Vzorec indexu ziskovosti Výpočet indexu ziskovosti (príklady)

Čo je vzorec indexu ziskovosti?

Vzorec pre index ziskovosti je jednoduchý a počíta sa vydelením súčasnej hodnoty všetkých budúcich peňažných tokov projektu počiatočnou investíciou do projektu.

Index ziskovosti = PV budúcich peňažných tokov / počiatočná investícia

Môže sa ďalej rozširovať, ako je uvedené nižšie,

  • Index ziskovosti = (čistá súčasná hodnota + počiatočná investícia) / počiatočná investícia
  • Index ziskovosti = 1 + (čistá súčasná hodnota / počiatočná investícia)

Kroky na výpočet indexu ziskovosti

  • Krok 1: Po prvé, počiatočnú investíciu do projektu je potrebné posúdiť na základe projektovej požiadavky z hľadiska kapitálových výdavkov na stroje a zariadenia a ďalších výdavkov, ktoré majú tiež kapitálovú povahu.
  • Krok 2: Teraz je potrebné určiť všetky budúce peňažné toky očakávané od projektu. Potom sa musí diskontný faktor vypočítať na základe aktuálneho očakávaného výnosu z investície s podobným rizikom. Teraz pomocou diskontného faktora možno vypočítať súčasnú hodnotu budúcich peňažných tokov z projektu.
  • Krok 3: Nakoniec sa index ziskovosti projektu vypočíta vydelením súčasnej hodnoty celej budúcej hodnoty peňažných tokov z projektu (krok 2) počiatočnou investíciou do projektu (krok 1).

Príklady

Príklad č

Vezmime si príklad spoločnosti ABC Ltd, ktorá sa rozhodla investovať do projektu, kde odhaduje nasledujúce ročné peňažné toky:

  • 5 000 dolárov v 1. roku
  • 3 000 dolárov v roku 2
  • 4 000 dolárov v roku 3

Na začiatku projektu je počiatočná investícia požadovaná pre projekt 10 000 dolárov a diskontná sadzba 10%.

PV peňažného toku v roku 1 = 5 000 USD / (1 + 10%) 1 = 4 454 USD

PV peňažného toku v roku 2 = 3 000 USD / (1 + 10%) 2 = 2 479 USD

PV peňažného toku v 3. roku = 4 000 USD / (1 + 10%) 3 = 3 005 USD

Súčet PV budúcich peňažných tokov bude teda:

Index ziskovosti projektu = 10 030 $ / 10 000 $

Podľa vzorca indexu ziskovosti je zrejmé, že projekt vytvorí ďalšiu hodnotu 1,003 USD za každý 1 USD investovaný do projektu. Preto sa do projektu oplatí investovať, odvtedy je to viac ako 1,00.

Príklad č

Zoberme si príklad spoločnosti A, ktorá uvažuje o dvoch projektoch:

Projekt A

Projekt A vyžaduje počiatočnú investíciu 2 000 000 dolárov a diskontnú sadzbu 10% a s odhadovanými ročnými hotovostnými tokmi:

  • 300 000 dolárov v 1. roku
  • 600 000 dolárov v roku 2
  • 900 000 dolárov v roku 3
  • 700 000 dolárov v roku 4
  • 600 000 dolárov v 5. roku

Počiatočná investícia = 2 000 000 dolárov

PV peňažného toku v roku 1 = 300 000 dolárov / (1 + 10%) 1 = 272 727 dolárov

PV peňažného toku v roku 2 = 600 000 dolárov / (1 + 10%) 2 = 495 868 dolárov

PV peňažného toku v 3. roku = 900 000 USD / (1 + 10%) 3 = 676 183 USD

PV peňažného toku v roku 4 = 700 000 USD / (1 + 10%) 4 = 478 109 USD

PV peňažného toku v roku 5 = 600 000 dolárov / (1 + 10%) 5 = 372 553 dolárov

Súčet PV budúcich peňažných tokov bude teda:

Index ziskovosti projektu A = 2 295 441 USD / 2 000,00 USD

Projekt B

Počiatočná investícia 3 000 000 dolárov a diskontná sadzba 12% as odhadovanými ročnými hotovostnými tokmi:

  • 600 000 dolárov v 1. roku
  • 800 000 dolárov v roku 2
  • 900 000 dolárov v roku 3
  • 1 000 000 dolárov v roku 4
  • 1 200 000 dolárov v 5. roku

PV peňažného toku v roku 1 = 600 000 dolárov / (1 + 12%) 1 = 535 714 dolárov

PV peňažného toku v roku 2 = 800 000 USD / (1 + 12%) 2 = 637 755 USD

PV peňažného toku v 3. roku = 900 000 USD / (1 + 12%) 3 = 640 602 USD

PV peňažného toku v roku 4 = 1 000 000 USD / (1 + 12%) 4 = 635 518 USD

PV peňažného toku v roku 5 = 1 200 000 USD / (1 + 12%) 5 = 680 912 USD

Súčet PV budúcich peňažných tokov bude teda:

Index ziskovosti projektu B = 3 130 502 USD / 3 000 000 USD

Pomocou vzorca indexu ziskovosti je zrejmé, že Projekt A vytvorí ďalšiu hodnotu 0,15 USD za každý 1 dolár investovaný do projektu v porovnaní s Projektom B, ktorý vytvorí ďalšiu hodnotu 0,04 USD za každý 1 $ investovaný do projektu. Spoločnosť A by preto mala zvoliť Projekt A pred Projektom B.

Kalkulačka indexu ziskovosti

Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku indexu ziskovosti -

PV budúcich peňažných tokov
Počiatočné investície
Vzorec indexu ziskovosti

Vzorec indexu ziskovosti =
PV budúcich peňažných tokov
=
Počiatočné investície
0
= 0
0

Relevantnosť a použitie

Pojem vzorec indexu ziskovosti je z hľadiska financovania projektu veľmi dôležitý. Je to užitočný nástroj, ktorý sa dá použiť, keď sa potrebujete rozhodnúť, či do projektu investujete alebo nie. Index možno použiť na zoradenie investícií do projektu z hľadiska hodnoty vytvorenej na jednotku investície.

  • Základná myšlienka je, že - čím vyšší je index, tým je investícia atraktívnejšia.
  • Ak je index väčší ako rovný jednotke, potom projekt prinesie spoločnosti pridanú hodnotu alebo inak zničí hodnotu, keď je index menší ako jednota.

Zaujímavé články...