Čo je Equity Beta?
Equity Beta meria volatilitu akcií na trhu, tj. Ako citlivá je cena akcií na zmenu na celkovom trhu. Porovnáva volatilitu spojenú so zmenou cien cenného papiera. Equity Beta sa bežne označuje ako páčková beta, tj beta verzia spoločnosti, ktorá má finančnú páku.
- Líši sa od beta aktíva spoločnosti, pretože sa rovnako mení s kapitálovou štruktúrou spoločnosti, ktorá zahŕňa aj časť dlhu. Majetok beta je tiež známy ako nevyužitá beta verzia “a je beta verziou firmy, ktorá má nulový dlh.
- Ak má firma nulový dlh, beta aktív a beta sú rovnaké. Ako sa zvyšuje dlhové zaťaženie spoločnosti, zvyšuje sa beta kapitál.
- Equity beta je jednou z hlavných zložiek modelu CAPM na hodnotenie očakávaného výnosu akcií.
Interpretácie vlastného imania Beta
Ďalej je uvedených niekoľko scenárov, v ktorých je možné beta interpretovať, aby sa analyzovala výkonnosť spoločnosti v porovnaní s jej porovnateľnými spoločnosťami a analýza citlivosti spoločnosti s ohľadom na referenčný index použitý pri jej výpočte.
- Beta <0 - Podkladové aktívum sa pohybuje opačným smerom ako zmena referenčného indexu. Príklad: inverzný fond obchodovaný na burze
- Beta = 0 - Pohyb podkladového aktíva nesúvisí s pohybom referenčnej hodnoty. príklad: aktíva s pevným výnosom, ako sú štátne dlhopisy, štátne pokladničné poukážky atď
- 0
- Beta = 1 - pohyb podkladového aktíva sa presne zhoduje s referenčným indexom. Je to reprezentatívna zásoba referenčného indexu vykazujúca správne výnosy v porovnaní s volatilitou trhu.
- Beta> 1 - Pohyb podkladového aktíva je v rovnakom smere, ale viac ako pohyb v referenčnom indexe. Príklad: takéto akcie majú veľký vplyv na každodenné trhové správy a veľmi rýchlo sa menia v dôsledku silného obchodovania s akciami, vďaka čomu sú akcie nestále a atraktívne pre obchodníkov.
Akciový beta vzorec
Ďalej uvádzame vzorce pre kapitálovú beta verziu.
Vzorec Beta vlastného imania = Beta aktív (1 + D / E (1 daň)
Kapitálový beta vzorec = kovariancia (Rs, Rm) / odchýlka (Rm)
kde
- Rs je návratnosť akcií,
- Rm je návratnosť trhu a cov (rs, rm) je kovariancia
- Návratnosť akcií = bezriziková miera + akciová beta (trhová miera - bezriziková miera)
Najlepšie 3 metódy na výpočet vlastného imania Beta
Vlastný kapitál beta je možné vypočítať nasledujúcimi tromi metódami.
Metóda č. 1 - Použitie modelu CAPM
Očakáva sa, že aktívum generuje minimálne bezrizikovú mieru návratnosti z trhu. Ak sa beta hodnota akcie rovná 1, znamená to, že výnosy sú na úrovni priemerných trhových výnosov.
Kroky na výpočet vlastného imania Beta pomocou modelu CAPM:
Krok 1: Zistite bezrizikový výnos. Je to miera návratnosti, keď peniaze investora nie sú vystavené rizikovým pokladničným poukážkam alebo štátnym dlhopisom. Predpokladajme, že jeho 2%
Krok 2: Určite očakávanú mieru návratnosti akcií a trhu / indexu, ktorý sa má brať do úvahy.
Krok 3: Zadajte vyššie uvedené čísla do modelu CAPM, ako je uvedené vyššie, aby ste odvodili beta verziu akcie.
Príklad
Máme nasledujúce údaje ako: exp miera návratnosti = 7%, trhová miera návratnosti = 8% & bezriziková miera návratnosti = 2%. vypočítajte beta pomocou modelu CAPM.
