Definícia skutočného majetku
Skutočné aktíva sú hmotné aktíva, ktoré majú vzhľadom na svoje fyzické vlastnosti inherentnú hodnotu. Medzi príklady patria kovy, komodity, pozemky a továrne, budovy a infraštruktúra. Zvyšujú hodnotu portfólia investora maximalizáciou výnosov a diverzifikáciou rizík, pretože majú nižšiu kovarianciu s ostatnými triedami finančných aktív, ako sú akcie a dlhové dlhopisy. Sú príťažlivé pre investorov, pretože poskytujú dobrú návratnosť, zabezpečenie proti inflácii, nižšie kovariancie s investíciami do akcií a daňové výhody, pretože si môžu uplatňovať amortizáciu majetku.
Vysvetlenie
Aktíva môžu byť kategorizované do rôznych tried ako skutočné, finančné atď. Majú určitú vnútornú hodnotu pre spoločnosť alebo retailového investora, pretože s nimi možno obchodovať za hotovosť, a preto sa považujú za aktíva. Nehmotný majetok nemá fyzickú formu, ako je značka, patenty, ochranné známky, ale značka má hodnotu pre akýkoľvek podnikateľský subjekt, pretože prináša patronát v podobe zákazníkov a dodáva podniku dobrú vôľu kvôli identite značky, prostredníctvom ktorej sa identifikuje v trhu a odlišuje ho od ostatných na trhu. Finančné aktíva sú likvidné aktíva, ktoré majú hodnotu prostredníctvom vlastníckeho práva v splatenom základnom imaní ktorejkoľvek spoločnosti.
Akcie, dlhodobé dlhopisy, bankové vklady alebo hotovosť sú klasickými príkladmi finančných aktív. Väčšina spoločností vlastní kombináciu hmotného a finančného majetku. Spoločnosť môže napríklad vlastniť automobil, pozemok v továrni a budovu. Môže však mať aj určitý nehmotný majetok, ako sú patenty, ochranné známky a práva duševného vlastníctva. Nakoniec môže mať spoločnosť investície do svojich dcérskych spoločností, ktoré možno označiť ako finančné aktíva. Kombinácia aktív poskytuje dobré zabezpečenie proti trhovým rizikám, pretože fyzické aktíva sa pohybujú opačným smerom ako finančné aktíva. Skutočné aktíva poskytujú v porovnaní s finančnými aktívami väčšiu stabilitu, ale menšiu likviditu.
Príklad reálnych aktív
Napríklad spoločnosť vlastní nehnuteľnosti, vozový park a kancelárske budovy sú skutočnými aktívami. Je to však značka, ktorá nie je skutočným majetkom, aj keď má trhovú hodnotu. Z pohľadu investora sú reálnymi aktívami aktíva, ktoré zabezpečujú proti inflácii, kolísaniu hodnoty meny a iným makroekonomickým faktorom.
Skutočné aktíva vs. finančné aktíva
Finančné aktíva zahŕňajú akcie, dlhopisy a hotovosť, zatiaľ čo skutočnými aktívami sú nehnuteľnosti, infraštruktúra a komodity. Majetok je chrbtovou kosťou a miazgou hospodárstva, ktorý nám umožňuje vytvárať bohatstvo.
- Finančné aktíva sú vysoko likvidné aktíva, ktoré sú buď v hotovosti, alebo ktoré je možné rýchlo previesť na hotovosť. Zahŕňajú investície ako akcie a dlhopisy. Hlavnou črtou finančných aktív je, že majú určitú ekonomickú hodnotu, ktorá sa dá ľahko realizovať. Samo o sebe má však nižšiu vnútornú hodnotu.
- Skutočné aktíva sú na druhej strane hodnotovými fyzickými aktívami, ktoré spoločnosť vlastní. Zahŕňajú pozemky, budovy, motorové vozidlá alebo komodity. Jeho jedinečnou vlastnosťou je, že majú samotnú vnútornú hodnotu a nespoliehajú sa na výmeny, aby mali hodnotu.
Podobnosti medzi skutočnými a finančnými aktívami sú v tom, že ich ocenenie závisí od ich potenciálu generovania peňažných tokov.
Rozdiel medzi nimi je v tom, že skutočné aktíva sú menej likvidné ako finančné aktíva, pretože s nimi je ťažké obchodovať a nemajú konkurenčnú a efektívnu výmenu. Sú viac závislé od polohy, zatiaľ čo finančné aktíva sú mobilnejšie, vďaka čomu sú nezávislé od svojej polohy.
Výhody
- Skutočné aktíva majú v porovnaní s finančnými aktívami výhodu stability. Inflácia, ocenenie meny, makroekonomické faktory majú väčší vplyv na finančné ako skutočné.
- Má silnú negatívnu koreláciu s finančnými trhmi.
- Nie sú závislé od volatility finančného trhu. Je to výhodná alternatíva investovania na diverzifikáciu rizika a ponúka ziskovosť, ktorá nesúvisí s finančnými trhmi ani na nich nezávisí.
- Sú dobrým zaistením proti inflácii. Ak je inflácia vysoká, ceny aktív stúpajú.
- Na rozdiel od kapitálového trhu je trh skutočných aktív kompletný s neefektívnosťou. Chýbajú vedomosti, ktoré zvyšujú potenciál zisku.
- Dá sa využiť tak, že sa dajú kúpiť reálne aktíva za dlh.
- Peňažné toky zo skutočných aktív, ako sú pozemky, rastliny a projekty v oblasti nehnuteľností, poskytujú investorom spoľahlivé a stabilné toky príjmov.
Nevýhody
- Má vysoké transakčné náklady. Keď nakupujeme akcie alebo akcie, transakčné náklady sú nižšie. Ale pri jeho kúpe sú transakčné náklady pomerne vysoké. Transakčné náklady môžu ovplyvniť hodnotu investícií a môže byť ťažké dosiahnuť zisk. Má nízku likviditu.
- Na rozdiel od finančných aktív, s ktorými sa dá obchodovať v priebehu niekoľkých sekúnd, sú tieto aktíva porovnateľne menej likvidné, pretože s aktívami pozemkov a budov sa nedá ľahko obchodovať bez výraznej straty hodnoty.
- Pri predaji nehnuteľností za vyššiu cenu sa uplatňuje daň z kapitálových výnosov. Na nehnuteľnosť predanú do troch rokov od kúpy sa bude vzťahovať krátkodobá daň z kapitálových výnosov, ale ak sa predá po troch rokoch, vzťahuje sa na ňu dlhodobá daň z kapitálových výnosov.
- Kapitálové aktívum, ktoré sa má kúpiť, si vyžaduje vysoké kapitálové investície. Nákup a predaj sa z dôvodu vysokých kapitálových nákladov stáva výzvou. To je dôvod, prečo sa ľudia pri kúpe skutočných aktív zvyčajne spoliehajú na požičané prostriedky.
- Majú tiež vyššie náklady na údržbu ako iné formy aktív. Investícia do nej je nelikvidná a blokuje obrovskú sumu kapitálu, ktorú je ťažké vyplatiť.
Záver
Poskytuje svojim investorom stabilný a stabilný príjem, maximalizuje výnosy a diverzifikuje riziká, ktoré v mnohých ohľadoch vyvažujú portfólio investorov, pretože skutočné aktíva majú negatívnu koreláciu s ostatnými aktívami. Vyžaduje si to však obrovské kapitálové investície a ďalšie riziká.
