Čo je pomer pokrytia?
Ukazovatele krytia sú finančné ukazovatele, ktoré sa používajú na určenie, či môže firma splatiť svoj dlhový záväzok. Ak je tento pomer na vyššej strane, znamená to, že firma má zdravšie postavenie na vrátenie dlhu. Zvyčajne sa používa na porovnanie schopností firmy voči podobným spoločnostiam alebo na porovnanie trendu s predchádzajúcimi rokmi.
Ďalej sú uvedené najlepšie 4 typy -
- Pokrytie úrokov
- Pomer DSCR
- Pokrytie majetku
- Pokrytie hotovosti
Poďme si každý z nich podrobne rozobrať -
Najlepšie 4 typy pokrytia
Analytici používajú nižšie uvedené pomery na určenie pozície firmy pre jej dlhové záväzky:
# 1 - Pokrytie úrokov
Používa sa na určenie, ako dobre môže spoločnosť vyplatiť svoj úrok z dlhu pomocou svojich výnosov. Je tiež známy ako Times Interest Earn Ratio.
Vzorec
Pomer krytia úrokov = EBIT / náklady na internet
# 2 - Pokrytie dlhovej služby
Tento pomer určuje pozíciu spoločnosti na splatenie celého dlhu zo svojich výnosov. Týmto pomerom sa meria schopnosť spoločnosti splatiť celú istinu plus úrokový záväzok z dlhu v blízkej budúcnosti; ak je tento pomer viac ako 1, je spoločnosť v pohodlnej pozícii na splácanie úveru.
Vzorec
Pomer pokrytia dlhovej služby = prevádzkový príjem / celkový dlh
# 3 - Pokrytie majetku
Tento pomer je podobný pomeru dlhovej služby, ale namiesto prevádzkového príjmu uvidí, či je možné splácať dlh z jeho aktív. Ak firma nie je schopná dosiahnuť dostatočný príjem na splácanie dlhu, potom je možné rozpredať aktíva spoločnosti, ako sú pozemky, stroje, inventár atď., Aby sa vrátila čiastka pôžičky. Zvyčajne by tento pomer mal byť viac ako 2.
Vzorec
Pomer krytia majetku = (hmotný majetok - krátkodobé pasíva) / celkový dlh Prevádzkový príjem / celkový dlh
# 4 - Pokrytie hotovosti
Pokrytie hotovosti sa používa na určenie, či môže firma splácať svoje úrokové náklady z dostupnej hotovosti. Je to podobné ako krytie úrokov, ale namiesto príjmu bude tento pomer analyzovať, koľko hotovosti má firma k dispozícii. V ideálnom prípade by tento pomer mal byť väčší ako 1.
Vzorec
Pomer krytia hotovosti = (EBIT + nepeňažné náklady) / úrokové náklady
Príklady pomerov pokrytia
Príklad č
Povedzme, že celkový „prevádzkový príjem“ (EBIT) firmy za dané obdobie je 1 000 000 dolárov a jej celkový nesplatený dlh istiny je 700 000 dolárov. Firma platí 6% úrok z dlhu .
Takže jeho celkový úrokový náklad za dané obdobie = dlh * úroková sadzba
= 700 000 * 6% = 42 000 dolárov
- Úroky Covera g e
- Pokrytie dlhovej služby
celkový splatný dlh (istina plus úroky)
- Pokrytie majetku
Povedzme, že firma vlastní hmotný majetok vo výške 900 000 dolárov a jej krátkodobé záväzky sú 100 000 dolárov
- Pokrytie hotovosti
A nepeňažné výdavky sú 100 000 dolárov
Analýzou týchto pomerov možno konštatovať, že spoločnosť je nateraz v pohodlnej pozícii na splácanie svojho dlhu pomocou svojich výnosov alebo aktív.
Príklad č
Zoberme si praktický príklad indickej spoločnosti, ktorá má vo svojej súvahe pomerne vysoké dlhy. Bharti Airtel je indická telekomunikačná spoločnosť, ktorá je známa ako spoločnosť s veľmi vysokým dlhom z dôvodu vysokých požiadaviek CapEx v tomto priemysle
Nižšie uvádzame niektoré základné údaje o spoločnosti Bharti Airtel:
Údaje v Rs mil.
Zdroj: Výročné správy a www.moneycontrol.com
V nasledujúcom grafe môžeme analyzovať trend pomerov pokrytia Bharti Airtel:
Ako vidíme, v priebehu rokov tieto pomery klesajú. Je to preto, že jeho dlh sa v priebehu rokov zvyšoval a EBIT klesol kvôli tlaku na marže a vstupu produktu „Reliance Jio“ na trh. Ak to bude pokračovať aj v budúcnosti, potom by spoločnosť Bharti Airtel mohla byť v zlej pozícii, pokiaľ ide o jej dlh, alebo možno musí predať svoje aktíva, aby splatil pôžičku.
Výhody
- Môže sa použiť na analýzu trendov spoločnosti za dané obdobie. Výpočtom pomerov za dané časové obdobie je možné analyzovať, ako sa jeho schopnosť splácať dlh v jednotlivých obdobiach pohybuje. Ak klesá, potom bude musieť firma na problém pozerať zvrchu a pokúsiť sa to napraviť.
- Tieto pomery môžu veritelia / veritelia použiť pred poskytnutím pôžičky. Či je firma hodná pôžičiek a za akú úrokovú sadzbu by sa mala pôžička poskytnúť.
- Analytici používajú tieto ukazovatele na určenie úverového ratingu firmy. Ak je hodnotenie dobré, potom firmy dostanú pôžičku za nižšie úrokové sadzby.
Obmedzenia
- Môže sa stať, že za dané obdobie si firma vzala viac dlhov, ale jej efekt sa prejaví v ďalších obdobiach. Sezónnosť môže byť tiež faktorom, ktorý skrýva alebo skresľuje tieto pomery.
- Niektoré spoločnosti majú vyššie požiadavky na CapEx, takže ich veľkosť dlhu bude vyššia ako v prípade iných spoločností.
- Môžu to byť prípady, keď spoločnosti zmenia svoje účtovné zásady, a preto môžu byť tieto ukazovatele ovplyvnené.
- Tieto pomery by sme nemali používať ako samostatné. Pri rozhodovaní sú potrebné pri kontrole zdravia firmy aj ďalšie ukazovatele, ako napríklad ukazovatele likvidity alebo ziskovosti.
Záver
Je celkom užitočné skontrolovať úverový rating firmy alebo analyzovať, akou rýchlosťou by sa mala spoločnosti poskytnúť pôžička. Musí sa však používať celkom opatrne, pričom treba pamätať na ďalšie faktory. Niektoré spoločnosti požadujú viac dlhu v porovnaní s inými spoločnosťami, takže možno sú ich pomery na slabšej strane. Môžu sa vyskytnúť prípady, keď sa firma snaží expandovať, preto si vzala pôžičku pre Capex, ktorá prinesie výsledky možno po 2 alebo 3 rokoch. Takže v súčasnosti nemusí byť jeho pomer dobrý. Pamätajte, že pomery sú užitočné pri analýze, kým nebudú analyzované, pričom treba pamätať na všetky faktory, a to nielen tým, že sa čísla budú považovať za samostatné.