- Exp. Miera návratnosti: 7%
- Trhová miera návratnosti: 8%
- Bezriziková miera návratnosti: 2%
Riešenie:
Podľa modelu CAPM, exp miera návratnosti akcií = bezriziková miera + beta (trhová miera - bezriziková miera)
Preto beta = (exp miera návratnosti akcií - bezriziková miera) / (trhová bezriziková miera)
Výpočet verzie beta je teda nasledovný -
Preto Beta = (7% -2%) / (8% -2%) = 0,833
Metóda č. 2 - Použitie nástroja sklon
Vypočítajme beta ekvity akcií spoločnosti Infosys pomocou sklonu.
Kroky na výpočet vlastného imania Beta pomocou sklonu -
Krok 1: Stiahnite si historické údaje o spoločnosti Infosys z webu burzy cenných papierov za posledných 365 dní a tie isté vykreslite do tabuľky programu Excel v stĺpci b s dátumami uvedenými v stĺpci a.
Krok 2: Stiahnite si päťdesiat päťdesiatich indexových údajov z webovej stránky burzy a zakreslite ich do nasledujúceho stĺpca c
Krok 3: Vezmite iba záverečné ceny oboch údajov, ako je uvedené vyššie
Krok 4: V stĺpcoch d a e vypočítajte denné výnosy v% pre Infosys a nifty do posledného dňa
Krok 5: Použite vzorec: = sklon (d2: d365, e2: e365) a získajte hodnotu beta.
Príklad
Pomocou nižšie uvedenej tabuľky vypočítajte beta pomocou nástroja regresie a sklonu.
| Dátum | Cena akcií | Šikovný | % zmena ceny skladu | % zmena v Nifty |
| 27. mája - 19 | 708,1 | 11 924,75 | -0,16% | 0,68% |
| 24. mája - 19 | 709,2 | 11 844,00 | 1,16% | 1,60% |
| 23. mája-19 | 701,05 | 11 657,00 | -1,23% | -0,68% |
| 22. mája - 19 | 709,75 | 11 737,00 | 0,06% | 0,24% |
| 21. mája - 19 | 709,3 | 11 709,00 | 1,33% | 0,08% |
Beta regresnou metódou -
- Beta = KRYT (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
- = 0,64
Metódou sklonu -
- Beta = sklon (D2: D6, E2: E6)
- = 0,80
Metóda č. 3 - Použitie verzie Unlevered Beta
Equity Beta je tiež známa ako páčková beta, pretože určuje úroveň dlhu firiem voči základnému imaniu. Jedná sa o finančný výpočet, ktorý naznačuje systematické riziko akcií použitých v modeli CAPM.
Príklad
Pán A analyzuje akcie, ktorých nevyužitá beta je 1,5, pomer dlhu a vlastného imania 4% a daňová sadzba = 30%. Vypočítajte aktivovanú beta verziu.
- Beta: 1.5
- Pomer dlhu a vlastného imania: 4%
- Sadzba dane: 30%
Riešenie:
Výpočet pákovej beta verzie je nasledovný -
- Vzorec vypáčenej beta verzie = Nevyhnutá beta verzia (pomer 1+ (1 daň) * D / E)
- = 1,5 (1+ (1-0,30) * 4%
- = 1,542
Záver
Preto je beta akcií spoločnosti meradlom toho, ako citlivá je cena akcií na zmeny na trhu, ako aj na makroekonomické faktory v priemysle. Je to číslo, ktoré popisuje, ako je návratnosť aktíva predpovedaná porovnávacím súborom v porovnaní s ním.
- Pomáha nám to široko analyzovať, ako sa môžu odchýliť výnosy akcií v dôsledku zmien v mikro a makro prostredí.
- Má tiež určitú kritiku, pretože minulá výkonnosť spoločnosti nepredpovedá budúcu výkonnosť, a preto beta nie je jediným meradlom rizika. Môže sa však použiť ako súčasť pri analýze obchodnej výkonnosti spoločnosti a budúcich strategických plánov a politík, ktoré ovplyvnia ich vyhliadky na rast.
