komparatívnom základe z hľadiska ich ziskov pred zdanením:
- PBT môže uviesť do omylu komparatívne výsledky spoločností z dôvodu svojej subjektivity voči rôznym daňovým systémom. Predchádzajúca riadková položka, PBT, teda lepšie zohľadňuje porovnateľnosť tým, že odstraňuje rôznorodú povahu daní.
- PBT je na rozdiel od PAT (zisk po zdanení) mierou výkonnosti. V situácii rôznych daňových politík sa PAT viac prikláňa k výpočtu ziskovosti ako k meraniu výkonnosti.
- Zisk pred zdanením tiež uznáva dlhové záväzky spoločnosti. Dlhodobé záväzky z dlhu a lízingu v súvahe spoločnosti sa odrážajú v stĺpci úrokové náklady vo výkaze ziskov a strát.
Nevýhody opatrenia PBT
- Zisky, ktoré nie sú zdaňované, neposkytujú pravdivý prehľad o voľných peňažných tokoch spoločností (FCF). To vedie k skeptickému hodnoteniu spoločnosti, ak sa používajú metódy FCF.
- PBT sama osebe nie je úplným opatrením na účely porovnania, ak operácie posudzovaných spoločností nie sú svojou povahou a rozsahom podobné.
Obmedzenie PBT ako meradla ziskovosti / výkonnosti
Aj keď spoločnosť PBT poskytuje jasný obraz o tom, ako spoločnosti fungujú, pokiaľ ide o ich tržby a náklady, prevádzkové aj neprevádzkové, je ťažké odhadnúť konečný výsledok spoločností pôsobiacich v rôznych obchodných podmienkach.
- Daňové politiky sa vo svete výrazne líšia.
- Zisky spoločnosti môžu mať nárok na daňové výhody.
Tieto podmienky majú zásadný rozdiel v konečnom výsledku spoločností a predefinujú ziskovosť, ak nie výkonnosť.
Dôležitosť PBT a dôležitých bodov
Aj keď existuje veľa ďalších faktorov, na základe ktorých možno hodnotiť výkonnosť spoločnosti, zisk pred zdanením sa stáva dôležitým, pretože berie na vedomie všetky náklady, ktoré spoločnosti vzniknú. Keď ideme do jemnejších detailov, analýza sa stáva lepšou a poskytuje lepší prehľad o zdraví firmy.
Akákoľvek analýza, ktorá prehliada kvalitatívne faktory týkajúce sa podnikania, je však neúplná. Z toho vyplýva, že aj zisk po zdanení sa stane márnym, ak analytici zanedbajú kvalitatívnu analýzu spoločnosti. Je potrebné poznamenať, že spoločnosti sa nevyhodnocujú podľa číselných hodnôt svojich príslušných PBT. Základné predpoklady a dôvody sú rovnako dôležité na uskutočnenie takmer úplných analýz spoločností.
Zisk pred zdanením môže predstavovať aj zisk pred zdanením:
Zisk pred zdanením , EBT = EBIT - úrokový náklad = PBT
Záver
PBT je dôležitý pojem v podnikaní. Meria výkonnosť podnikania, pokiaľ ide o všetko okrem daní. Na rozdiel od hrubého zisku a prevádzkového zisku, kde nie sú zahrnuté všetky náklady, by analýza PBT mala vždy brať do úvahy rôzne princípy vykazovania nákladov, ktoré dodržiavajú rôzne podniky.
Úrokové platby spoločnosti zachytia jej vysoký vplyv a poskytnú analytikom pravdivý obraz o jej zadĺženosti. Aj keď sú ukazovatele PBT dobrým ukazovateľom tohto ukazovateľa, ukazovatele EBITDA a EBIT nedokážu vycítiť to isté.
Z pohľadu investora je PBT užitočným opatrením na porovnanie podnikov nachádzajúcich sa v rôznych ekonomikách, ktoré teda podliehajú rôznym daniam. Miera, do akej PBT odráža výkon v takýchto prípadoch, je pravdepodobne najlepšia zo všetkých - tržby, EBITDA a EBIT.
