Pomer omega (definícia, vzorec) Krok za krokom výpočet a príklady

Definícia pomeru omega

Pomer omega je vážený pomer rizika a výnosu pre danú úroveň očakávaného výnosu, ktorý nám pomáha identifikovať šance na výhru v porovnaní s prehrou (vyššia, tým lepšia). Zvažuje tiež efekt tretej a štvrtej hybnosti, tj skewness & Kurtosis, čo mu dáva nesmiernu užitočnosť v porovnaní s ostatnými.

Na výpočet pomeru omega požadujeme kumulatívny nadmerný výnos aktíva. V zásade musíme všetky vysoké a nízke vypočítať kumulatívnym spôsobom.

Vzorec pomeru omega

V jednoduchej forme možno vzorec pomeru omega chápať nasledovne

Pomer omega = ΣVítězstvo - Benchmarking / ΣBenchmarking - Prehra

Príklad pomeru omega

Štandardná odchýlka = 4%, stredný výnos = 6%

Návrat zarobený v minulosti

Obdobie Návrat (X) Nadbytočný návrat (X- x̄)
1 8% 2%
2 9% 3%
3 7% 1%
4 15% 9%
5 2% -4%
6 3% -3%
7 4% -2%
8 5% -1%
9 6% 0%
10 1% -5%

Vzorec pomeru omega = ∑ Výhra - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Prehra

= ∑ 15 / ∑ 15

Pomer omega = 1

Typy pomeru omega

Organizácia používa rôzne opatrenia na kontrolu rizika v porovnaní s podstupovaným rizikom. Pokiaľ ide o teóriu štruktúry pojmu pevný príjem, ľudia sú ochotní podstúpiť riziko, ak dostanú kompenzáciu vo forme vyšších výnosov. Vyššia návratnosť by mala byť podporovaná vyšším rizikom, ale malo by dôjsť ku kompromisu, aby bolo možné vyššiu návratnosť skutočne vidieť po úprave na základe rizika.

Akýkoľvek pomer použitý na kontrolu výkonu by sa mal používať v spojení s iným pomerom, nie izolovane.

Nasledujú rôzne opatrenia týkajúce sa pomeru omega.

  • Treynor Ratio - získaný nadmerný výnos / Beta
  • Sharpe Ratio - dosiahnutý nadmerný výnos / štandardná odchýlka
  • Ratio Ratio - nadmerný návrat / nadol štandardná odchýlka
  • Jensen Alpha - Návratnosť portfólia - Návratnosť podľa modelu oceňovania kapitálových aktív (CAPM), tj nadmerná návratnosť v percentách.

Výhody

  • Zahŕňa všetku distribúciu, či už normálnu alebo ľavú alebo pravú.
  • Zahŕňa všetky atribúty rizika a výnosu. Stredná hodnota, štandardná odchýlka, kurtóza, šikmosť. To je hlavná výhoda použitia tohto pomeru, ktorý nerieši žiadny iný podobný pomer, ktorý ho robí nadradeným nad ostatnými.
  • Pomer omega je užitočný v prípade hedžového fondu, kde investujú do niektorých exotických finančných produktov, kde aktívum nemá rozdelenie, čo je normálne.
  • Väčšinou ich používa hedžový fond, ktorý používa dlhé / krátke stratégie na získanie arbitráže.
  • V skutočnom živote sa žiadna trieda aktív nezmestí do bežného rozdelenia; poskytuje lepší výsledok na tomto obrázku.
  • Užitočnosť výpočtu omega je viditeľná, pretože namiesto skutočného rozdelenia používa skutočné rozdelenie návratnosti. Pomer omega teda presne reaguje na minulú analýzu rozloženia rizika a výnosu zvažovanej investície.
  • Podielový fond investuje do diverzifikovaného portfólia. Bežne sa tu používa na kontrolu výkonu a ukazovateľa pravdepodobnosti odhadov.
  • Odmeňuje tie portfóliá, ktoré poskytujú nadmerný výnos v porovnaní so stratami.
  • Ľahko poskytnuté hodnotenie portfólia alebo triedy aktív prostredníctvom pomeru omega

Obmedzenia

  • Silné spoliehanie sa na pomer môže byť chybou kvôli použitiu minulých údajov a nestacionárnosti pri používaní spätných údajov.
  • Vďaka tomu je výsledný komplex pre malého investora užitočný iba pre sofistikovaných investorov.
  • Závislosť od iného pomeru. Nemôže sa nezávisle spoliehať iba na seba.
  • Je to veľmi ovplyvnené odľahlými hodnotami, ktoré výrazne ovplyvňujú výsledok.
  • Value at Risk (VAR), Analýza scenára, stresové testovanie je tiež potrebné, ak je hodnota spravovaného majetku (AUM) vysoká.
  • Zaisťovacie fondy si za správu fondu účtujú poplatky vo forme prevedeného úroku a poplatkov za správu. Spoločnosť Omega pomáha zistiť poradie, pokiaľ ide o vplyv rizika na zložku návratnosti, ale po zvážení vysokých poplatkov fondu môže výsledok ukázať mierne odlišný obraz, ako sa predtým uvažovalo o účinku tejto zložky.

Záver

Pomer omega je užitočný pri výbere portfólia podľa požadovaného profilu investora. Niektorí investori (ľudia s averziou k riziku) chcú, aby dosiahli aspoň minimálnu mieru návratnosti, ktorá predstavuje mieru úspor poskytovanú bankou, alebo ešte viac ľudia s averziou k riziku, aby nebol ohrozený aspoň ich kapitál. Jeden môže skontrolovať ich úroveň tolerancie rizika a schopnosť podstupovať riziko zvoliť nízky alebo vysoký pomer omega na zosúladenie; vyžadujú profil návratnosti rizika s konkrétnou triedou.

Zaujímavé články...