Čo je to cenová bublina?
Cenová bublina je vtedy, keď je cena aktíva, napríklad akcie alebo komodity, prekúpená alebo dopyt po nich neustále rastie, čo vedie k rastu ceny, ktorý presahuje vysvetliteľnú reálnu hodnotu samotného aktíva. Táto situácia naznačuje, že hodnota aktíva je oveľa nižšia ako jeho súčasná trhová cena a jeho držanie nebude mať za následok dostatočný dlhodobý zisk.
Vysvetlenie
Napríklad, ak obchodníci a investorská komunita dôverujú politike krajiny, môžu na finančnom trhu spoločnosti začať nalievať veľa peňazí v nádeji, že sa im podarí lepšie a výnosnejšie obchodné prostredie. To môže akciový trh posunúť na veľmi vysoké úrovne. To je však potrebné podložiť skutočným zvýšením výroby alebo HDP krajiny.
Keď sa priepasť medzi reálnou a finančnou ekonomikou bude prehlbovať a zväčšovať, môže bublina prepuknúť. Investícia v krajine je tiež aktívom a veľmi vysoké očakávania od meny sa nemusia prejaviť v skutočných výnosoch vedúcich k nereálnej inflácii ceny aktív. To naznačuje fenomén bubliny.
Príklady cenových bublín
Tulipánia : V ekonomikách existovali bubliny vo všetkých časových obdobiach. V dávnych dobách videla holandská ekonomika bublinu súvisiacu s tulipánmi, na ktoré boli tak hrdí. V 1600-tych rokoch zaradili tulipán podľa farby, a preto mali tulipány vyšších stupňov vyššiu cenu. Semeno mohlo kvitnúť do akejkoľvek farby, takže sa nedalo predpovedať, ktorý tulipán sa bude vyrábať vo väčšom množstve. Ľudia všetkých príjmových skupín boli kvetmi fascinovaní, a preto dopyt stúpol na veľmi vysokú úroveň.
To viedlo k masívnemu zvýšeniu ceny, ale na konci dňa to boli len kvety, ktoré nemali skutočnú hodnotu pre ľudí, ktorí boli pripravení ponúkať ich na výmenu, napríklad strieborné poháre na pitie. Ľudia pre svoje kvety dokonca založili hypotéky v očakávaní, že dostanú najpriaznivejšiu úrodu a budú ďalej predávať so ziskom. Cibuľky tulipánov si ruky vymieňali viac ako desaťkrát.
Ale zrazu sa trh zrútil v tom zmysle, že kupujúci ich prestali požadovať. Prestali prichádzať na aukciu tulipánových žiaroviek a vtedy sa to všetko začalo. Ľudia v držbe žiaroviek si uvedomili, že v skutočnosti nestoja za nič. Niektorí tvrdia, že príčinou tejto havárie bolo rozšírenie bubonického moru, ale nikto skutočne nevie, aký bol pravý dôvod.
Ale bubliny nie sú vecou minulosti; ešte v roku 2007 sme boli všetci svedkami bubliny bývania, ktorá viedla k zrúteniu akciového trhu na celom svete. V zásade existoval reťaz udalostí, ktoré viedli k zrúteniu.
Ceny nehnuteľností na bývanie sa neoprávnene zvyšovali v dôsledku väčších špekulácií. To viedlo k tomu, že viac ľudí požadovalo hypotéky na domy, pretože domy považovali za veľmi cenné. To zvýšilo úrokovú sadzbu pôžičiek. Ďalej boli tieto hypotéky sekuritizované do MBS a predané investorom, ktorí ponúkali vyššie úrokové sadzby ako G-s. Takže vzrástol aj dopyt po týchto cenných papieroch.
Celý reťazec viedol k nadmerným špekuláciám a iracionálnej bujarosti v sektore bývania. Pôžičky na bývanie neboli kvalitné a dlžníci zlyhali, čo malo zase dopad na výnosy MBS, čo viedlo ku krachu.
Z týchto príkladov môžeme odvodiť rôzne stupne bubliny.
Fázy cenovej bubliny
# 1 - Zdvihový objem
Toto je štádium, v ktorom investori vidia sľubnú cestu investovania v dôsledku zmeny investičného prostredia. Môže to byť nová technologická inovácia alebo nový politický režim alebo čokoľvek tohto druhu. To dáva investorom nádej a s očakávaním vyšších výnosov sa chcú chopiť takýchto príležitostí a vliať do týchto ciest veľa peňazí. Ak to bude fungovať dobre, nakoniec dosiahnu obrovské výnosy, ale ak to tak nebude, mohli by skončiť stratami.
# 2 - Trend alebo Boom
Akonáhle sa väčší inštitucionálni investori začnú hromadiť v konkrétnom sektore alebo ekonomike, ceny aktív a cenných papierov súvisiacich s týmto sektorom začnú stúpať, spočiatku pomalším tempom a neskôr vyšším tempom. Toto nie je fáza, keď sa ceny aktív príliš vzdialili od vnútornej hodnoty, ale je to fáza, ktorá začína priťahovať čoraz viac investorov.
# 3 - Iracionálna neviazanosť
Po boome nasleduje fáza, keď špekulácie prekračujú pochopiteľné limity. Investori začínajú veriť v sektor a súvisiace cenné papiere bez analýzy výsledkov reálnej ekonomiky. Rozdiel medzi skutočnou výkonnosťou odvetvia a finančným sektorom sa stále zväčšuje, ale investori stále dúfajú v výkonnosť tohto odvetvia. To je, keď trhy začnú bublať.
# 4 - Zisková rezervácia
Inštitucionálni investori si začínajú uvedomovať, že rozdiel sa zvyšuje, a začnú predávať svoje investície, aby si zabezpečili svoje zisky, až kým nebude investícia zisková, tj. Až do prasknutia bubliny. Zvýšený predaj začína znižovať cenu cenných papierov v tomto sektore. Vidiac pokles cien, čoraz viac investorov si začína rezervovať zisky.
# 5 - Panika a downswing
So zvyšujúcim sa predajom a prudkým poklesom cien sú investori v panike a nevedia, čo majú robiť a ako načasovať trh. To je, keď bublina praskne a trhy sa zrútia. Tí, ktorí nie sú schopní včas odísť, čelia stratám, a to môžu byť obrovské straty v závislosti od podielu investície.
Príčiny cenovej bubliny
Jednou z hlavných príčin je rozdiel medzi výkonnosťou reálnej a finančnej ekonomiky. Až do okamihu, keď výkonnosť reálnej ekonomiky splní očakávania finančnej ekonomiky, už bublina neexistuje, ale keď si finančná ekonomika začne dôverovať v reálnu ekonomiku viac ako je potrebné, jej výkonnosť začne zaostávať, priestor pre bublinu prepukne .
Jediným spôsobom, ako zabrániť bubline, je mať realistické očakávania a vykonávať náležitú starostlivosť o trh. Slepé sledovanie mentality investovania do stáda je najväčšou príčinou výbuchu bubliny.
Záver
Cenová bublina je výsledkom nerealistických očakávaní a špekulácií o výkonnosti aktíva alebo sektoru alebo ekonomiky v dôsledku premiestnenia dynamiky trhu. Prehlbovanie rozdielu medzi výkonnosťou reálneho a finančného sektora vedie k vzniku bubliny. Ak sa nebude včas kontrolovať, môže to spôsobiť zlyhanie trhov a stratu investorov veľa peňazí a dokonca aj recesiu. v ekonomike.
