Čo sú to náklady agentúry?
Agentúrne náklady sa bežne označujú ako nezhody medzi akcionármi a manažérmi spoločnosti a náklady vzniknuté pri riešení tejto nezhody a udržiavaní harmonického vzťahu. Táto forma nesúhlasu je zrejmá, pretože riadiaci pracovníci alebo akcionári požadujú, aby manažéri spoločnosti riadili spoločnosť s cieľom maximalizovať hodnotu pre akcionárov, zatiaľ čo manažéri chcú, aby na druhej strane fungovali spôsobom, ktorý maximalizuje bohatstvo. To by mohlo dokonca ovplyvniť trhovú hodnotu spoločnosti. Výdavky na zvládnutie týchto protichodných záujmov sa nazývajú agentúrne náklady.
Príklad nákladov agentúry
Zoberme si príklad nákladov na agentúru.
Ak vedenie zahŕňa výstavbu kancelárskych priestorov a priestorov na obrovských akroch pôdy a potom najímanie pracovníkov, ktorí by ich udržiavali, pokiaľ pozemok nepridáva na ich nákladoch a zamestnancoch pridanú hodnotu - vedenie jednoducho sčíta prevádzkové náklady podniku. spoločnosti. To znižuje zisky spoločnosti, a tým ovplyvňuje hodnotu výhody, ktorú získa ktorýkoľvek akcionár. Toto je forma protichodných záujmov a je potrebné ju riešiť - čo zahŕňa typ detských postieľok s názvom náklady agentúry.
Druhy nákladov agentúry
Agentúrne náklady možno zhruba rozdeliť do dvoch typov: priame a nepriame agentúrne náklady.
# 1 - Priame náklady na agentúru
- Monitorovanie nákladov: Keď sú činnosti manažmentu spoločnosti zosúladené s výhodami akcionárov a tieto obmedzujú činnosť manažmentu. Súčasťou nákladov na monitorovanie sú preto do istej miery aj náklady na údržbu predstavenstva. Ďalším príkladom nákladov na monitorovanie je plán opcií na sklady pre zamestnancov, ktorý majú k dispozícii zamestnanci spoločnosti.
- Náklady na bonding: Zmluvné záväzky sa uzatvárajú medzi spoločnosťou a agentom. Manažér zostáva v spoločnosti aj po jej získaní, čo by sa mohlo vzdať pracovných príležitostí.
- Zvyškové straty: V prípade, že náklady na sledovanie väzby nie sú dostatočné na to, aby sa odklonili záujmy zastúpeného a zástupcu, vznikajú ďalšie náklady, ktoré sa nazývajú zvyškové náklady.
# 2 - Nepriame náklady agentúry
Nepriame agentúrne náklady sú tie, ktoré sa vzťahujú na výdavky vzniknuté v dôsledku straty príležitosti. Existuje napríklad projekt, ktorý môže vedenie uskutočniť, ale ktorého výsledkom by mohlo byť ukončenie ich zamestnania. Akcionári spoločnosti sú však toho názoru, že ak spoločnosť uskutoční projekt, zlepší hodnoty akcionárov a ak vedenie projekt odmietne, bude musieť čeliť obrovskej strate, pokiaľ ide o podiel akcionárov. Pretože tieto náklady nie sú priamo vyčísliteľné, ale ovplyvňujú záujmy manažmentu a akcionárov, stávajú sa súčasťou nepriamych agentúrnych nákladov.
Ako obmedziť náklady agentúry?
Najbežnejšou metódou na zvládnutie agentúrnych nákladov spoločnosti je implementácia stimulačného systému, ktorý môže byť dvojakého typu: finančný a nefinančný stimulačný systém.
# 1 - Schéma finančných stimulov
Finančné stimuly pomáhajú agentom motivovať ich, aby mohli konať v záujme spoločnosti a jej výhod. Vedenie dostane také stimuly, keď dosahuje dobrý výkon v projekte alebo keď dosahuje požadované ciele. Niektoré príklady schémy finančných stimulov sú:
- Schéma zdieľania zisku: Manažment sa stáva oprávneným dostávať určité percento zo zisku spoločnosti ako súčasť stimulačnej schémy.
- Možnosti zamestnaneckých akcií: Zamestnanci majú k dispozícii vopred určený počet akcií za cenu, ktorá je zvyčajne nižšia ako trhová cena.
# 2 - Systém nefinančných stimulov
Táto schéma je menej rozšírená ako schéma finančných stimulov. Tieto sú v porovnaní so schémou finančných stimulov menej účinné na zníženie nákladov agentúry. Niektoré z bežných príkladov sú:
- Nefinančné odmeny a uznanie od kolegov a kolegov.
- Podnikové služby a ďalšie výhody.
- Lepší pracovný priestor.
- Lepšie alebo lepšie príležitosti.
Výhody
Medzi výhody patrí:
- Sú zamerané na zosúladenie riadenia a výhod a záujmov akcionárov. To znamená udržiavať spoločnosť v dobrej kondícii pre obe strany.
- Vďaka správnemu použitiu týchto nákladov na agentúru zostáva trhová hodnota firmy nedotknutá a zlepšuje sa v očiach zainteresovaných strán spoločnosti.
Obmedzenia
Niektoré z obmedzení sú nasledujúce:
- Znamená to zapojenie finančných zdrojov, ktoré v konečnom dôsledku ovplyvní súvahu spoločnosti.
- Môže to vyžadovať viac alebo viac zdrojov, ako je obvyklé v niektorých prípadoch, keď je ťažké zosúladiť obidve strany - hlavného aj agenta - so všetkými súvisiacimi stimulmi alebo nákladmi.
- Môžu mať vplyv na cenu akcií akcií spoločnosti v prípade, že ide o značnú veľkosť dlhu.
Záver
Je dôležité poznamenať, že náklady na agentúry nie je možné eliminovať nijakou spoločnosťou. Ako už však bolo spomenuté, mali by sa vhodne využiť motivačné programy, pretože skutočne pomáhajú znižovať náklady agentúr. Ak by vedenie bolo ponechané na riešenie nezhôd a konkurenčných záujmov, znamenalo by to konať vo vlastnom záujme a viesť k oveľa vyšším nákladom.
